财政政策与资产价格波动研究 以金融危机为背景PDF电子书下载

1 绪论 1

1.1 研究背景与选题意义 2

1.1.1 研究背景 2

1.1.2 问题的提出 3

1.1.3 选题意义 4

1.2 财政政策与资产价格波动关系的研究文献综述 7

1.2.1 财政政策与股票价格的相关研究综述 7

1.2.2 财政政策与房地产资产价格的研究文献综述 10

1.3 研究思路、结构框架及研究方法 14

1.3.1 研究思路 14

1.3.2 结构框架 15

1.3.3 主要研究方法 16

1.4 研究的创新点与不足之处 18

1.4.1 主要创新点 18

1.4.2 不足之处 19

2 财政政策的理论分析框架 21

2.1 财政政策的基础理论 22

2.1.1 财政政策相关概念界定 22

2.1.2 微观财政政策和宏观财政政策 23

2.1.3 扩张性财政政策、中性财政政策与紧缩性财政政策 26

2.1.4 财政收入政策与财政支出政策 27

2.2 扩张性财政政策的效应 32

2.2.1 扩张性财政政策的正面效应 32

2.2.2 扩张性财政政策的负面效应 34

2.3 财政政策有效性的理论变迁 39

2.3.1 古典学派的财政政策 39

2.3.2 凯恩斯主义的财政政策 41

2.3.3 反凯恩斯主义的理论派别 43

2.3.4 凯恩斯主义的复兴 45

2.4 财政政策的自动稳定功能与相机抉择功能的效用对比 48

2.4.1 自动稳定功能 48

2.4.2 相机抉择功能 51

2.4.3 财政政策两大功能的效用对比 52

2.5 在危机时期，财政政策比货币政策更为有效 54

2.6 本章小结 57

3 影响资产价格波动的一般因素——以股票和房地产价格为例 58

3.1 相关概念界定 59

3.1.1 资产与资产价格 59

3.1.2 股票资产价格 62

3.1.3 房地产资产价格 64

3.2 影响股票资产价格波动的主要因素 65

3.2.1 宏观经济发展水平与阶段性特征 65

3.2.2 上市公司经营状况与成长性 67

3.2.3 货币政策变动 68

3.2.4 财政政策变动 70

3.2.5 心理与情绪等非经济因素的影响 74

3.3 影响房地产资产价格波动的一般因素 76

3.3.1 影响房地产资产价格的经济因素 76

3.3.2 社会文化因素 80

3.3.3 政策因素 83

3.3.4 区位因素 85

3.3.5 个性因素 85

3.4 本章小结 87

4 资产价格波动及财政政策影响资产价格的机制与途径 89

4.1 金融危机与资产价格波动的危害 90

4.1.1 股票资产价格过度波动的危害性 90

4.1.2 房地产资产价格过度波动的危害 92

4.2 资产价格过度波动与政府干预 97

4.3 财政政策影响资产价格的通道与途径 100

4.3.1 宏观经济通道 100

4.3.2 财政政策影响资产价格的货币通道 102

4.3.3 财政政策影响资产价格的产业通道 104

4.3.4 资产估值通道 106

4.3.5 心理等非经济因素通道 107

4.4 本章小结 109

5 财政政策与资产价格调控的历史经验与启示 111

5.1 20世纪20～30年代经济大萧条的启示 112

5.1.1 产生背景及表现 112

5.1.2 政策措施及效果 113

5.1.3 评价及启示 116

5.2 20世纪80年代日本经济危机的启示 118

5.2.1 产生背景及表现 118

5.2.2 措施及效果 121

5.2.3 评价及启示 123

5.3 20世纪90年代亚洲金融危机的启示 125

5.3.1 背景及表现 125

5.3.2 措施及效果 126

5.3.3 评价及启示 128

5.4 2008年全球金融危机与财政政策的运用 130

5.4.1 背景及表现 130

5.4.2 对策措施 139

5.4.3 政策效应评判 144

5.4.4 本轮危机中我国资产价格变化的特殊性 146

5.5 财政政策的非凯恩斯效应与财政紧缩 153

5.6 本章小结 155

6 我国扩张性财政政策对资产价格影响的实证检验 157

6.1 危机期间中国财政政策历史回顾 158

6.2 针对股市和房地产市场的财政政策 164

6.3 我国财政政策对资产价格影响的实证检验 170

6.3.1 SVAR理论概述 170

6.3.2 SVAR模型的识别条件和约束形式 175

6.3.3 数据处理及其平稳性检验 176

6.3.4 稳定性检验 179

6.3.5 方差分析 180

6.3.6 脉冲反应函数图 185

6.3.7 计量结果分析 186

6.4 我国财政政策影响资产价格波动的特殊性 188

6.5 本章小结 192

7 相关政策建议 193

7.1 可考虑将资产价格作为我国财政政策调控的辅助目标 194

7.2 建立财政政策稳定的制度与机制建设，充分发挥其自动稳定器的作用 196

7.3 在把握调控资产价格着力点的问题上，加强财政货币政策的协调 199

7.4 加快推进其他配套制度改革 202

7.5 本章小结 205

参考文献 207

后记 215