非理性繁荣 第2版PDF电子书下载

第1章 股市价格水平的历史回顾 1

市盈率 4

其他高市盈率的时期 6

利率 8

对非理性繁荣的忧虑 9

第2章 房地产市场的历史回顾 13

住房价格的长期走势 14

实际住房价格长期上升趋势的缺失 21

实际住房价格没有强劲的迅速上升 23

趋势的原因 23

当时和现在的非理性繁荣 26

研究路径 28

第Ⅰ篇 结构因素 37

第3章 诱发因素：市场经济的疾速发展、互联网以及其他事件 37

促使市场泡沫产生的12个因素 39

市场经济的疾速发展与业主社会 39

政治和文化的变迁促进了商业的成功 41

新的信息技术 43

支持性货币政策与格林斯潘对策 45

生育高峰及其对市场的显著影响 46

媒体对财经新闻的大量报道 48

分析师愈益乐观的预测 50

固定缴费养老金计划的推广 52

共同基金的增长 54

通货膨胀回落及货币幻觉的影响 55

交易额的增加：贴现经纪人、当天交易者 57

及24小时交易 57

赌博机会的增加 58

小结 60

第4章 放大机制：自然形成的蓬齐过程 67

投资者信心的变化 67

对投资者信心的反思 70

关于预期的例证 73

对投资者期望和情绪的反思 75

公众对市场的关注 77

投机性泡沫的反馈环理论 79

投资者对反馈和泡沫的理解 81

作为反馈模式和投机性泡沫的蓬齐骗局 83

欺骗、操纵和善意的谎言 86

自然形成的蓬齐过程所引起的投机性泡沫 87

证券市场与房地产市场中的 88

反馈与交叉反馈 88

当今的非理性繁荣和反馈环 90

第Ⅱ篇 文化因素 97

第5章 新闻媒体 97

媒体在股市变化中发挥的铺垫作用 97

媒体讨论的形成 98

对市场前景的报道 99

过量的纪录 100

重大新闻日真的伴随着重大的股价变化吗？ 101

尾随新闻 102

重大价格变化日无新闻 103

新闻是注意力连锁反应的诱因 104

1929年崩盘时的新闻 106

1987年崩盘时的新闻 110

全球的媒体文化 115

新闻媒体在宣传投机性泡沫中所起的作用 116

第6章 新时代的经济思想 121

1901年的乐观主义：20世纪的顶峰 124

20世纪20年代的乐观主义 127

20世纪50年代和60年代的新时代思想 130

20世纪90年代牛市中的新时代思想 133

房地产市场繁荣中的新时代思想 135

新时代的终结 140

第7章 新时代与全球泡沫 150

近期内最重大的股市事件 150

与最大的价格变动相关的事件 154

新时代的终结和金融危机 159

上涨（下跌）的通常会下跌（上涨） 161

第Ⅲ篇 心理因素 167

第8章 股市的心理定位 167

股市的数量定位 168

股市的道德定位 169

过度自信和直觉判断 171

定位的脆弱性：考虑未来决定的困难 174

第9章 从众行为和思想传染 179

社会影响与信息 179

从众行为的经济理论和信息层叠 181

人类信息的处理与口头传播 183

面对面交流和媒体传播 183

用于口头传播方式的传播模型 186

人们心中矛盾观点的汇集 191

基于社会的注意力变化 192

人们无法对注意力变化作出解释 193

现在的情况 195

第Ⅳ篇 理性繁荣的尝试 201

第10章 有效市场、随机游走和泡沫 201

有效市场和价格随机游走的基本论证 201

关于精明投资者的思考 203

“明显”错误定价的例子 205

卖空限制和“明显”错误定价的持续 206

错误定价的统计论证 207

收益变化和价格变化 208

市盈率和长期收益之间的历史联系 209

股息变动和价格变动 212

过度波动和总体情况 212

第11章 投资者学习和忘却 224

对风险的“学习” 224

“股票优于债券理论”在投资文化中的角色 227

对共同基金、分散化投资以及长期持有 228

的了解 228

已知的和未知的 231

第V篇 采取行动 237

第12章 自由市场中的投机风险 237

道德规范和职业标准 240

可能出现的因素 242

公平与怨恨 243

承担共同的责任 245

投资者现在该何去何从？ 246

投资多元化 247

制定有效的计划以增加储蓄 248

退休方案 249

改进社会保障制度 251

运用温和货币政策抑制投机性泡沫 253

舆论领导者的稳定权威 254

鼓励建设性的交易 255

帮助公众去对冲风险 258

结论：真实的价值和真实的未来 259

参考文献 264