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第三部分 工具和离岸市场 3

第十一章 欧洲美元市场 3

A.欧洲美元市场介绍 3

B.欧洲美元辛迪加贷款纵览 6

C.欧洲美元信贷当事人风险分摊之实例 8

1.贷款基础条款 9

2.管理行、代理行和参与银行间的风险分摊 16

D.欧洲美元债券 18

1.相关市场 18

2.监管效果 20

3.发行程序 21

4.课税 24

5.整体债券 29

结论 29

第十二章 资产证券化和2007年美国金融危机 31

A.介绍 31

B.发售搭架的关键性议题 34

1.可证券化资产 36

2.特殊目的实体（SPV） 37

3.SPV组织架构 38

4.破产隔离 40

5.抵押债务凭证（CDOs） 41

6.会计处置 44

7.课税 45

8.信用、流动性和其他增强 46

9.投资者和资产支持证券（ABSs）类型 48

10.评级 50

C.德国和欧洲全国性ABS市场的发展 51

1.担保债券（Pfandbriefe） 52

2.其他证券化类型 52

D.ABS的资本充足规则 54

1.操作性要求 55

2.标准化路径 56

3.内部评级法路径 57

E.证券化流程改革 59

1.信用评级机构（CRAs） 59

2.披露 71

3.激励 75

4.会计改革 82

5.结构性改革：伏尔克规则 99

F.房市：借款人纾困和消费者保护 99

1.房市问题 100

2.布什政府及美国证券化论坛（ASF）计划 101

3.房屋按揭改正的法律保护 103

4.贷款改正的联邦激励 106

5.FDIC路径 107

6.平价家园修正计划 108

7.学界计划 111

8.按揭中介和法拍屋之州法 113

9.破产改革 114

G.房市不公和欺诈实务 115

H.责任追溯 117

结论 119

第十三章 股票市场竞争 120

A.美国市场 122

1.美国市场纵览 122

2.纳斯达克 128

3.交易量和成本：纽交所/纳斯达克 131

4.另类交易系统（ATSs） 132

5.分割化 135

6.SEC 2004年全国性市场系统提案 139

7.SEC 2004年公司治理提案和SRO概念纪要 142

8.断路机制 144

9.闪单 146

B.外国市场 148

1.伦敦证券交易所 148

2.东京证券交易所 151

C.联盟和并购 154

1.欧洲的并购 154

2.跨大西洋并购 157

结论 161

第十四章 期货和期权 163

A.引言 163

B.期货、期权和市场介绍 164

1.期货 164

2.期权 165

3.相关市场 168

4.保护交易所：保证金规则 171

C.期货期权交易所：竞争和监管 175

1.合约竞争 176

2.国际性竞争 176

3.交易所合并 177

4.国内监管的角色 178

5.波动性关切 180

6.清算 181

D.期货交易所跨境电子交易通路 182

E.期货期权市场监管个案研究：巴林兄弟 185

1.巴林兄弟集团 185

2.骗术 186

3.SIMEX的监管角色 191

4.防范下一场巴林兄弟危机的国际努力 195

F国家层面的监管层应对 197

结论 198

第十五章 掉期 199

A.掉期交易和市场 200

1.掉期交易：基础 200

2.终端用户运用掉期的原因 202

3.市场总体概况 206

B.信用和市场风险 206

1.相关风险的性质 206

2.文本标准化 215

C.信用衍生品 216

1.交易类型 219

2.价格透明化 222

3.重组和清算事项 226

4.清算和入交易所交易 235

D.操作风险和柜台交易监管 255

E.资本金要求 256

1.巴塞尔协议：信用风险 257

2.巴塞尔协议：市场风险修正 261

3.信用衍生品 262

4.巴塞尔Ⅲ 263

F.可执行性议题 264

1.衍生品交易商之责 264

2.破产 279

G.行业倡议 288

结论 289

第十六章 共同和避险基金 291

A.美国对离岸共同基金的监管 293

1940年法与共同基金登记 293

B.美国共同基金监管的当下议题 302

1.交易违规 302

2.其他议题 307

3.货币市场共同基金和本轮信贷危机 316

