12种常见衍生证券 原理与应用PDF电子书下载

第1章 认购权证 1

1.1 定义：认购（售）权证 1

1.2 不同类型的认购（售）权证 4

1.3 如何购买权证 6

1.4 决定权证价格的因素 6

1.5 权证的定价 9

1.6 隐含波幅和Delta的重要观念 10

1.7 权证的价值：内含和时间价值 11

1.8 投资权证的风险 11

1.9 如何选择获利可能性高的权证 12

1.10 买卖权证应注意的事项 14

1.11 权证套利 16

1.12 结语 17

第2章 股价指数期货 18

2.1 期货合约和盈亏结构 18

2.2 期货的经济功能 19

2.3 买卖期货的风险 21

2.4 买卖期货的好处 22

2.5 买卖期货应注意的事项 24

2.6 投资期货守则 25

2.7 解读期货市场的重要信息 26

2.8 期货简单的交易策略 27

2.9 结语 28

第3章 期货套利和避险策略 29

3.1 期货套利策略 29

3.2 溢价套利策略 30

3.3 折价套利策略 31

3.4 套利的困难和可能的风险 31

3.5 期货避险策略 33

3.6 结语 34

第4章 期权：定义、特征与收益和风险 35

4.1 期权合约的定义 35

4.2 看涨或看跌期权 36

4.3 期权的盈亏结构 37

4.4 决定期权价格的因素 39

4.5 看涨期权的价值、内含价值和时间价值 39

4.6 看跌期权的价值、内含价值和时间价值 41

4.7 结语 41

第5章 投资看涨期权的策略与牛市和熊市价差 42

5.1 买进看涨期权的4种情况 42

5.2 选择投资短期、中期及长期的看涨期权 44

5.3 从不同标的中选择最好的看涨期权 44

5.4 投资后的调整策略 46

5.5 股价下跌的防卫策略 48

5.6 结语 50

第6章 投资看跌期权策略与牛市和熊市价差 51

6.1 实值、虚值看跌期权的盈亏差异 51

6.2 如何选择最佳的看跌期权 52

6.3 如何实现获利及调整投资头寸 54

6.4 结语 56

第7章 交易所交易基金 57

7.1 什么是交易所交易基金 57

7.2 ETF和共同基金的差异 58

7.3 ETF的特色 59

7.4 为什么要投资ETF，ETF有何优点 59

7.5 为何ETF能够紧贴标的指数 62

7.6 如何利用ETF套利 62

7.7 ETF的初级和二级市场交易流程 64

7.8 ETF的短期及长期投资策略 64

7.9 依投资者风险、收益属性的不同投资ETF：资产配置 65

7.10 投资海外ETF，风险低、获利稳定 66

7.11 投资ETF的缺点 67

7.12 散户投资者如何利用ETF作为投资策略 68

7.13 投资ETF的可能风险 68

7.14 ETF的成功要件 69

7.15 结语 70

第8章 可转换公司债 71

8.1 什么是可转换公司债 71

8.2 可转债是进可攻、退可守的投资产品 73

8.3 可转债的三个重要特征 73

8.4 了解可转债的内容 74

8.5 转股价的决定、调整和重设 75

8.6 投资可转债如何获利 76

8.7 可转债的套利操作 78

8.8 长期投资可转债与资产配置策略 80

8.9 结语 81

第9章 利率掉期和远期利率协定 82

9.1 利率掉期的功能 82

9.2 利率掉期的定义 83

9.3 认识利率掉期的基本概念 84

9.4 利率掉期在国际融资中的应用：降低融资成本 84

9.5 交换率的意义与决定 87

9.6 远期利率协定 88

9.7 利率掉期与远期利率协定的关系 90

9.8 结语 90

第10章 结构式产品概论 91

10.1 结构式产品的定义 91

10.2 投资结构式产品的好处 92

10.3 解读结构式产品说明书的内容 93

10.4 分析案例的说明书内容 96

10.5 结语 101

第11章 结构式产品案例分析：架构、收益和风险 102

11.1 引言 102

11.2 案例1：美元区间保本票据产品 103

11.3 案例2：累计股票期权挂钩结构式理财产品 106

11.4 投资者的风险 113

11.5 结语 115

第12章 信用衍生产品和信用挂钩产品 116

12.1 定义 116

12.2 信用评级和信用风险 118

12.3 选择公司债或信用挂钩债券 119

12.4 信用衍生金融产品 120

12.5 信用衍生产品发展过程 124

12.6 信用违约掉期利差的影响因素 125

12.7 结语 126

第13章 信用挂钩产品案例分析：架构、收益和风险 127

13.1 架构、收益和风险 127

13.2 案例1：每日区间计息信用违约挂钩5年期债券 127

13.3 案例2：18个月巴西信用挂钩债券（或票据） 130

13.4 案例3：一篮子信用挂钩债券：第一违约信用挂钩式债券 133

13.5 案例4：附有上下限的信用挂钩债券 135

第14章 抵押担保债权凭证 139

14.1 简介 139

14.2 常见信用衍生产品的介绍 139

14.3 抵押担保债务凭证的类别及优势 142

