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第一篇　财务的整体观念：分析规划和控制 1

第一章　财务管理的范围和特质 1

一、变动中的财务管理职责 1

二、公司的目标 3

三、财务决策：风险报酬抉择 6

四、财务管理的导向 7

五、财务管理和有关的问题 8

六、本书的组织和结构 9

七、本章要点 11

参考文献 12

第二章　比率分析 14

一、财务比率的基本型态 16

二、杜邦系统的财务分析 28

三、不同产业的报酬率 30

四、比较比率的来源 31

五、本章要点 36

参考文献 37

一、损益平衡分析 38

第三章　利润规划 38

二、资金来源去路表 48

三、本章要点 52

参考文献 53

第四章　财务预测 54

一、现金流植的循环 54

二、销售百分率法 59

三、散布图或简单回归法 62

四、多元回归法 63

五、预测方法的比较 64

六、本章要点 66

参考文献 67

第五章　财务规划与控制：预算 68

一、预算 68

二、预算程序的特质 68

三、现金预算 71

四、变动或弹性预算 74

五、编制预算的问题 75

五、编制预算的问题 75

六、财务计划与预算的用途 76

六、财务计划与预算的用途 76

七、分权公司中对各部门的控制 77

七、分权公司中对各部门的控制 77

八、财务预算与财务预算的外部使用 78

九、预算制度的例子 79

十、本章要旨 79

参考文献 80

第六章　营运资金政策 81

一、营运资金管理的重要性 81

第二篇　营运资金管理 81

二、营运资金的最初观念 82

三、扩张营运资金的观念 83

四、长期债券与短期债券成本的比较 84

五、流动资产和固定资产的关系 92

六、营运资金政策：流动资金和流动负债的合并管理 94

七、本章要旨 96

参考文献 96

第七章（一） 现金管理、有价证券和应收账款 98

一、现金管理 98

二、决定最低现金余额 102

三、有价证券 103

四、应收账款的管理 106

五、本章要旨 111

参考文献 112

第七章（二）　存货控制 114

一、存货大小的决定因素 114

二、存货决策的模型 116

三、E.O.Q．模型用途 120

四、本章要旨 124

参考文献 124

一、商业信用 125

第八章　短期融资的主要来源及形式 125

二、“信用净额”的观念 127

三、商业银行的短期融资 128

四、商业票据 130

五、证券在短期融资上的使用 131

六、融通应收账款 132

七、存货融通 134

八、本章要旨 136

参考文献 138

一、复利值 140

第九章　财务政策的利息因素 140

第三篇　有关长期资产的决策 140

二、现值 143

三、复利值与现值 144

四、年金的复利值 145

五、年金的现值 146

六、累积未来总数的每年定额支付 148

七、每年定额的年金收入 148

九、线性？补法 149

八、决定利率 149

十、不均匀收入的现金 150

十一、半年期和其他的复利期 152

十二、半年复利之特例：债券价值 153

十三、适当的利率 155

十四、本章要旨 156

第十章　资本预算的技术 159

一、资本预算的重要性 159

二、简化的资本预算 161

三、观念的应用 162

五、良好资料的重要性 164

四、资本预算分析：多项方案的抉择 164

六、评等投资方案的优先性 165

七、NPV和IRR法的基本差异 172

八、评估资本预算计划 178

九、资本的合理分配 183

十、比较期限不同的互斥投资计划 184

十一、本章要旨 185

参考文献 186

一、财务分析中的风险因素 188

第十一章　不确定情况下的投资 188

二、效用理论和风险规避 195

三、均衡风险 197

四、测验风险之各种方法 200

五、蒙地卡罗模拟分析 205

六、公共支出决策 210

七、本章要旨 211

参考文献 212

第四篇 长期融资的来源及形式 215

第十二章　长期证券市场 215

一、证券市场 215

二、买卖互相抵销的证券交易 218

三、股票上市的决策 219

四、投资银行的特质 219

五、投资银行的营运 221

六、募集资本 226

七、证券交易的规则 227

八、股票交易规则的评估 228

九、本章要旨 229

参考文献 230

第十三章　普通股 232

一、所得、控制和风险的分配 233

二、普通股融资 233

三、以普通股作为资金来源的评价 236

四、认股权在融资上的使用 237

五、理论上的关系 238

六、股东地位的效果 241

七、给予新股东认股权的优点 244

八、本章要旨 245

参考文献 247

一、融通长期债务的工具 248

第十四章　固定所得的证券：债券和优先股 248

二、有基金之债券 251

三、有担保债券 251

四、无担保债券 252

五、长期债券的特质 255

六、使用长期债务的决策 256

七、优先股之特质 257

八、发行优先股的主要条款 257

九、评估优先股 259

十、发行优先股的决策 261

十一、各种股票的合理分配 262

十二、收回未到期的优先股和债券 263

十三、本章要旨 266

参考文献 267

第十五章　定期贷款和租赁 269

一、定期贷款 269

二、有条件的销货契约 272

三、租赁融资 273

四、本章要旨 281

