新手学股票期权 交易与技巧PDF电子书下载

第1章 股票期权快速入门 2

1.1 初识期权 2

1.1.1 什么是期权 2

1.1.2 期权价格与标的物价格之间的关系 4

1.1.3 基于标的资产类别的期权分类 5

1.1.4 基于行权方式的期权分类 6

1.1.5 基于交易场所的期权分类 7

1.1.6 基于合约类型的期权分类 8

1.1.7 基于标的资产价格与行权价格的期权分类 8

1.2 初识股票期权 9

1.2.1 上证50ETF 9

1.2.2 上证50ETF期权的行情 11

1.2.3 上证50ETF期权的交易策略 12

1.2.4 上证50ETF期权的规则 13

1.2.5 个股期权 14

1.3 影响期权价格的因素 14

1.3.1 期权的价格曲线 15

1.3.2 时间价值权利金的减值 17

1.3.3 标的物的波动率 18

1.3.4 两个次要因素 18

1.4 期权的历史和发展 18

1.4.1 期权的起源 19

1.4.2 早期的期权交易 19

1.4.3 现代期权 20

1.5 期权的用途 20

1.5.1 为持有的标的资产提供保险 20

1.5.2 降低股票买入成本 20

1.5.3 通过卖出认购期权，增强持股收益 21

1.5.4 通过组合策略交易，形成不同的风险和收益组合 21

1.5.5 进行杠杆性看多或看空的方向性交易 21

1.6 期权行情分析软件——同花顺 22

1.6.1 下载同花顺软件 22

1.6.2 安装同花顺软件 23

1.6.3 同花顺软件的用户注册与登录 25

1.6.4 利用同花顺软件查看期权行情 26

1.7 期权是成长最快速的金融投资品种 29

1.7.1 期权颠覆国际衍生品市场 29

1.7.2 我国期权上市前景 30

第2章 股票期权入市交易流程 33

2.1 股票期权的开户 33

2.1.1 股票期权的投资者适当性管理 33

2.1.2 选择证券营业部的技巧 34

2.1.3 期权的出入金 34

2.2 股票期权的下单 35

2.2.1 股票期权下单的指令信息 35

2.2.2 ICO和FOK 36

2.2.3 股票期权的指令类型 36

2.3 股票期权的成交 38

2.4 股票期权的了结方式 38

2.4.1 对冲平仓 39

2.4.2 执行与履约 39

2.4.3 期权到期 39

2.5 股票期权的模拟交易 40

2.5.1 股票期权模拟交易软件的下载 40

2.5.2 股票期权模拟交易软件的安装 42

2.5.3 股票期权模拟账户的申请与登录 44

2.5.4 股票期权交易软件的使用技巧 48

2.6 股票期权交易注意事项 52

2.6.1 选择交易活跃的期权合约 52

2.6.2 不要买进深虚值、深实值的期权 53

2.6.3 对股票价格进行详细的分析 53

2.6.4 注意波动率的变化 54

2.6.5 注意时间的考量 54

第3章 股票期权合约与做市商制度 56

3.1 股票期权合约 56

3.2 股票期权合约的运作机制 59

3.2.1 合约新挂 59

3.2.2 合约加挂 59

3.2.3 合约调整 60

3.2.4 合约停牌 61

3.2.5 合约摘牌 61

3.3 股票期权合约的行权 61

3.3.1 股票期权合约行权日（E日）和合约行权交割结算日 62

3.3.2 股票期权合约交割 62

3.3.3 股票期权合约的行权流程 63

3.3.4 股票期权合约的行权违约和自动行权 64

3.3.5 认购期权的行权实例 65

3.3.6 认沽期权的行权实例 65

3.4 股票期权合约的定价模型 66

3.5 股票期权交易中的做市商制度 67

3.5.1 什么是做市商制度 67

3.5.2 做市商制度的分类 68

3.5.3 做市商的义务 68

3.5.4 做市商的权利 69

3.5.5 做市商的风险管理 69

3.5.6 做市商≠“庄家” 70

第4章 买入认购期权的交易技巧 72

4.1 为何买入认购期权 72

4.1.1 损失有限但盈利无限 72

4.1.2 不错过市场机会的前提下按合理的价格买入股票 73

4.2 买入认购期权时的分析因素 73

4.3 选择认购期权合约的技巧 74

4.3.1 流动性 75

4.3.2 剩余期限 75

4.3.3 杠杆 75

4.4 买入认购期权的收益与风险 76

4.4.1 买入实值与虚值认购期权的技巧 76

4.4.2 离到期日时间的长短对认购期权的影响 77

4.4.3 选择不同类型的认购期权的技巧 77

4.4.4 期权的Delta 78

4.5 买入认购期权的交易类型 79

