香港离岸人民币对境内货币政策的影响研究PDF电子书下载

第1章 导论 1

1.1 选题背景与研究意义 1

1.1.1 选题背景 1

1.1.2 研究意义 3

1.2 文献综述 4

1.2.1 国外相关研究文献综述 4

1.2.2 国内相关研究文献综述 10

1.2.3 国内外相关研究文献述评 18

1.3 研究方法与结构安排 20

1.3.1 研究方法 20

1.3.2 结构安排 21

1.4 本书创新点与不足 23

1.4.1 本书主要创新点 23

1.4.2 本书不足之处及未来研究展望 24

第2章 国际主要离岸货币和离岸人民币的起源与发展 25

2.1 欧洲美元 26

2.1.1 欧洲美元的发展历程 26

2.1.2 欧洲美元形成与快速发展的原因 29

2.2 欧洲马克到欧洲欧元的新型欧洲货币 31

2.2.1 欧洲马克到欧洲欧元的发展历程 31

2.2.2 欧洲马克到欧洲欧元的新型欧洲货币发展的成功因素分析 34

2.3 欧洲日元 35

2.3.1 欧洲日元的发展历程 35

2.3.2 欧洲日元发展的影响因素分析 39

2.4 离岸人民币 40

2.4.1 离岸人民币出现及发展历程 41

2.4.2 香港离岸人民币市场概述 51

2.5 本章小结 61

第3章 货币政策理论与实践 63

3.1 关于货币政策的定义 63

3.2 货币数量理论与政策 65

3.2.1 凯恩斯的货币理论与政策 65

3.2.2 弗里德曼的货币理论与政策 68

3.2.3 关于货币数量政策的研究 70

3.3 货币价格理论与政策 74

3.3.1 利率理论与政策 74

3.3.2 汇率理论与政策 77

3.4 离岸人民币与中央银行货币政策的矛盾 81

3.4.1 离岸人民币与货币供给量调节的矛盾 81

3.4.2 离岸人民币与利率政策调节的矛盾 82

3.4.3 离岸人民币与在岸人民币汇率政策的矛盾 83

3.5 货币状况指数——MCI 85

3.5.1 MCI的定义 85

3.5.2 对MCI的理论研究 86

3.6 利率平价理论 90

3.6.1 利率平价理论 90

3.6.2 利率平价理论述评 92

3.7 本章小结 93

第4章 离岸人民币需求的影响因素分析 95

4.1 相关文献回顾 96

4.2 变量选取与模型设定 99

4.2.1 变量选取 99

4.2.2 研究方法与模型设定 101

4.3 实证结果 105

4.3.1 离岸市场人民币需求函数的长期均衡估计 105

4.3.2 离岸人民币需求的短期动态函数估计 110

4.4 本章小结 113

第5章 香港离岸人民币对中央银行货币供给量的影响 115

5.1 人民币跨境流通路径梳理 115

5.1.1 人民币跨境双向流通路径 116

5.1.2 人民币跨境单向流出路径 119

5.1.3 人民币跨境单向回流路径 121

5.2 人民币跨境流通对中央银行货币供给的影响机制 123

5.2.1 差别化本币外债管理对中央银行货币政策的影响 123

5.2.2 人民币跨境流通对中央银行货币供给量的影响 124

5.3 人民币跨境流通对中央银行货币供给量影响效果的实证分析 129

5.3.1 人民币跨境流通对外汇占款的影响 129

5.3.2 人民币跨境流通对中央银行货币供给量的影响效果 132

5.4 本章小结 137

第6章 香港离岸与在岸人民币利率的动态关联分析 139

6.1 样本数据选择与统计特性分析 139

6.1.1 数据选取 139

6.1.2 变量描述统计分析 142

6.2 两个市场动态信息传导模型 144

6.3 实证结果 147

6.3.1 市场间报酬溢出关系的Granger因果关系检验 147

6.3.2 市场间波动溢出关系检验 150

6.3.3 离岸与在岸人民币货币市场利率的动态相关性 155

6.4 本章小结 156

第7章 香港离岸与在岸人民币外汇市场汇率的动态关联分析 157

7.1 CNH与CNY、 DF、 NDF外汇市场汇率动态信息传导模型 158

7.1.1 向量误差修正模型（VECM）设定 159

7.1.2 价格发现的度量 161

7.1.3 VECM-DCC-MVGARCH模型 162

7.2 样本数据选择与统计特性分析 164

7.2.1 样本数据选择 164

7.2.2 数据处理与描述统计分析 166

7.3 实证结果 168

7.3.1 汇率收益率间报酬溢出关系的Granger因果关系检验 168

7.3.2 市场间波动溢出关系检验 171

7.3.3 动态条件相关系数 174

7.4 本章小结 176

第8章 应对香港离岸人民币市场发展的对策建议 178

8.1 综合运用货币政策工具组合，健全宏观审慎政策框架 179

8.2 有效防范系统性金融风险，维护金融体系稳定 180

8.3 加快推进人民币利率市场化改革 181

8.4 积极推动人民币汇率市场化改革 184

8.5 稳步推进资本项目开放 186

参考文献 188

后记 197