企业理财丛书 企业投资筹划PDF电子书下载

第一篇 企业投资基础 1

第1章 企业投资概论 3

1.1 投资与投资分类 4

1.1.1 投资定义 4

1.1.2 投资分类 4

1.1.3 投资过程 6

1.2 投资理论历史演变 7

1.2.1 古典投资理论 7

1.2.2 现代投资理论 9

1.3 投资全球化 11

1.3.1 投资全球化的表现 11

1.3.2 投资全球化的影响 12

第2章 企业投资的基本理论 14

2.1 风险与收益理论 15

2.1.1 马科维茨均值—方差模型 15

2.1.2 资本资产定价模型 17

2.1.3 套利定价理论 26

2.2 单个资产风险与收益的度量 29

2.2.1 单个资产收益的度量 29

2.2.2 投资收益的构成与度量 30

2.3 投资组合的收益和风险度量 31

2.3.1 投资组合的期望收益率、方差和协方差 32

2.3.2 投资组合与风险分散 33

2.3.3 市场有效性与投资组合管理 34

2.4 投资估价原理与基本方法 36

2.4.1 投资估价的一般原则 36

2.4.2 投资估价的作用 37

2.4.3 投资估价的基本方法 38

第3章 企业投资环境 40

3.1 宏观分析 41

3.1.1 宏观经济分析 41

3.1.2 宏观环境分析法 42

3.2 中观分析 43

3.2.1 行业与行业分类 43

3.2.2 行业特征分析 44

3.2.3 行业兴衰与投资选择 49

3.2.4 产业政策 51

3.2.5 产业政策的评估 70

3.3 微观环境分析 72

3.3.1 公司行业地位分析 72

3.3.2 公司经济区位分析 73

3.3.3 公司产品分析 73

3.3.4 公司治理结构分析 75

3.3.5 公司财务分析 76

3.4 案例：美国次贷危机对中国经济的影响 77

3.4.1 背景介绍 77

3.4.2 宏观分析 78

3.4.3 中观分析 81

3.4.4 微观分析 84

第二篇 企业投资分析 87

第4章 股票投资 89

4.1 股票估值——股息贴现模型 90

4.1.1 股息贴现模型概述 90

4.1.2 股息贴现模型的应用 90

4.2 股票估值——股权资本自由现金流贴现模型 96

4.2.1 股息的衡量 97

4.2.2 股权资本自由现金流估价模型及应用 97

4.3 股票投资组合管理 100

4.3.1 股票投资组合分类概述 101

4.3.2 股票投资风格分类体系 102

4.3.3 股票投资组合策略 103

第5章 债券投资 107

5.1 债券投资概述 108

5.2 债券的估值与定价 111

5.2.1 债券的估值 111

5.2.2 债券的定价 112

5.2.3 债券利率风险的衡量 114

5.2.4 债券投资风险的管理 117

5.3 债券投资绩效的衡量 118

5.3.1 当期收益率 118

5.3.2 到期收益率 118

第6章 外汇投资 121

6.1 外汇市场和汇率 122

6.1.1 外汇市场 122

6.1.2 汇率 123

6.1.3 交易的类型 124

6.1.4 远期交易的报价及相关术语 125

6.2 购买力平价 125

6.2.1 绝对购买力平价 126

6.2.2 相对购买力平价 126

6.3 利率平价 127

6.3.1 非抵补利率套利 127

6.3.2 抵补利率套利 128

6.4 外汇风险 129

6.4.1 汇率风险概述 130

6.4.2 汇率风险管理 132

6.5 政治风险 136

6.5.1 政治风险概述 136

6.5.2 政治风险的衡量 137

6.5.3 政治风险的管理 137

6.6 跨国资本预算 139

6.6.1 跨国资本预算概述 139

6.6.2 对外投资决策 140

第7章 金融衍生工具投资 145

7.1 远期和期货类衍生工具 146

7.1.1 远期合约和期货概述 146

7.1.2 期货交易规则 149

7.1.3 期货合约定价 151

7.1.4 期货套期保值策略 154

7.2 期权类金融衍生工具 155

7.2.1 期权的价格 155

7.2.2 期权基本交易方式 156

7.2.3 期权交易原理 157

