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总序 1

第一章　导论 1

第一节　金融工程学概述 1

一、金融工程学的概念 1

二、金融工程学的作用 2

前言 3

第二节　金融工程学产生的背景 3

一、理论动因 3

二、现实动因 4

二、金融工具交易 5

一、公司理财 5

第三节　金融工程学的用途 5

三、技术动因 5

三、货币与投资管理 6

四、风险管理 6

第四节　金融创新与金融工程学的主要内容 6

一、金融工程学与金融创新 6

二、金融工程学科的主要内容 7

本章小结 8

关键词 8

复习思考题 8

三、终值 9

一、货币时间价值 9

二、现值 9

第一节　相关预备知识 9

第二章　期货、远期与互换市场概述 9

四、单利 10

五、复利 10

六、连续复利 10

七、即期利率与远期利率 11

第二节 期货（远期）与互换市场 12

一、期货（远期）市场 12

二、互换市场 13

第三节 远期和期货定价 17

一、不支付收益证券的远期合约定价 17

三、支付已知红利率证券的远期合约定价 18

二、支付已知现金收益证券的远期合约定价 18

四、远期合约价值与远期价格的一般理论 19

五、远期价格和期货价格关系 19

六、股票指数期货定价 20

七、货币远期和期货合约定价 20

八、商品期货定价 21

九、远期利率协议 21

十、远期外汇综合协议 22

十一、期货价格与预期未来现货价格的关系 22

十二、远期和期货价格的一般关系 22

第四节 互换定价 23

一、利率互换定价 24

二、货币互换定价 25

复习思考题 27

本章小结 27

关键词 27

第三章　期权市场 28

第一节　期权市场概述 28

一、期权交易的产生与发展 28

二、期权合约的构成要件 29

三、期权的种类 31

第二节　期权的价值和价格特征 33

一、期权的价值 33

二、期权的价格特征 34

一、包含一份标的资产与单个期权合约的组合 44

第三节　期权的交易策略 44

二、差价期权交易策略 45

三、组合期权交易策略 52

四、其他交易策略 55

本章小结 55

关键词 56

复习思考题 56

第四章　衍生证券定价理论 57

第一节　资产定价理论 57

一、资产定价理论概述 57

二、无套利定价方法 59

三、风险中性定价方法 60

一、Black-Schocles期权定价公式 62

第二节　Black-Schocles期权定价公式及其推广 62

二、Black-Schocles期权定价公式实证研究及应用 67

三、Black-Schocles定价公式的推广和扩展 69

第三节　期权定价的数值方法 74

一、二叉树期权定价法 74

二、有限差分法 75

三、蒙特卡罗模拟 75

第四节　分析近似类模型和期权定价模型图谱 77

一、分析近似类模型 77

二、期权定价模型图谱 78

本章小结 78

复习思考题 79

关键词 79

第五章　期权定价的数值方法 80

第一节　二叉树方法及其应用 80

一、二叉树方法的基本原理 80

二、二叉树估值举例 86

三、支付红利股票期权的二叉树估值 88

四、二叉树方法的扩展 91

五、构造树图的另外几种方法 93

第二节　蒙特卡罗模拟 95

一、基本方法介绍 95

二、方差减少方法 98

第三节　有限差分方法 99

一、隐含有限差分方法 99

二、显性差分方法 102

三、变量的改变 103

四、与三叉树方法的相关性 104

五、其他有限差分方法 105

六、有限差分方法的应用 107

第四节　美式期权定价的分析近似方法 107

本章小结 108

关键词 108

复习思考题 108

第六章　奇异期权与信用风险定价 109

第一节　奇异期权分类及定价 109

一、奇异期权的分类特征概述 109

二、路径依赖期权及其定价 111

三、多因素期权 119

四、时间依赖期权 122

五、单支出期权 123

第二节　信用风险建模 125

一、基于公司债务建模 125

二、基于违约风险建模 129

三、衍生工具定价的信用风险调整 134

第三节　信用衍生工具定价 136

一、信用衍生证券的含义 136

二、信用衍生工具的定价 138

复习思考题 140

关键词 140

本章小结 140

第七章　利率衍生工具定价 142

第一节　场内交易的利率期权 142

一、嵌入债券期权 143

二、抵押担保证券 143

第二节　Black模型 144

一、Black模型概述 144

二、Black模型的扩展 145

三、Black模型的波动率 145

第三节　债券期权 146

一、欧式债券期权的定价 146

二、收益的波动率 148

第四节　利率上下限及利率双限 149

一、利率上限 149

二、利率期权组合上限 149

三、利率下限和利率双限 150

四、利率上限和下限的定价 151

第五节　欧式互换期权 152

一、互换期权与债券期权的关系 153

二、欧式互换期权的估价 153

第六节　期限结构模型 155

一、短期利率 155

二、拟合期限结构 156

本章小结 156

复习思考题 157

关键词 157

第八章　风险管理 158

第一节　风险概述 158

一、金融风险的种类 158

二、金融风险暴露与风险价值 159

三、套期保值的风险管理策略 160

四、应用期货（远期合约）套期保值 162

五、利用期权进行风险管理 165

第二节　汇率风险管理 167

一、基本对冲策略 168

二、减少成本的策略 169

一、利用期货合约进行套期保值 171

第三节　利率风险管理 171

二、利用期权进行套期保值 172

三、利用利率互换进行套期保值 172

本章小结 174

关键词 174

复习思考题 174

第九章　金融工程与金融市场投资创新 175

第一节　股利获取策略概述 175

一、美国的情况 175

二、日本的情况 176

第二节　程序化交易 177

一、程序化交易基本原理 177

二、关于程序化交易的争论 179

一、全市场投资 181

第三节　资产配置与全市场投资 181

二、资产配置 182

三、资产组合保险 183

第四节　套利 185

一、套利的含义 185

二、当代的套利 187

本章小结 192

关键词 192

复习思考题 192

第一节　基础产品分解 193

一、按揭贷款的分解 193

第十章　金融工程与金融市场融资创新 193

二、息票债券的分解 197

三、股票分解 198

第二节　债券调换和短期融资 200

一、债券调换 200

二、短期融资 202

第三节　公司重组和杠杆收购 204

一、公司重组的主要业务活动 204

二、杠杆收购 208

本章小结 212

关键词 212

复习思考题 212

主要参考文献 213