4.5.1 日内交易 79

4.5.2 短线交易 81

4.5.3 中线交易 81

4.5.4 长线交易 82

4.6 买入认购期权实战案例 82

4.6.1 对标的股票走势做出趋势性判断 83

4.6.2 选择合适的认购期权 83

4.6.3 认购期权的买入 83

4.6.4 认购期权价格上涨后的操作技巧 84

4.6.5 认购期权价格下跌后的操作技巧 86

第5章 买入认沽期权和保护性认沽期权的交易技巧 91

5.1 买入认沽期权的盈利和亏损 91

5.2 实值认沽期权和虚值认沽期权 92

5.3 买入认沽期权和融券卖出股票 93

5.4 买入实值与虚值认沽期权的技巧 94

5.5 买入认沽期权实战案例 95

5.5.1 对标的股票走势做出趋势性判断 95

5.5.2 选择合适的认沽期权 96

5.5.3 认沽期权的买入 96

5.5.4 认沽期权价格下跌后的操作技巧 97

5.5.5 认沽期权价格上涨后的操作技巧 100

5.6 什么是保护性认沽期权 103

5.6.1 保护性认沽期权与保险 103

5.6.2 墨西哥政府对石油避险的案例 103

5.6.3 股票市场中遇到的困境与解决方法 104

5.7 保护性认沽期权的盈亏分析 105

5.8 保护性认沽期权的四种使用场景 107

5.8.1 保护性认沽期权的使用场景一 107

5.8.2 保护性认沽期权的使用场景二 107

5.8.3 保护性认沽期权的使用场景三 108

5.8.4 保护性认沽期权的使用场景四 108

5.9 保护性认沽期权的五个常见问题 108

5.9.1 保护性认沽期权对什么样的投资者具有吸引力 109

5.9.2 保护性认沽期权与直接买入股票 109

5.9.3 保护性认沽期权与止损单的区别 109

5.9.4 从损益图看，保护性认沽期权和买入认购期权类似，这两个策略是不是一回事呢 109

5.9.5 选择保护性认沽期权合约的技巧 110

第6章 卖出认购期权和备兑开仓的交易技巧 112

6.1 卖出认购期权 112

6.1.1 卖出认购期权的潜在盈利与亏损 112

6.1.2 卖出深虚值认购期权的技巧 114

6.1.3 卖出深实值认购期权的技巧 114

6.1.4 卖出认购期权实战案例 115

6.1.5 卖出认购期权的注意事项 116

6.2 初识备兑开仓 117

6.2.1 投资者的困境与选择 117

6.2.2 什么是备兑开仓 117

6.2.3 备兑开仓的特点 118

6.2.4 备兑开仓的适用情况 118

6.2.5 备兑开仓的要点 118

6.3 备兑开仓的盈亏分析 119

6.3.1 备兑开仓的选择认购期权合约的技巧 119

6.3.2 备兑开仓到期日盈亏情况 120

6.4 备兑开仓的两个收益指标 121

6.4.1 静态回报率 122

6.4.2 或有行权回报率 122

6.5 备兑开仓的六要诀 123

6.6 备兑开仓的四个认识误区 124

6.7 备兑开仓后的操作策略 125

6.7.1 标的股票的价格下跌采取的保护性操作 125

6.7.2 期权合约部分头寸向下移仓的技巧 129

6.7.3 标的股票的价格上涨采取的进取性操作 131

6.7.4 到期或接近到期时的操作技巧 133

第7章 卖出认沽期权的交易技巧 136

7.1 认沽期权 136

7.1.1 卖出认沽期权的潜在盈利与亏损 136

7.1.2 卖出深虚值认沽期权的技巧 138

7.1.3 卖出深实值认沽期权的技巧 138

7.2 卖出认沽期权的作用 139

7.3 卖出认沽期权实战案例 140

7.4 卖出认沽期权后的操作技巧 141

7.5 卖出认沽期权的注意事项 141

第8章 牛市套利和熊市套利的交易技巧 144

8.1 认购期权的牛市套利 144

8.1.1 牛市套利的潜在盈利与亏损 144

8.1.2 激进的牛市套利 146

8.1.3 保守的牛市套利 146

8.1.4 极端激进的牛市套利 147

8.1.5 牛市套利与买入认购期权的比较 147

8.1.6 牛市套利的作用 148

8.2 认沽期权的牛市套利 151

8.3 认购期权的熊市套利 152

8.3.1 认购期权的熊市套利的潜在盈利与亏损 152

8.3.2 选择熊市套利的技巧 154

8.4 认沽期权的熊市套利 155

8.4.1 认沽期权的熊市套利的潜在盈利与亏损 155

8.4.2 认沽期权的熊市套利的优势 157

第9章 日历套利和比率套利的交易技巧 160

9.1 初识日历套利 160

9.2 认购期权的日历套利 161