14.4 CDO产品个案 147

14.5 结语 149

第15章 金融资产证券化基本概念 150

15.1 定义和架构 150

15.2 投资者获利和风险来源 151

15.3 投资者应注意的要点 152

15.4 证券化的优点 153

15.5 证券化的可能风险 154

15.6 信用卡债权证券化案例 154

15.7 担保贷款证券化案例 155

15.8 结语 157

第16章 不动产证券化：设计、架构、收益和风险 158

16.1 证券化动机 158

16.2 不动产证券化的种类 159

16.3 投资REITs的收益和风险 160

16.4 投资REITs和直接投资不动产的区别 160

16.5 投资REITs应注意的事项 161

16.6 REITs的设计和架构 162

16.7 REITs的法律法规 163

16.8 不动产证券化的效益 164

16.9 证券化对整体市场的可能影响 165

16.10 为何要投资REITs 166

16.11 REITs的收益和风险关系：国外实证 166

16.12 REITs是资产配置的最佳选择：实证 168

16.13 结语 170

第17章 金融创新：新产品设计 171

17.1 金融工程的意义和应用范围 171

17.2 金融产品设计流程 171

17.3 创新设计的深度剖析 173

17.4 新金融产品的设计原理：金融创新 175

17.5 实务案例的产品设计 179

17.6 结语 180

第18章 案例总结：以往金融危机带来的经验教训 181

18.1 简介 181

18.2 案例分析1：橘子郡投资基金的崩溃 181

18.3 案例分析2：巴林银行的破产 182

18.4 案例分析3：长期资本管理公司的破产 184

18.5 案例分析4：次贷金融风暴 186

第19章 案例分析1：橘子郡投资基金的崩溃 188

19.1 背景信息 188

19.2 时间长度和债券亏损 188

19.3 杠杆比率和西特伦的债券时间长度 189

19.4 回购协议和杠杆比率 190

19.5 高杠杆比率和重大亏损 191

第20章 案例分析2：巴林银行的破产 193

20.1 背景信息 193

20.2 上跨式策略带来的亏损 194

20.3 利森投资组合分析 195

20.4 结语 196

第21章 案例分析3：长期资本管理公司的破产 197

21.1 投资策略 197

21.2 高杠杆比率 197

21.3 相对价值套利 198

21.4 方向性交易 199

21.5 经验总结 200

第22章 案例分析4：次级房贷风暴的前因与后果 201

22.1 次贷风暴的主因 201

22.2 风暴原因的详细内容 201

22.3 主房贷与次级房贷的定义 203

22.4 次级房贷发生背景 203

22.5 资产证券化与金融风暴 204

22.6 结语 209

第23章 案例分析5：美国宝洁公司事件 210

23.1 简介 210

23.2 利率掉期的对冲功能 210

23.3 宝洁案例背景：操作杠杆利率掉期、内含期权 211

23.4 掉期的潜在风险 212

23.5 案例教训 213

第24章 案例分析6：吉布森贺卡公司事件 214

24.1 单纯利率掉期 214

24.2 第2笔利率掉期：奇异利率掉期 214

24.3 第3笔利率掉期：也是奇异利率掉期的一种 215

24.4 第4笔利率掉期：是复杂的掉期 215

24.5 第5笔利率掉期 216

24.6 案例教训 217

第25章 案例分析7：台湾“中华电信”公司事件 218

25.1 案例背景 218

25.2 如何降低避险成本 218

25.3 降低避险成本的条件 218

25.4 “中华电信”公司对冲仓位分析 219

25.5 降低对冲成本的另一种方法 219

22.6 案例教训 220

第26章 案例分析8：中粮、中航油和国储铜事件 221

26.1 中粮白糖套保 221

26.2 中航油投机石油期权 222

26.3 国储铜风控出问题 224

第27章 案例分析9：深南电事件之一 225

27.1 案例背景 225

27.2 期权协议书的组成 225

27.3 收益风险特征分析 226

27.4 后果 228

27.5 信息不对称，不利于产品的购买者（深南电） 228

27.6 案例教训 229

第28章 案例分析10：深南电事件之二 230

28.1 第2份期权协议书内容 230

28.2 拆解第2份期权的组成 230

28.3 案例教训 232

第29章 案例分析11：国内航空公司事件之一 233

29.1 案例背景 233

29.2 目标累计赎回合约 233

29.3 风险收益特征 234

29.4 案例教训 236

第30章 案例分析12：国内航空公司事件之二 237

30.1 合约简介 237

30.2 展期合约的内容 237

30.3 展期合约内4个基本期权的风险收益特征 238

30.4 合约的真正风险 242

30.5 合约内4个期权的定价 242

30.6 高盛的展期权力：另外一个大风险 242

30.7 案例教训 243