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序 1

前言 1

第一章 资信评级概述第一节 资信评级的产生与发展 1

一、资信评级的产生 1

二、资信评级的发展 3

第二节 资信评级机构概览 7

一、海外评级机构概览 8

二、三大全球性评级机构简介 11

三、其他部分机构 13

四、我国资信评级行业的基本状况 14

第三节 资信评级的概念和内涵 17

第四节 资信评级的功能和作用 21

一、资信评级的功能——有效揭示风险 21

二、评级的作用——为市场参与各方提供决策依据 22

第五节 资信评级的现实需求 30

第二章 资信评级的业务品种和评级程序第一节 资信评级的业务品种 39

第二节 资信评级的程序 50

一、标准普尔公司采用的一般评级程序 50

二、穆迪公司采用的一般评级程序 51

三、资信评级的基本过程 53

一、国际评级技术的发展 59

第三章 资信评级的方法和准则第一节 国内外评级方法的比较 59

二、我国资信评级技术的发展特点 66

三、中外资信评级技术比较 67

第二节 资信评级的一般准则 70

第四章 资信评级的符号及报告解读第一节 资信评级符号解读 73

一、全球性评级机构采用的长短期评级符号 73

二、长期和短期资信等级的比较 76

三、我国评级机构早期采用的评级符号 77

四、中国人民银行对银行间债券市场和信贷市场评级符号的规定 80

一、资信评级报告的作用类型 81

第二节 评级报告解读 81

二、我国资信评级报告 82

三、国际资信评级报告 89

四、资信评级报告的使用 91

第五章 我国资信评级的发展及现实需求第一节 我国资信评级的产生与发展 95

一、我国资信评级的产生 95

二、我国资信评级的发展 95

第二节 我国资信评级的现实需求 98

一、传统信贷市场日益扩张 98

二、债券发行规模逐年上升 100

三、金融创新速度加快 101

四、监管部门大力推动 106

五、其他现实需求 107

第三节 我国资信评级的现状分析 108

一、业务范围相对狭窄 108

二、评级声誉难以建立 109

三、评级特色难以彰显 110

四、行业发展地域特色显著 111

第六章 主权国家资信评级第一节 主权评级与国家风险分析的概念、产生与发展 113

一、非评级机构的国家风险分析 118

第二节 已有的国家风险分析方法简介 118

二、三大评级机构的国家主权评级 122

第七章 商业银行资信评级第一节 商业银行及其业务 133

一、商业银行的职能 133

二、商业银行的主要业务 135

三、我国银行业的现状 137

第二节 商业银行资信评级的概述 139

一、银行信用评级与财务实力评级 140

二、银行信用评级方法简介 141

第三节 商业银行资信评级的基本原则和分析框架 148

一、商业银行资信评级的基本原则 148

二、商业银行资信评级的分析框架 149

三、银行评级中需注意的问题 161

第八章 保险公司和担保公司资信评级第一节 保险概述 165

一、保险的概念和特点 165

二、保险业务的分类 166

三、保险的产生与发展 168

四、我国保险市场的发展迅速 169

第二节 保险公司资信评级 171

一、保险公司资信评级概述 171

二、保险公司资信评级的基本框架 174

一、我国保险公司资信评级 180

第三节 我国的保险公司资信评级 180

二、评级体系 183

第四节 担保公司资信评级 191

一、担保公司评级概述 191

二、评级体系 193

第九章 证券公司资信评级第一节 证券公司概述 199

一、证券市场的产生与发展 199

二、我国证券公司的产生与发展 200

三、我国证券业的现状和特点 202

一、证券公司的业务概述 206

第二节 证券公司风险及评级 206

二、证券公司的风险 209

三、证券公司信用评级 210

四、我国的证券公司评级 224

第十章 基金公司及基金资信评级第一节 基金概述 229

一、证券投资基金的概念和种类 229

二、证券投资基金的产生与发展 233

第二节 基金评级的主要内容 238

一、基金信用评级 238

二、评级的主要作用 239

三、国外基金评级的现状和常用方法 240

四、我国的基金评级 248

第三节 基金公司及基金资信评级框架 251

一、评级的总体原则 251

二、评级框架 251

三、现行框架存在的不足 259

四、正确看待并运用基金评级结果 261

第十一章 工业性公司资信评级第一节 工业性公司资信评级的基本要素和分析框架 263

一、工业性公司资信评级的基本要素 264

二、工业性公司资信评级的分析框架 265

第二节 工业性公司资信评级分析的基本原则 277

一、定量分析和定性分析 278

二、动态分析和静态分析 281

三、微观分析和宏观分析 281

四、注重现金流量的分析 282

第三节 工业性公司资信评级分析内容 283

一、工业性公司外部因素分析 283

二、工业性公司内部因素分析 285

第十二章 债券资信评级第一节 普通债券资信评级 293

一、普通债券评级概述 293

二、普通债券评级体系 296

第二节 可转换债券资信评级 309

一、可转换债券评级概述 309

二、可转换债券评级体系 310

第十三章 资产证券化资信评级第一节 资产证券化概述 315

一、资产证券化的定义 315

二、资产证券化的两种类型 316

三、资产证券化的产生与发展 319

四、我国资产证券化发展概况 323

五、资产证券化信用风险的防范 327

六、资产证券化评级 329

第二节 支持资产风险分析 331

一、评估支持资产的一般原则 332

二、消费贷款契约支持组合的信用风险分析 334

三、商业性债权资产支持组合的信用风险分析 340

四、市场价值资产证券化证券的支持资产风险分析 345

第三节 融资结构风险分析 346

第四节 资产证券化的国际与国内监管 352

一、国外的相关监管措施 353

二、我国相关的监管举措 359

第十四章 短期信用评级第一节 商业票据评级 365

一、商业票据市场的发展 366

二、商业票据的风险 370

三、商业票据资信评级 371

第二节 资产支持商业票据评级 376

一、ABCP的产生与发展 376

二、ABCP市场快速发展的理论解释 380

三、ABCP交易的参与方及职责 384

四、ABCP的分类 386

五、ABCP的特点 389

六、ABCP评级要点及框架 393

一、巴塞尔新资本协议简介 400

第十五章 内部评级法第一节 内部评级法概述 400

二、内部评级法概述 404

三、内部评级法采用的评级技术 408

四、采用内部评级法的银行过渡期 410

第二节 部分国家或地区商业银行实行内部评级法的情况 411

第三节 我国商业银行实行内部评级法的前景和挑战 418

第十六章 资信评级的质量检验第一节 进行质量检验的理论分析 423

一、进行资信评级质量检验的原因 423

二、现有文献中对评级质量的检验 425

第二节 国外评级机构对评级结果检验的实践 427

一、评级结果分布的合理性检验 434

第三节 我国资信评级质量的初步检验 434

二、Z计分模型与资信评级结果的对应关系检验 437

三、违约率统计检验 447

四、迁移矩阵的稳定性检验 452

第四节 其他检验方法——以违约损失率为例 455

一、违约损失率的概念 455

二、国外理论界和著名评级机构对LGD或RR的研究发展 456

三、我国开展违约损失率研究的必要性 470

四、我国违约损失率研究的路径选择 472

第五节 建立我国的评级质量检验框架 473