9.2.1 中性日历套利的潜在盈利与亏损 161

9.2.2 波动率对中性日历套利的影响 162

9.2.3 看多日历套利 163

9.2.4 三种到期日的日历套利的应用技巧 164

9.3 认沽期权的日历套利 165

9.3.1 认沽期权的中性日历套利 165

9.3.2 认沽期权的看空日历套利 166

9.4 认购期权的比率套利 166

9.4.1 比率套利的潜在盈利与亏损 167

9.4.2 与卖出比率认购期权相似的比率套利 169

9.4.3 为信用而建立的比率套利 170

9.4.4 Delta套利 171

9.5 认沽期权的比率套利 172

9.6 比率日历套利 174

第10章 蝶式套利、反向套利和对角套利的交易技巧 177

10.1 蝶式套利 177

10.1.1 蝶式套利的潜在盈利与亏损 177

10.1.2 建立蝶式套利的技巧 179

10.2 反向套利 182

10.2.1 反向日历套利 182

10.2.2 反向比率套利 183

10.3 对角套利 185

10.3.1 对角牛市套利 185

10.3.2 对角熊市套利 187

第11章 组合认购期权和认沽期权的交易技巧 190

11.1 跨式套利 190

11.1.1 买入跨式套利的潜在盈利与亏损 190

11.1.2 买入跨式套利的选择技巧 191

11.1.3 买入宽跨式套利 192

11.1.4 卖出跨式套利 194

11.1.5 卖出宽跨式套利 196

11.2 合成期货多头 197

11.3 合成期货空头 199

第12章 股票期权的风险及应对技巧 202

12.1 初识股票期权的风险 202

12.1.1 你有等待的耐心，你知道价格波动的风险吗 203

12.1.2 你知道保证金交易，你知道强行平仓的风险吗 203

12.1.3 你了解时间价值，你知道价值归零的风险吗 203

12.1.4 你有买方的权利，你知道忘记行权的风险吗 203

12.1.5 你有开仓的自由，你知道无法平仓的风险吗 204

12.2 股票期权的权利方风险 204

12.2.1 损失全部权利金的风险 205

12.2.2 时间损耗的风险 205

12.3 股票期权的义务方风险 206

12.3.1 亏损“无限”的风险 206

12.3.2 维持保证金的风险 207

12.4 股票期权的到期风险 207

12.4.1 股票期权的权利方的到期风险 207

12.4.2 股票期权的义务方的到期风险 208

12.5 股票期权的杠杆风险 208

12.6 股票期权的保证金风险 209

12.7 股票期权的行权交割风险 210

第13章 股票期权的波动率及风险指标 212

13.1 初识波动率 212

13.1.1 什么是波动率 212

13.1.2 历史波动率 212

13.1.3 隐含波动率 213

13.1.4 波动率微笑 214

13.2 波动率对期权交易策略的影响 215

13.2.1 期权的Vega 215

13.2.2 隐含波动率对买入和卖出期权的影响 217

13.2.3 隐含波动率对认购期权牛市套利的影响 218

13.2.4 隐含波动率对认沽期权牛市套利的影响 219

13.2.5 隐含波动率对日历套利的影响 220

13.3 股票期权的风险指标 221

13.3.1 股票期权的Delta 221

13.3.2 股票期权的Gamma 223

13.3.3 股票期权的Theta 224

13.3.4 股票期权的Rho 224

第14章 股票期权的规则和故事秀 226

14.1 股票期权交易应关注哪些制度规范 226

14.2 《试点办法》规定了哪些内容 226

14.2.1 股票期权交易场所和结算机构 226

14.2.2 证券公司和期货公司与股票期权相关的业务资格 227

14.2.3 高度重视投资者保护 227

14.2.4 针对性建立股票期权风控措施 227

14.3 《交易规则》规定了哪些内容 228

14.4 《示范文本》规定了哪些内容 228

14.4.1 投资者须知 229

14.4.2 合同正文 229

14.4.3 合同附件 229

14.5 《必备条款》主要提示了哪些风险 230

14.6 巴菲特是如何玩转期权交易的 231

14.6.1 看涨期权的运用 231

14.6.2 看跌期权的运用 231

14.7 索罗斯的期权故事 232

14.8 海外期权大战：Google一天暴涨175倍 233

14.9 期权故事之美国西南航空 234

14.10 特斯拉期权玩家演绎生死时速 235

附录一 期权术语 237

附录二 期权认识的四大误区 243