对冲基金业绩与投资行为 基于经济周期视角PDF电子书下载

第一章 绪论 1

第一节 研究背景和研究课题 1

一、研究背景 1

二、研究课题 4

第二节 对冲基金研究现状 5

一、关于对冲基金回报 5

二、对冲基金业绩的评价 7

三、关于对冲基金的数据偏差 10

第三节 研究内容和目的 13

一、研究内容 13

二、本书的目的 15

本章小结 16

第二章 对冲基金概况 17

第一节 何谓对冲基金 17

一、基本的特征 18

二、对冲基金市场结构 19

三、对冲基金的投资流程 21

第二节 对冲基金的法律环境 26

一、1933年《证券法》 27

二、1940年《投资公司法》 27

三、1940年《投资顾问法》 28

四、1996年《证券市场促进法》 28

五、美国以外的相关法案 29

第三节 对冲基金的发展历程 29

一、初期阶段（1949～1967年） 30

二、黑暗时代（1968～1984年） 31

三、复活时代（1985～1998年） 31

四、活跃时期（1999～2007年） 33

五、理性发展期（2008至今） 33

第四节 对冲基金的投资策略 34

一、套利型 35

二、方向型 39

三、事件驱动型 45

第五节 对冲基金的风险 48

一、市场风险（market risk） 49

二、流动性风险（liquidity risk） 49

三、信用风险（credit risk） 50

四、操作风险（operation risk） 50

五、其他风险 51

第六节 全球对冲基金的现状 51

一、对冲基金市场的扩大 52

二、对冲基金的投资主体 53

三、各地区的投资情况 54

本章小结 55

第三章 经济繁荣期对冲基金业绩与投资行为 57

第一节 繁荣期的金融市场 57

一、繁荣期的经济状况 57

二、繁荣的金融市场 60

三、对冲基金的市场 66

第二节 对冲基金的业绩 68

一、数据库的特征 68

二、收益率的比较 69

三、对冲基金的风险 73

四、夏普比率的比较 75

第三节 对冲基金投资行为的变化 75

一、全球宏观策略缩小 76

二、股票多空策略大行其道 78

三、事件驱动策略的飞跃 78

四、新兴市场的投资趋势 80

第四节 对冲基金和套利交易 80

一、什么是套利交易 80

二、套利交易发生的背景 81

三、对冲基金和套利交易 84

本章小结 86

第四章 经济低迷期对冲基金的业绩 87

第一节 经济低迷期的金融市场 87

一、低迷期的经济状况 87

二、低迷期的金融市场 91

第二节 经济低迷期对冲基金的业绩 97

一、IT泡沫崩溃后的对冲基金业绩 98

二、世界金融危机期间对冲基金业绩 100

第三节 对冲基金的损失和破产 103

一、对冲基金的损失 103

二、对冲基金的破产 106

第四节 对冲基金损失的原因 107

一、过度放大杠杆 107

二、流动性下降 110

三、风险管理不足 113

本章小结 115

第五章 对冲基金业绩评价 116

第一节 对冲基金和传统资产的相关性 116

第二节 对冲基金的资本资产定价模型 120

一、资本资产评估模型 120

二、对冲基金的资本资产定价模型的应用 121

三、CAPM的估计结果 122

第三节 法马—弗伦奇三因子模型 128

一、法马—弗伦奇三因子模型 128

二、对冲基金的应用 129

三、法马—弗伦奇三因子模型的估计结果 130

第四节 多因素模型 135

一、多因素模型 135

二、多因素模型的估计 136

本章小结 145

第六章 金融危机下对冲基金的投资行为 146

第一节 东南亚金融风暴 146

一、泰国铢的暴跌 146

二、危机蔓延 151

三、东南亚货币危机中的对冲基金 152

第二节 长期资本管理公司危机 154

一、长期资本管理公司的设立和快速成长 154

二、LTCM的巨额损失和救济 155

三、LTCM危机的教训 159

第三节 次贷危机 161

一、所谓次级抵押贷款 161

二、次级抵押贷款危机的表面化 164

三、次贷危机中的对冲基金 165

第四节 对冲基金的监管 169

一、业界的自我监管 170

二、金融监督当局的管制 172

三、监管对冲基金业的影响 175

本章小结 176

第七章 对冲基金发展对中国市场的启示 178

第一节 对冲基金业绩的思考 178

第二节 对冲基金在我国市场的展望 180

一、积极培育资本市场，扩大投资机会 180

二、我国对冲基金的发展 182

三、对冲基金的监管 184

本章小结 185

附录 186

附表1 道－琼斯瑞士信贷（Dow Jones Credit Suisse）对冲基金各类指数 186

附表2 2013年全球对冲基金业绩100强 197

参考文献 206

后记 225