C.避险基金 324

1.登记豁免 329

2.《1940年投资顾问法》和登记要求 335

3.改革法案 337

4.欧盟避险基金监管 344

5.股东权利 345

D.课税考量 349

1.外国人为何不投资美国基金 349

2.美国投资者为何不投资外国基金 350

3.避险基金避开PFIC 351

4.其他税收议题 352

结论 352

第四部分 新兴市场 357

第十七章 项目融资 357

A.引言 357

B.菲律宾对电力的需求 359

C.项目融资概览 360

1.菲律宾的外国直接投资 360

2.诸项目及项目融资 360

D.Pagbilao电厂项目 361

1.诸参与者 362

2.建设 363

3.运营 366

E.Pagbilao融资 368

1.整体架构 368

2.对银行的资本金要求 369

3.官方出口信贷：美国进出口银行 370

4.当事人间的重要安排 375

F.事态后续发展 381

1.1997年亚洲金融危机对项目融资的影响 381

2.Napocor私有化 381

3.重开谈判 381

4.环境问题 382

5.省层面的威胁 382

结论 383

第十八章 私有化和机构投资者 384

A.引言 384

B.20世纪80年代和90年代的私有化 385

1.何谓私有化 385

2.私有化类型 385

C.作为国有企业的Telmex 386

D.投资墨西哥 387

1.墨西哥股票交易所 387

2.外国投资 388

E.Telmex控制权移交财团 389

1.私有化Telmex的理由 389

2.胜出的竞标者 389

3.新资本结构 389

4.修正后的特许状 391

F.全球市场推介Telmex股权 394

1.Telmex资本架构的演进 394

2.美国存托凭证 395

G.对Telmex劝募的需求 396

H.1994年墨西哥比索危机 396

1.Telmex和比索危机 396

2.Telmex和WTO 398

结论 400

第十九章 新兴市场债 401

A.引言 401

B.债的问题 403

1.总体特征 403

2.1982 ～1990年间债务危机 406

3.1990年后债务危机管理：救助、重组和违约 417

4.阿根廷：一场经久不绝的大违约 433

5.巴西：1984年墨西哥翻版 444

6.2005年后的新兴市场债 445

C.债务处置程序改革 445

1.主权债问题：过去30年的教训 446

2.改革关键领域 453

结论 488

第二十章 发展中和新兴市场金融体系改革 490

A.国际银行业标准 490

1.国内标准 490

2.跨境标准 493

B.国际金融架构路径 494

1.巴塞尔核心原则 494

2.IMF金融部门评估规划（FSAP） 498

3.市场自律 499

4.金融稳定理事会（FSB） 500

5.联合论坛 500

C.区域性整合 501

D.资本管制 502

1.智利 503

2.马来西亚 504

3.总体评估 505

结论 506

第二十一章 中国金融市场 508

A.中国金融体系纵览 511

1.中国金融体系的特征 512

2.中国经济改革 513

3.中国法律体制 514

B.外汇和资本管制 516

1.纵览 516

2.根本可兑换性的问题 518

3.渐进自由化 518

C.中国国内银行业监管 521

1.中国银行业纵览 521

2.中国银行业改革 525

3.银行业监管 530

4.跨境和国际银行业监管 536

D.中国证券市场 540

1.纵览 540

2.香港证券市场 542

3.中国内地证券市场 548

E.中国国际金融崛起之议题 557

1.中国投资公司 557

2.公司治理在中国 558

3.中美战略和经济对话 559

结论 559

第五部分 反击恐怖主义 563

第二十二章 控制资助恐怖主义、再保险和金融恐怖主义 563

A.洗钱和反恐 563

1.问题的性质 563

2.美国应对 567

3.国际倡议 582

4.其他措施 586

B.冻结恐怖分子资产 589

1.LAFB讼案 589

2.单边冻结之无效 607

3.“9.11”后恐怖分子资产冻结 607

C.再保险危机 610

D.对金融体系的攻击 615

E.成本和收益 616

结论 617

索引 619

译后记 682