7.2.4 期权价值决定因素 158

7.2.5 期权定价模型 158

7.2.6 布莱克—舒尔茨模型应用 161

7.3 互换类金融衍生工具 162

7.3.1 利率互换 162

7.3.2 货币互换 165

第8章 实物投资 169

8.1 黄金投资 170

8.1.1 黄金资源投资 170

8.1.2 黄金现货投资 171

8.1.3 黄金衍生品投资 171

8.1.4 现货延期交收业务及其他 172

8.2 房地产投资 172

8.2.1 房地产投资概述 172

8.2.2 房地产投资的种类 173

8.2.3 房地产投资的特征 173

8.2.4 房地产投资策略分析 174

8.2.5 房地产投资决策分析 175

8.3 红酒投资 178

8.3.1 红酒投资概述 178

8.3.2 “期酒”认藏 179

8.3.3 风险分散“新方式” 179

8.4 艺术品投资 180

8.4.1 艺术品投资概述 180

8.4.2 艺术品投资种类 181

8.4.3 艺术品投资风险 182

第9章 实业投资 183

9.1 实业投资的概念 184

9.1.1 实业投资的定义 184

9.1.2 实业投资与金融投资的区别 184

9.1.3 实业投资的特点 185

9.1.4 实业投资的分类与功能 186

9.2 实业投资的运作管理 189

9.2.1 实业投资主体与投资品市场 189

9.2.2 实业投资方向选择 190

9.2.3 实业投资效益分析 195

第三篇 投资并购、重组 205

第10章 并购理论与类型 207

10.1 兼并与收购的概念 208

10.2 协同效应理论 209

10.3 现代并购理论 210

10.4 并购动因 210

10.4.1 并购重组的一般动机 210

10.4.2 我国公司并购重组的特殊动机 211

10.4.3 阿里巴巴收购雅虎案 212

10.5 并购类型 215

10.5.1 横向并购 215

10.5.2 纵向并购 216

10.5.3 混合并购 216

10.6 全球并购与法律监管 216

10.6.1 第一次并购浪潮的基本情况（1897～1904年） 216

10.6.2 第二次并购浪潮的基本情况（1916～1929年） 217

10.6.3 第三次并购浪潮的基本情况（1954～1970年） 218

10.6.4 第四次并购浪潮的基本情况（1981～1989年） 218

10.6.5 第五次并购浪潮的基本情况（20世纪90年代） 219

10.7 并购在中国 224

10.8 未来并购趋势前瞻 225

10.9 法律与监管 227

10.9.1 中国上市公司收购方式的具体规定 227

10.9.2 上市公司收购监管 228

10.9.3 上市公司收购监管的法律冲中突和国际协调 229

第11章 收购与反收购 230

11.1 杠杆收购 231

11.1.1 杠杆收购的基本概念 231

11.1.2 杠杆收购的步骤 231

11.1.3 杠杆收购的效应与风险 232

11.2 管理层收购与员工持股计划 233

11.2.1 管理层收购 233

11.2.2 员工持股计划 234

11.2.3 剑南春管理层收购案 235

11.3 恶意收购与反收购 238

11.3.1 恶意收购与反收购的概念 238

11.3.2 反收购的预防性措施 239

11.4 反收购的主动措施 240

第12章 并购流程、估值与整合 242

12.1 公司并购的流程 243

12.2 并购成功的要素和失败的原因 245

12.3 并购过程中的风险 246

12.4 尽职调查 247

12.4.1 尽职调查的基本概念与内容 247

12.4.2 尽职调查中的财务报表审计 248

12.4.3 经营管理审计与合法审计 250

12.5 融资支付与对赌协议 251

12.5.1 并购融资与再融资 251

12.5.2 公司收购的支付形式及选择 252

12.5.3 对赌协议 253

12.6 跨国并购 256

12.6.1 跨国并购的优缺点 256

12.6.2 跨国并购产生的动因 258

12.7 并购后的整合 259

12.7.1 整合的风险与意义 259

12.7.2 整合过程 260

