并非有效的市场 行为金融学导论PDF电子书下载

第一章 金融市场是有效市场吗 1

EMH的理论基础 3

EMH的实证检验基础 5

理论上对EMH的挑战 10

实证检验对EMH的挑战 16

本书的结构 23

第二章 金融市场中的噪音交易者风险 27

2.1 噪音交易：一种风险源 32

一个模型 32

定价函数 36

模型解析 36

2.2 噪音交易者和套利者的收益比较 41

2.3 有限套利的进一步分析 45

2.4 结论 50

第三章 封闭式基金之谜 52

3.1 对封闭式基金之谜已有的解释 55

代理成本论 56

非流动性资产论 56

应缴资本利得税论 57

3.2 投资者心态分析 58

适用于封闭式基金的模型 58

投资者心态和四个谜团 61

其他的引申含义 62

3.3 基本分析的数据和变量 64

3.4 研究结论 66

不同基金贴水的关联性变动 66

基金应在什么时候募集 67

贴水变动与投资于小公司股票所获收益的关系 71

贴水变动和个人持股公司的收益 77

3.5 进一步的验证 78

3.6 结论 82

附录3.1 83

第四章 专业套利分析 87

4.1 代理关系下的有限套利模型 89

4.2 业绩导向的套利与市场有效性 94

4.3 对业绩导向套利的讨论 100

4.4 关于长期资本公司的一个补充说明 104

第五章 投资者心态模型 108

5.1 实证检验的结果 110

反应不足的统计验证 111

反应过度的统计验证 116

5.2 一些心理学的证据 122

5.3 对模型并非正式的描述 125

5.4 投资者心态模型 129

正式模型 129

基本结论 132

一些模拟试验 134

5.5 总结性评论 137

附录5.1 139

第六章 正反馈投资策略分析 149

6.1 模型 153

假设 153

第3期 155

第2期 155

第1期 156

第0期 157

无噪声信号时的解 157

不完全信息信号条件下的解 158

6.2 对价格泡沫的剖析 163

6.3 结论 168

第七章 有待继续探讨的问题 170

7.1 什么决定证券价格 173

7.2 这重要吗 179

7.3 管理当局可以发挥作用吗 185

7.4 值得探讨的问题 189

20个行为金融理论值得研究的问题 189

参考文献 193

索引 212

附录 通过股票市场驱动的并购 232

A.1 引言 232

A.2 一个并购的简单模型 235

A.3 收益的计算 237

A.4 讨论 246

收益横向比较的意义 246

并购浪潮 248

A.5 结论 251

译后记 255