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第一章 国际外汇市场的发展与运作 1

第一节　十年来外汇市场的发展与变化 2

一、外汇市场规模迅速扩大 3

二、外汇市场交易主体多元化 4

三、外汇市场交易货币结构依旧 6

四、外汇市场交易量地域分布版图依旧 7

五、柜台衍生市场潜力巨大 8

第二节　国际外汇市场的结构 10

一、外汇做市商 11

二、金融及非金融客户 13

三、代理商 15

四、电话代理商 16

五、自动报价撮合系统：电子报价系统 16

六、交易所的外汇交易 16

第三节 国际外汇市场的运作特点 17

一、全天候交易 17

三、主要货币汇率几乎相同 18

二、交易流量不均匀 18

四、美元的霸主地位 19

五、外汇市场前景看好 20

六、中国外汇市场建设的思考 21

本章小结 23

参考文献 23

附录：新浪财经有关我国银行间外汇市场的报道 24

第二章　外汇产品 27

第一节　传统外汇产品 28

一、即期外汇交易 29

二、远期合同 33

三、掉期外汇交易 37

四、货币互换 39

第二节　货币期权 41

一、期权的定价 42

二、交易所上市的货币期权 47

第三节　交易所交易的外汇期货 48

第四节　期权与外汇产品创新 51

一、无期权费的期权产品 53

二、奇异期权 55

本章小结 56

参考文献 56

附录1：美国外汇市场交易的主要合同（一）（见表2-7） 57

附录2：外汇远期合同的定价方法与缺陷 58

一、定价理论与方法 59

二、实证检验 60

第三章　外汇交易实务 64

第一节　全球八大外汇交易中心 64

一、伦敦外汇交易中心 65

二、纽约外汇交易中心 67

三、东京外汇交易中心 68

四、新加坡外汇交易中心 69

五、法兰克福外汇交易中心 70

六、中国香港外汇交易中心 71

七、悉尼外汇交易中心 72

八、苏黎士外汇交易中心 73

一、选择做市商 74

第二节　外汇交易入市准备和操作 74

二、开户 75

三、安排电汇 77

四、下达指令 77

第三节　外汇交易实例 78

一、即期交易 78

二、期货交易 80

三、外汇远期 83

四、货币期权 84

一、主要避险方法比较 86

第四节　外汇风险规避方法与比较 86

二、货币互换 90

本章小结 91

参考文献 91

第四章　外汇交易风险案例 93

第一节　外汇风险及其暴露 93

第二节　公司外汇交易风险案例 95

一、日本航空公司 95

二、汉莎航空公司 97

三、远东贸易公司 99

第三节　银行外汇交易风险案例 101

一、澳大利亚国民银行 104

二、爱尔兰联合银行纽约巴尔迪摩分行 110

三、福瑞集团（Refco Group）倒闭案 112

本章小结 114

参考文献 115

第五章　外汇风险管理 116

第一节　资金流向与各市场的相关性 116

第二节　国际金融市场相关性实证研究 121

第三节　VaR与外汇风险测度 131

一、测度和管理外汇风险 131

二、VaR（在险价值）方法 133

本章小结 139

参考文献 140

第六章　外汇交易的技术分析 142

第一节　技术分析与基本面的关系 142

第二节　图表形态分析 143

第三节　黄金分割定律 151

本章小结 154

参考文献 154

第七章　外汇市场基本面分析（上） 156

第一节　美国定期公布的经济指标 157

一、物价指数类 157

二、就业状况 159

三、行业运行状况统计报告 161

四、经济总体运行状况报告 162

五、地区制造业调查结果 165

六、人气指标 167

第二节　其他国家发布的经济指标 169

第三节　公司定期发布的季度经营业绩 172

本章小结 177

参考文献 177

第八章　外汇市场基本面分析（下） 179

第一节　政策和突发事件对外汇市场的影响 180

第二节　经济组织活动对外汇市场的影响 183

一、国际货币基金组织 183

二、西方七国集团 184

三、欧佩克（OPEC） 185

四、金融服务机构 187

五、工会及行业组织 188

第三节 自然因素对外汇市场的影响 189

第四节　主题与人气变化对外汇市场的影响 192

本章小结 198

参考文献 198

附表一：美国贸易逆差 199

附表二：美国国债的主要投资国 201

第九章　主要货币国经济发展与汇率走势 202

第一节　美国经济发展与美元汇率走势 203

第二节　加拿大经济发展与加元汇率走势 212

第三节 日本经济发展与日元汇率走势 217

第四节　英国经济发展与英镑汇率走势 226

第五节　德国经济发展与欧元汇率走势 233

一、德国政府在市场经济中的作用 236

二、德国经济系高度出口型的经济，在欧盟的大国中对出口的依赖程度最高 238

三、经济结构僵化 239

四、产业结构老化 240

第六节 日、德和英、加经济发展差别原因探析 242

本章小结 246

参考文献 247

附录：日本1990—2004年历年月债务一览表 248

第十章　外汇市场与中央银行货币政策 251

第一节　央行货币政策调整与操作 251

一、货币政策中介目标的演变 252

二、重视经济走势的预测和判断 254

第二节　央行对利率的调节 257

一、坚持以利率作为货币政策中介目标 257

二、根据经济形势的变动灵活调整货币政策 258

三、改进政策发布方式，增加决策透明度 261

四、提高货币政策的营销能力和沟通技巧 262

第三节　央行干预外汇市场的理念与方式 265

本章小结 268

参考文献 269

附表：日本中央银行干预外汇市场数据 270