参考文献 283

一、认股权证 285

第十六章　认股权证与可调换权证 285

二、可调换证券 289

三、可调换信用证券分析 291

四、使用认股证与可调换权证的决策 297

五、在发行可调换权证或认股权证时报告盈余 298

六、本章要旨 298

第五篇　财务控制和资本成本 301

第十七章　报酬率与评价 301

一、价值的意义 301

三、必要的报酬率 302

二、所得的现值估计 302

四、债券评价 305

五、价先股评价 307

六、普通股评价及报酬率 308

七、将模型中的持有期间延伸为倍数 309

八、证券评估模型的特例 311

九、导致报酬差异的各种因素 317

十、本章要旨 321

参考文献 322

一、基本定义 324

第十八章　财务结构和杠杆作用 324

二、财务杠杆理论 325

三、举债营业的效果 326

四、损益平衡分析 331

五、财务杠杆和营业杠杆的关系 333

六、财务结构的差异 336

七、影响财务结构的因素 338

八、本章要旨 340

参考文献 341

一、资本成本之组合 342

第十九章　资本成本 342

二、基本定义 343

三、加权资本成本 344

四、税前债务项目成本 344

五、优先股 346

六、租税调整 346

七、权益资本成本 347

八、新发行股票之成本 349

九、计算普通股的必需报酬率 350

十一、杠杆作用对於负债成本的影响 351

十、杠杆作用对权益成本之影响 351

十二、负债和权益的组合：加权资本成本 356

十三、高风险与低风险的公司 356

十四、原有的成本和增量成本 359

十五、边际资本成本 360

十六、计算资本成本 361

十七、组合边际资本成本和投资机会表 365

十八、使用平均及边际资本成本 366

十九、动态考虑 367

二十、本章要旨 368

参考文献 369

第二十章　股息政策和内部融资 374

一、影响股息政策的因素 374

二、稳定股息的理由 378

三、股息政策决策 379

四、剩余股息政策理论 379

五、长期现象 382

六、高股息及低股息的产业 382

八、股息支付 383

七、股息理论的冲突 383

九、支付程序 384

十、股票股息和股票分割 384

十一、购回股票代替分配股息 386

十二、本章要旨 389

第六篇　财物管理的整体论题 391

第二十一章　财务政策的时间性 391

一、财务管理的重要性 391

二、融通成本形态的沿革 392

四、各时期不同类型的融通成本 394

三、利率是资金可使用性的指标 394

五、长期利率与短期利率的关系 395

六、货币成本的特殊形态 397

七、货币市场和资本市场的动向 401

八、财政政策 402

九、物价的变动对利率的影响 402

十、利率预测 403

十一、利率型态对融资时间性的含意 408

十二、本章要旨 409

参考文献 410

一、合并与内部成长 411

第二十二章　外部成长：合并及握股公司 411

二、合并条件 412

三、有关合并的会计政策 417

四、握股公司 424

五、本章要旨 430

参考文献 431

第二十三章　失败、重组和清算 434

一、企业的生命周期 434

二、失败 434

三、失败的原因 435

四、债务的延期偿还和比例减让 438

五、重整 440

六、重整的财务决策 440

七、清算程序 445

八、破产 446

九、本章要旨 450

参考文献 451

第二十四章　多国性企业的财务 453

一、国际性营运的趋势 453

二、多国性企业组织和结构的改变 455

四、筛选程序 458

三、国外投资机会的评估 458

五、多国性企业所面临的问题 465

六、供给计划所需的融资 468

七、本章要旨 469

参考文献 470

第二十五章　小公司的财务管理 472

一、企业组织的各种型态 472

二、公司规模的经济面 474

四、传统小规模企业中的小公司 475

三、公司的生命周期 475

五、具有成长潜力的小公司 477

六、小公司的管理 483

七、本章要旨 484

参考文献 484

第二十六章　财务管理的整体观念 486

一、财务管理在经济上的职责 486

二、财务分析、规划与控制 486

三、长期投资决策 489

四、财务结构与资本成本 491

五、复习财务理论 493

六、长期融资 494

七、营运资金管理 495

八、合并的政策 496

九、企业的财务 496

十、财务决定的时间性 496

十一、结论 497

第七篇　作业 498

第二章作业 498

第三章作业 506

第四章作业 511

第五章作业 515

第六章作业 518

第七章作业 520

第八章作业 522

第九章作业 527

第十章作业 529

第十一章作业 532

第十二章作业 537

第十三章作业 541

第十四章作业 547

第十五章作业 555

第十六章作业 556

第十七章作业 562

第十八章作业 565

第十九章作业 572

第二十章作业 576

第二十一章作业 581

第二十二章作业 587

第二十三章作业 592

第二十四章作业 594

第二十五章作业 596

第二十六章作业 602

第八篇　附录 606

第六章附录 606

第七章附录 609

第九章附录 611

第十章附录 617

第十一章附录 627

第十八章附录 662

第十九章附录 663

中英名词对照 683