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第1篇 公司治理研究方法论问题 3

第1章 公司治理研究现状评价与范式辨析 3

1.1 引言 3

1.2 公司治理理论演进路径辨析：共同治理及其本质缺陷 3

1.3 公司治理实证研究中的基本范式辨析 4

1.4 公司治理评价指数的合理性辨析 7

1.5 公司治理研究的几个重要趋势 9

1.6 基于动态内生性视角对公司治理的理论探究与实证检验 10

第2章 公司治理理论的演进与趋势研究 12

2.1 引言 12

2.2 从单边治理到利益相关者共同治理 13

2.3 从利益相关者共同治理到核心利益相关者治理 16

2.4 对中国公司治理实践的启示 19

第3章 母子公司治理研究脉络梳理与演进趋势探析 22

3.1 引言 22

3.2 母子公司单向治理研究评述 22

3.3 母子公司治理研究的演进趋势：从单向治理到双向治理 28

3.4 结论与研究展望 31

第4章 媒体监督与公司治理研究的文献评述与分析 35

4.1 引言 35

4.2 媒体监督参与公司治理的理论基础 35

4.3 媒体监督参与公司治理的途径 37

4.4 评述与展望 41

第5章 国有企业委托代理关系与代理成本 44

5.1 国有企业多层次委托代理关系及多重代理成本 44

5.2 代理成本Ⅰ的节约：所有权主体的再造 46

5.3 代理成本Ⅱ的降低：激励与监督 48

第6章 基于O-SEA权力体系下的公司治理研究 52

6.1 企业权力及来源 52

6.2 O-SEA权力体系 54

6.3 O-SEA权力体系公司治理 56

6.4 结论与启示 59

第2篇 资本结构与公司价值 63

第7章 资本结构与利益相关者控制权研究 63

7.1 引言 63

7.2 资本结构与利益相关者控制权安排 64

7.3 资本结构与企业控制权的作用机制 66

7.4 小结 69

第8章 财务杠杆、大股东持股与公司价值 71

8.1 引言 71

8.2 模型设计与变量描述 72

8.3 实证结果及分析 74

8.4 研究结论与政策建议 79

第9章 公司治理视角下公司价值的衡量 82

9.1 经济增加值（EVA）的概念 82

9.2 经济增加值的调整 83

9.3 经济增加值与传统财务指标的比较 87

9.4 结论 89

第10章 资本结构与公司价值实证分析 91

10.1 文献回顾 91

10.2 样本选择与变量定义 92

10.3 资本结构与公司价值相关性分析 96

10.4 公司价值与资本结构回归分析 98

10.5 结论与启示 101

第11章 公司价值最大化与社会责任 103

11.1 利益相关者理论与公司价值最大化 103

11.2 公司价值最大化的理论模型 105

11.3 公司社会责任的商业道德约束与政府管制 107

第12章 股权结构与公司治理绩效实证分析 110

12.1 研究样本与数据 110

12.2 股权属性与公司治理绩效分析 111

12.3 股权集中度与公司治理绩效的分析 114

12.4 主要结论与政策建议 118

第13章 股权性质、信息透明度与股权融资成本 120

13.1 文献回顾 120

13.2 理论分析与假设提出 121

13.3 研究设计 122

13.4 实证结果与分析 125

13.5 研究结论与政策建议 129

第14章 公司自由现金流、负债融资与过度投资 131

14.1 引言 131

14.2 文献评述 132

14.3 重要变量的选择与定义 133

14.4 实证研究结果与分析 133

14.5 结论 137

第3篇 上市公司控制权安排 141

第15章 企业控制权演进与本质的分析 141

15.1 引言 141

15.2 不同企业制度下的企业控制权模式 142

15.3 现代公司控制权性质的分析 145

第16章 后股权分置背景下上市公司控制权机制 148

16.1 引言 148

16.2 股权分置时代上市公司控制权机制分析 149

16.3 股权分置改革对上市公司控制权的影响 152

16.4 后股权分置时代优化控制权机制的几点思考 154

第17章 “无效市场”条件下股东控制权分析 157

17.1 市场有效假说与股票市场的作用在传统公司治理理论中的核心地位 157

17.2 行为金融学对金融市场有效性的挑战 160

17.3 “无效市场”条件下公司治理理论的反思 162

17.4 小结 164

第18章 大股东所有权、控制权与公司治理绩效的灰色关联分析 166

18.1 引言 166

18.2 理论假设 167

18.3 实证研究过程 170

18.4 研究结论与启示 177

第19章 两权分离度与公司治理绩效实证研究 181

19.1 引言 181

19.2 变量设计及样本选取 183

19.3 终极所有权、控制权及两权分离度特征分析 184

19.4 两权分离与公司治理绩效的灰色关联分析 187

19.5 结论与政策建议 190

第20章 控制权转移、股权结构与目标公司绩效 195

20.1 问题提出 195

20.2 研究假设 196

20.3 控制权转移带来的目标公司财富效应分析 198

