财务模型与估值 投资银行和私募股权实践指南PDF电子书下载

第一部分 财务报表分析与预测 3

第一章 利润表 3

收入 4

销货成本 4

毛利润 4

营业费用 5

其他收益 5

EBITDA 6

折旧与摊销 7

EBIT 7

利息 8

EBT 8

所得税 9

净利润 9

非经常性项目 10

利润分配 10

净利润（披露的） 10

股份数 10

每股盈利（EPS） 11

沃尔玛公司的利润表 11

收入 15

获得EBITDA 18

剖析折旧 18

销货成本 20

毛利润 21

销售、管理及行政费用 22

其他收益 22

EBITDA 22

EBITDA之外 23

折旧与摊销 23

EBIT 23

利息 24

EBT 24

所得税 25

净利润 26

非经常性项目 26

净利润（非经常性项目之后） 27

利润分配 27

净利润（披露的） 27

股份数和EPS 27

利润表预测 30

收入 30

销货成本 34

营业费用 35

折旧与摊销 36

利息收益 36

所得税 36

非经常性项目 40

非控制性权益 40

股份数 41

每股收益 44

第二章 现金流量表 49

经营活动现金流 49

收入 51

销货成本 51

营业费用 51

折旧 51

利息 51

所得税 51

投资活动现金流 52

融资活动现金流 53

财务报表勾稽关系示例 53

沃尔玛公司现金流量表 59

经营活动现金流 59

投资活动现金流 62

融资活动现金流 62

现金流量表预测 65

经营活动现金流 65

投资活动现金流 69

融资活动现金流 75

第三章 折旧明细表 85

直线折旧法 86

加速折旧法 86

余额递减法 86

年限总和法 87

修正的成本加速回收系统（MACRS） 88

递延税 90

递延税资产 90

递延税负债 92

预测折旧费用 93

直线折旧 94

加速折旧 105

第四章 营运资本 119

经营性营运资本 119

沃尔玛公司的经营性营运资本 121

应收账款 124

存货 126

预付费用 127

应付账款 128

应计负债 130

应计所得税 130

预测经营性营运资本 132

应收账款 132

存货 134

预付费用 135

应付账款 135

应计负债 137

应计所得税 137

营运资本与现金流量表 138

应收账款变动 141

存货 142

预付费用 142

应付账款变动 145

应计负债变动 145

应计所得税变动 145

第五章 资产负债表 149

资产 149

流动资产 149

非流动资产 152

负债 152

流动负债 152

非流动负债 153

沃尔玛公司的资产负债表 154

流动资产 154

非流动资产 154

流动负债 157

非流动负债 158

股东权益 161

资产负债表预测 165

现金流量表驱动资产负债表vs.资产负债表驱动现金流量表 165

资产 166

负债 173

调平失衡的资产负债表 178

NYSF资产负债表平衡法 183

第六章 债务明细表、循环引用与最终模型 187

债务明细表结构 187

对债务明细表建模 188

短期债务 188

强制发债／（偿债）与非强制发债／（偿债） 189

未来一年内到期的长期债务 193

未来一年内到期的融资租赁形成的债务责任 194

长期债务 198

融资租赁形成的长期债务责任 198

发债／偿债合计 202

利息支出合计 202

可用于偿还债务的现金 202

循环引用 212

循环引用的“#Value！”报错 218

自动还款 219

微动开关 224

完成模型 224

第二部分 估值 245

第七章 价值是什么 245

账面价值 245

市场价值 245

企业价值 246

乘数 249

三种核心的估值方法 250

可比公司分析 251

先例交易分析 251

现金流折现分析 252

第八章 现金流折现分析 255

年中法则vs.年末法则 255

去杠杆的自由现金流 255

加权平均资本成本（WACC） 265

债务成本 266

股本成本 266

市场风险溢价 269

贝塔 271

含杠杆与去杠杆的贝塔 271

终值 272

乘数法 272

永续法 273

沃尔玛公司DCF分析 274

WACC 277

EBITDA法 281

永续法 285

第九章 可比公司分析 287

过去12个月（LTM）法则 288

日历化 289

将Costco作为可比公司 290

Costco调整后的2012年年末数据 290

Costco公司调整后的LTM数据 292

Costco公司年度利润表 293

Costco公司季度利润表 301

反推第四季度 308

Costco公司年末与LTM调整 308

Costco公司预测 316

计算可比指标 320

第十章 先例交易分析 331

识别先例交易 331

沃尔玛公司先例交易分析 332

第十一章 结论 343

52周高点／低点 343

可比公司分析 344

先例交易 345

折现现金流 346

附录 353

附录A 模型快速指南 353

附录B 财务报表勾稽关系 355

附录C Excel快捷键 357

关于作者 359

关于配套网站 360