第13章 公司重组 262

13.1 公司重组的方式与分类 263

13.1.1 重组的方式 263

13.1.2 重组的分类 265

13.2 资产重组的方式与效果 265

13.2.1 资产重组的主要形式 266

13.2.2 资产剥离的基本过程 267

13.2.3 资产分立 267

13.2.4 股本分拆 268

13.2.5 资产重组的效果 268

13.2.6 我国资产重组的操作流程 269

13.3 破产重组 270

13.3.1 经营失败的类型 270

13.3.2 经营失败的原因 270

13.3.3 财务失败的原因 271

13.3.4 破产趋势 271

13.3.5 破产法 272

13.3.6 重组与清算流程 273

13.4 案例：德隆的破产重组之路 275

13.4.1 德隆事件始末 275

13.4.2 德隆的重组进程 278

13.4.3 德隆重组中存在的问题 279

13.4.4 德隆案的重组设想 279

13.4.5 德隆系重组结果 280

第14章 并购经典案例 283

14.1 法国航空与荷兰皇家航空并购案 285

14.1.1 收购公司与目标公司的背景 285

14.1.2 并购动因 285

14.1.3 并购过程 286

14.1.4 并购结果 287

14.1.5 案例分析与讨论 288

14.2 德国汉莎航空收购瑞士国际航空案 289

14.2.1 收购公司与目标公司的背景 289

14.2.2 并购动因 291

14.2.3 并购过程 291

14.2.4 并购结果 292

14.2.5 案例分析与讨论 293

14.3 招商银行并购香港永隆银行 294

14.3.1 收购公司与目标公司的背景 294

14.3.2 并购动因 297

14.3.3 并购过程 297

14.3.4 并购结果 298

14.3.5 案例分析与讨论 299

14.4 上房集团整体置换嘉丰股份案例 302

14.4.1 收购公司与目标公司的背景 302

14.4.2 并购动因 303

14.4.3 并购过程 305

14.4.4 并购结果 307

14.4.5 案例分析与讨论 310

14.5 甲骨文恶意收购仁科 311

14.5.1 收购公司与目标公司的背景 311

14.5.2 并购动因 312

14.5.3 并购过程 313

14.5.4 并购结果 315

14.5.5 案例分析与讨论 316

第四篇 企业投资实务 319

第15章 企业投资项目评估与决策 321

15.1 投资项目评估概述 322

15.1.1 投资项目评估的意义 322

15.1.2 投资项目评估的程序 323

15.1.3 投资项目评估的内容 323

15.1.4 投资项目评估的特点 324

15.2 投资项目可行性评估 324

15.2.1 项目可行性评估的重要性 324

15.2.2 项目可行性评估的步骤 325

15.2.3 项目可行性评估的内容 327

15.2.4 项目可行性评估的作用 328

15.3 投资项目评价 329

15.3.1 投资项目评价标准 329

15.3.2 投资项目评价过程 337

15.3.3 投资项目评价实例 340

15.4 企业投资决策 346

15.4.1 企业投资决策的原则 346

15.4.2 企业投资决策的程序 346

第16章 商业银行的企业投资顾问业务 348

16.1 企业投资顾问业务概述 349

16.1.1 企业投资顾问业务含义 350

16.1.2 企业投资需求与投资目的 350

16.1.3 国内企业投资顾问业务的基本情况 352

16.1.4 商业银行企业投资顾问业务的开展 352

16.1.5 商业银行企业投资顾问业务的特点 354

16.2 商业银行如何开展企业投资顾问业务 355

16.2.1 投资的准备阶段 355

16.2.2 投资项目的选择阶段 356

16.2.3 项目运作方式的选择阶段 357

16.2.4 项目论证的量化阶段 357

16.2.5 项目组织与实施阶段 357

16.2.6 项目过程管理与控制阶段 358

16.2.7 项目的后期管理阶段 358

16.3 商业银行开展企业投资顾问业务的流程 359

主要参考文献 368