20.4 股权结构对目标公司绩效影响的实证分析 201

20.5 结论及政策建议 208

第21章 上市公司控制权私有收益计量方法的比较及其改进 211

21.1 上市公司控制权私有收益计量方法 211

21.2 上市公司控制权私有收益计量方法的比较及评价 213

21.3 我国上市公司控制权收益计量方法的改进及其应用 214

第22章 上市公司控制权私有收益实证研究 221

22.1 引言 221

22.2 模型设计 222

22.3 样本选取及测度结果 223

22.4 私有收益影响因素分析 224

22.5 结论与政策建议 228

第23章 金字塔结构、股权制衡与上市公司股价信息质量 231

23.1 引言 231

23.2 文献综述 232

23.3 理论分析与假设提出 233

23.4 研究设计 235

23.5 实证研究及结果分析 238

23.6 研究结论与政策建议 242

第4篇 董事会治理与高管激励 249

第24章 经理人代理行为与管家行为的选择 249

24.1 代理理论与管家理论对经理人行为的判断 249

24.2 基于代理理论的博弈分析 250

24.3 基于管家理论和代理理论的博弈模型分析 253

24.4 结语 255

第25章 高管人员报酬激励与公司治理绩效 258

25.1 引言 258

25.2 研究样本与假设 259

25.3 实证分析结果 261

25.4 主要结论与政策建议 267

第26章 股权结构和董事会结构对CEO薪酬的影响 270

26.1 问题的提出 270

26.2 研究背景和研究假设 271

26.3 样本选取、变量说明及研究设计 273

26.4 研究结果分析 275

26.5 结论和政策建议 279

第27章 上市公司主要高管变更后的高管团队稳定性研究 282

27.1 引言 282

27.2 研究假设 283

27.3 研究设计 286

27.4 数据分析与实证检验 288

27.5 主要结论 291

第28章 上市公司股权激励效应研究脉络梳理与不同视角比较 294

28.1 引言 294

28.2 股权激励效应研究脉络梳理 295

28.3 不同研究视角的本质比较及其演进路径 300

28.4 总结与研究展望 304

第29章 股票期权激励契约合理性及其约束性因素 308

29.1 问题提出 308

29.2 理论分析 309

29.3 研究设计 312

29.4 实证结果分析与讨论 314

29.5 结论与政策建议 319

第30章 金字塔结构下股权激励的双重效应 323

30.1 引言 323

30.2 理论分析与假设提出 324

30.3 研究设计 327

30.4 实证结果分析 329

30.5 结论与政策建议 333

第31章 监事股权激励、合谋倾向与公司治理约束 336

31.1 引言 336

31.2 文献回顾与研究假设 337

31.3 研究设计 340

31.4 实证结果分析 342

31.5 研究结论与政策建议 347

第32章 家族控股公司独立董事比例与企业成长关系研究 350

32.1 引言 350

32.2 理论基础与研究假设 351

32.3 研究设计 353

32.4 数据分析 355

32.5 主要结论与政策建议 357

第5篇 企业集团与母子公司治理 363

第33章 协调与合作视角下的企业集团治理框架研究 363

33.1 企业集团的架构：对二分法与三分法的再认识 363

33.2 企业集团的本质：“嵌入”一定社会关系中的协调与合作网络 365

33.3 协调与合作视角下企业集团治理的整体框架 369

第34章 母子公司关联度与子公司审计师选择 373

34.1 引言 373

34.2 文献综述 374

34.3 理论分析与研究假设 375

34.4 研究设计 377

34.5 实证研究及结果分析 379

34.6 研究结论与政策建议 384

第35章 母公司持股、子公司管理层权力与创新行为关系研究 387

35.1 引言 387

35.2 理论基础与研究假设 388

35.3 研究设计 391

35.4 数据分析 393

35.5 研究结论与政策建议 397

第36章 基于集团内部资本配置视角的子公司动态竞争能力维度建构 401

36.1 引言 401

36.2 理论分析与研究假设 402

36.3 研究设计 407

36.4 数据分析与结果讨论 410

36.5 主要结论与政策建议 415

第37章 跨国公司行为及其治理结构的影响因素分析 420

37.1 跨国公司治理的独特性 420

37.2 跨国公司行为所对应的治理结构 422

37.3 跨国公司治理结构分析的“8S”框架 424

37.4 结论与展望 428

第6篇 公司关联交易与信息披露治理 433

第38章 公司关联交易的经济学分析 433

38.1 引言 433

38.2 一般产品或服务的关联交易分析 434

3 8.3 资产交易型关联交易分析 435

38.4 从属公司为上市公司的关联交易分析 437

38.5 结论 439

第39章 公司关联交易治理制度及其构建 441

39.1 关联交易的成因及政府规制模型 441

