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第1章 导读 1

1.1全球化 2

1.2国际贸易及产业区位理论 7

1.3多国籍企业、海外直接投资策略及全球化 11

1.4多国籍企业所面临的特定风险 14

1.5多国籍企业的公司治理 16

1.6国际财务管理议题 21

摘要 22

问题 23

个案Clover Machines：决定全球策略 23

附录1 25

第2章 国际金融市场：结构及创新 27

2.1外汇市场 28

2.2国际货币市场 38

2.3国际债券市场 42

2.4全球股票市场 49

摘要 52

问题 52

个案Clover Machines：涉足国际市场 53

附录2 54

第3章 货币及欧洲货币衍生性商品 57

3.1何谓衍生性商品？ 58

3.2货币远期契约 61

3.3货币期货 65

3.4货币选择权 71

3.5欧洲货币衍生性商品 82

摘要 87

问题 88

个案Clover Machines：建构衍生性商品的能力 88

附录3A 90

附录3B 91

第4章 货币制度及评价 93

4.1货币制度的简史 94

4.2当代货币制度 102

4.3基本货币评价 108

4.4影响货币价值的因素 112

4.5政府如何干预货币市场 115

4.6新兴市场的货币危机 118

4.7货币趋势 120

摘要 122

问题 122

个案Clover Machines：新兴市场货币效应 123

第5章 货币平价状态 125

5.1外汇市场的基本套利 126

5.2货币市场及外汇市场 129

5.3产品市场及外汇市场 135

5.4欧洲货币期货市场及外汇市场 140

5.5国际费雪效应：实质报酬率及通货膨胀率 143

5.6汇率预测 145

摘要 153

问题 153

个案Clover Machines：货币套利 154

第6章 汇率曝险衡量 157

6.1汇率的变异 158

6.2交易曝险 163

6.3经济与营运曝险 174

6.4换算曝险 180

6.5企业类型及汇率曝险的性质 181

摘要 182

问题 183

个案Clover Machines：估计汇率风险 183

附录6 186

第7章 汇率曝险管理 189

7.1为何管理货币风险？ 190

7.2公司的实际避险行为 194

7.3避险技巧 196

7.4到期值错配 208

7.5减轻交易曝险的经营决策 210

7.6减轻营运曝险的经营决策 213

摘要 215

问题 215

个案Clover Machines：汇率风险避险 216

附录7 217

第8章 资本预算 219

8.1多国籍企业的资本预算程序 220

8.2国际计画所提供的竞争优势 221

8.3海外计画的类型 223

8.4国际资本预算概述 224

8.5国际计画的净现值 229

8.6货币风险 235

8.7国家风险 237

摘要 241

问题 241

个案Clover Machines：评价国外计画 242

第9章 高阶资本预算 245

9.1母公司与子公司的不对称性：主要原因 246

9.2母公司及子公司不同的实际资金成本 255

9.3母公司与子公司之间价值差异的管理回应 256

9.4国际计画及实质选择权 257

摘要 267

问题 267

个案Clover Machines：进阶计画分析 268

附录9A 270

附录9B 271

附录9C 273

第10章 长期融资 277

10.1融资多国籍企业的活动 278

10.2多国籍企业的债务融资 280

10.3多国籍企业股权融资 283

10.4资金成本和最适化融资 286

10.5多国籍企业的融资策略议题 292

10.6在融资活动中使用衍生性商品 296

10.7外国多国籍企业如何使用美国权益市场 300

摘要 303

问题 303

个案Clover Machines：全球融资 304

附录10 305

第11章 营运资金最适化及融资 307

11.1营运资金议题的概述 308

11.2现金管理 309

11.3应收帐款 312

11.4银行融资 319

11.5市场融资 323

11.6极小化成本的融资策略 325

摘要 332

问题 332

个案Clover Machines：信贷和短期融资 333

附录11 334

第12章 国际联盟和收购 337

12.1联盟和收购的概述 338

12.2国际收购及联盟的动机 344

12.3合资公司：说明和范例 348

12.4国际合并 351

摘要 362

问题 362

个案Clover Machines：中国合资企业 363

附录12 365

第13章 国际贸易 367

13.1进口与出口贸易：船运及付款 368

13.2进口与出口融资 377

13.3衡量国际贸易 380

13.4贸易区块和协定 384

13.5全球性组织影响国际贸易 388

摘要 391

问题 392

个案Clover Machines：著眼杜哈圆桌会议 392

附录13 394

第14章 国际税务及会计制度 399

14.1多国籍企业的税制：概述 400

14.2税制统一 403

14.3税额最小化策略 409

14.4国际会计概述 412

14.5货币相关的会计议题 417

14.6衍生性商品会计 420

摘要 422

问题 423

个案Clover Machines：极小化全球税赋 424

第15章 国际投资组合 427

15.1为何要国际化投资？ 428

15.2国际多元化的障碍 433

15.3国际股票投资 440

15.4国际债券及货币市场投资 449

15.5未来的发展 450

摘要 452

问题 452

个案Clover Machines：巴克莱的商议 453

重要词汇 454

索引 467