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第1章 财务管理概述 1

本章简介 1

学习目标 1

1.1财务管理的职能 1

1.2本书结构安排 2

1.3现代财务管理 3

1.4企业为什么存在 4

1.5风险和回报之间的平衡 8

1.6有道德地行动 9

1.7保护股东利益 11

1.8股东参与 13

本章小结 17

注释 17

深度阅读 18

思考题 18

第2章 财务计划 19

本章简介 19

学习目标 19

2.1规划未来 19

2.2预计财务报表的作用 20

2.3编制预计财务报表 21

2.4编制预计财务报表：例题 22

2.5预计现金流量表 22

2.6预计利润表 26

2.7预计财务状况表（资产负债表） 26

2.8预计财务报表与决策 27

2.9销售百分比法 28

2.10长期现金流预测 31

2.11风险分析 33

本章小结 36

深度阅读 36

思考题 37

练习题 37

第3章 财务报表分析 42

本章简介 42

学习目标 42

3.1财务比率 42

3.2财务比率的分类 43

3.3财务比率对比 44

3.4财务比率的计算 45

3.5小结 46

3.6盈利性比率 46

3.7效率比率 52

3.8盈利能力和效率之间的关系 56

3.9流动性比率 57

3.10财务杠杆 58

3.11投资比率 61

3.12财务比率和过度扩张问题 66

3.13趋势分析 67

3.14利用财务指标预测财务失败 67

3.15财务比率分析的局限性 71

本章小结 74

注释 75

深度阅读 75

思考题 75

练习题 75

第4章 财务计划 79

本章简介 79

学习目标 79

4.1投资决策的特征 79

4.2投资评价方法 80

4.3会计报酬率 81

4.4回收期法 84

4.5净现值 88

4.6为什么净现值比较好 93

4.7内含报酬率 94

4.8若干实际问题 97

4.9投资评估的实际应用 100

4.10投资评估和战略规划 102

4.11投资项目管理 103

4.12投资决策与人类行为 106

本章小结 107

深度阅读 108

讨论题 108

练习题 108

第5章 财务计划 112

本章简介 112

学习目标 112

5.1资金有限时的投资决策 112

5.2不同期限的项目比较 114

5.3推迟决策的能力 117

5.4通货膨胀问题 117

5.5风险问题 118

5.6敏感性分析 119

5.7情境分析 124

5.8模拟分析 124

5.9投资者的风险偏好 125

5.10风险调整折现率 127

5.11预期净现值 128

5.12决策树 129

5.13风险与标准差 132

5.14标准差与正态分布 134

5.15期望值-标准差规则 135

5.16计算概率 135

5.17证券组合效应与降低风险 136

本章小结 140

深度阅读 141

思考题 141

练习题 142

第6章企业融资：资金的来源 144

本章简介 144

学习目标 144

6.1资金的来源 144

6.2资金的外部来源（外部融资） 144

6.3长期融资的外部来源 145

6.4短期融资的外部来源 158

6.5长期借款还是短期借款 161

6.6资金的内部来源 162

6.7长期资金的内部来源 162

6.8短期资金的内部来源 164

本章小结 166

深度阅读 167

复习题 167

练习题 167

第7章 企业融资：筹集长期资金 170

本章简介 170

学习目标 170

7.1证券交易所 170

7.2股票市场的效率 174

7.3股票市场真的有效率吗 178

7.4股票发行 180

7.5小企业长期融资 185

7.6创业天使 191

7.7政府扶持 193

7.8二板市场 194

7.9亚马逊公司的筹资 195

本章小结 196

注释 197

深度阅读 197

思考题 198

练习题 198

第8章资本成本及资本结构决策 201

本章简介 201

学习目标 201

8.1资本成本 201

8.2加权平均资本成本 211

8.3个别资本成本与平均资本成本 213

8.4加权平均资本成本法的局限性 213

8.5资本成本的应用情况 214

8.6财务杠杆 215

8.7财务杠杆系数 217

8.8财务杠杆和资本结构决策 218

8.9构建息税前利润-每股收益无差别图 221

8.10决定杠杆水平的因素 223

8.11有关资本结构的争论 224

本章小结 230

注释 230

深度阅读 231

思考题 231

练习题 231

第9章 给股东分配 236

本章简介 236

学习目标 236

9.1分配股利 236

9.2股利政策的实际运用 237

9.3股利政策和股东财富 239

9.4股利的重要性 242

9.5决定股利水平的因素 245

9.6股利政策与管理层态度：部分例证 247

9.7实践当中的股利平滑 249

9.8管理者应该做什么 250

9.9非现金股利 250

本章小结 255

注释 255

深度阅读 256

思考题 256

练习题 256

第10章 营运资本管理 258

本章简介 258

学习目标 258

10.1什么是营运资本 258

10.2营运资本的规模 259

10.3存货管理 261

10.4应收账款管理 269

10.5现金管理 276

10.6应付账款管理 282

本章小结 284

深度阅读 285

思考题 285

练习题 285

第11章 股东价值的衡量与管理 289

本章简介 289

学习目标 289

11.1探究股东价值 289

11.2创造股东价值 290

11.3新的股东价值衡量方法的必要性 290

11.4净现值分析 291

11.5用股东价值分析管理企业 295

11.6股东价值分析的含义 296

11.7附加经济价值 296

11.8附加经济价值的应用 299

11.9附加经济价值和股东价值分析的比较 300

11.10附加经济价值还是股东价值分析 301

11.11附加市场价值 302

11.12附加市场价值和附加经济价值的联系 303

11.13附加市场价值的局限性 304

11.14股东总回报 305

11.15对股东价值法的批评 307

11.16衡量未来增长价值 308

11.17股东价值法的实施 309

本章小结 310

扩展阅读 310

思考题 311

练习题 311

第12章 企业并购和股票估值 314

本章简介 314

学习目标 314

12.1合并与收购 314

12.2合并与收购活动 315

12.3合并的理论基础 315

12.4并购支付的形式 322

12.5并购与财务业绩 324

12.6谁是受益者 326

12.7为什么并购 329

12.8成功并购的要素 329

12.9拒绝被收购 330

12.10企业重组：分拆与剥离 332

12.11股票估值 334

12.12选择估值模型 341

本章小结 341

注释 342

深度阅读 343

思考题 343

练习题 343

附录A复利现值系数表 349

附录B现值年金系数表 351

附录C自测题答案 352

附录D思考题答案 361

附录E练习题答案（部分） 369

术语表 389

致谢 394