39.2 控股股东的诚信义务及担保责任 442

39.3 关联交易的信息披露及财务报表重编制度 444

39.4 投资者的法律救济制度及其构建 448

第40章 上市公司实际控制人与信息披露透明度研究 451

40.1 引言 451

40.2 理论分析及研究假设 452

40.3 研究设计 455

40.4 实证检验 457

40.5 结论与政策建议 462

第41章 民营上市公司实际控制人与信息披露透明度研究 465

41.1 引言 465

41.2 理论分析及研究假设 466

41.3 研究设计 468

41.4 实证检验 469

41.5 结论及政策建议 473

第42章 终极控制股东与关联担保关系的实证研究 475

42.1 引言 475

42.2 文献综述 476

42.3 理论分析及研究假设 477

42.4 研究设计 480

42.5 实证检验 482

42.6 结论及政策建议 493

第43章 基于SAMO框架的中外上市公司信息披露机制比较研究 497

43.1 引言 497

43.2 美德日三国上市公司信息披露机制分析 497

43.3 中国上市公司信息披露机制分析 502

43.4 中外上市公司信息披露机制比较及政策建议 503

第44章 公司金字塔结构与股价信息含量 506

44.1 引言 506

44.2 文献综述 507

44.3 理论分析与假设提出 508

44.4 研究设计 511

44.5 实证研究及结果分析 514

44.6 研究结论与政策建议 518

第7篇 公司有限责任与股份价值评估权制度 525

第45章 现代企业母子公司体制的法律透视 525

45.1 问题的提出 525

45.2 母子公司体制中有限责任制度在实践中的缺陷 526

45.3 公司法人人格否认法理及其在实践中的应用 527

45.4 公司董事的“诚信义务”及子公司的自我保护 529

第46章 母公司恶意经营行为及其治理 532

46.1 母公司恶意经营行为的方式分析 532

46.2 母公司恶意经营行为的负面影响分析 538

46.3 公司法人人格否认理论及应用 540

第47章 异议股东股份价值评估权的适用性分析 542

47.1 异议股东股份价值评估权的由来 542

47.2 行为金融与数理金融之争：两种立法体例的金融经济学基础 544

47.3 结论 546

第48章 公司治理中的中小股东权益保护机制 548

48.1 公司治理结构中小股东权力配置之缺陷 548

48.2 主要的中小股东法律救济手段及其法经济学分析 553

48.3 异议股东股份价值评估权：我国中小股东权益保护机制创新 555

48.4 结论 558

第8篇 公司管理层收购与价值评估 563

第49章 管理层收购的投资价值及最优投资时机选择 563

49.1 引言 563

49.2 实物期权框架下管理层收购中目标企业投资价值评估模型 564

49.3 实物期权价值的影响因素 565

49.4 管理层收购最优投资时机的期权博弈分析 568

49.5 竞争条件下管理层收购中目标企业投资价值及决策步骤 572

49.6 结论 574

第50章 基于实物期权方法的管理层收购中企业价值评估 576

50.1 企业的价值区间及其确定 576

50.2 管理层收购中企业自身价值的确定 578

50.3 管理层收购中企业投资价值的确定 579

50.4 管理层收购中目标企业价值评估的整体框架 583

第9篇 公司治理与技术创新 587

第51章 生命状态干扰下的公司规模对成长性的影响 587

51.1 引言 587

51.2 文献回顾及假设提出 588

51.3 研究设计 590

51.4 数据分析 591

51.5 结论与建议 594

第52章 控制权激励双重性与技术创新动态能力分析 597

52.1 问题提出 597

52.2 理论分析与研究假设 599

52.3 研究设计 603

52.4 实证结果分析与讨论 606

52.5 主要结论与政策建议 611

第53章 金字塔结构对技术创新绩效抑制效应分析 615

53.1 引言 615

53.2 理论分析与研究假设 616

53.3 样本选取与研究设计 617

53.4 实证结果分析与讨论 619

53.5 主要结论与政策建议 624

第54章 中小上市公司股权激励与技术创新投入的关联性研究 626

54.1 引言 626

54.2 文献回顾与研究假设 627

54.3 研究设计 629

54.4 实证结果分析 631

54.5 结论与政策建议 636

第55章 中小上市公司董事会结构与技术创新绩效的关联性研究 638

55.1 引言 638

55.2 理论分析与研究假设 639

55.3 样本选取与研究设计 641

55.4 实证研究结论 643

55.5 主要结论与政策建议 646

第56章 高科技上市公司技术创新导向的高管激励整合效应 649

56.1 引言 649

56.2 理论分析与研究假设 650

56.3 研究设计 652

56.4 实证结果分析与讨论 655

56.5 主要结论与政策建议 658

徐向艺教授出版著作一览表（1991～2014） 661

后记 663