公司财务理论与实务PDF电子书下载

第1章 财务管理入门 1

1.1 什么是公司财务 2

1.2 资产负债表与公司财务基本内容 3

1.3 财务经理 3

1.4 企业的组织形式 4

1.4.1 独资企业 4

1.4.2 合伙企业 4

1.4.3 公司 5

1.5 财务管理的目标与代理问题 7

本章概要与总结 7

扩展阅读 8

第2章 价值确定入门：货币的时间价值 9

2.1 终值和复利 9

2.1.1 单期投资 9

2.1.2 多期投资 10

2.2 现值和贴现 11

本章概要与总结 13

练习题 14

第3章 折现现金流量的价值评估 15

3.1 多重现金流的终值 15

3.1.1 普通多期现金流量的终值 15

3.1.2 年金的终值 17

3.2 多期现金流的现值 18

3.2.1 普通多期现金流量的现值 18

3.2.2 年金的现值 18

3.2.3 永续年金现值 20

3.2.4 永续增长年金现值的计算 20

3.3 利率问题 20

3.3.1 实际利率和复利 20

3.3.2 计算和比较实际年利率 21

3.3.3 关于连续复利的说明 21

本章概要与总结 22

练习题 22

第4章 企业价值评估与价值管理 24

4.1 企业现金流量 24

4.1.1 现金流量的分类 24

4.1.2 举例：各种现金流量的确定 25

4.2 企业价值评估 27

4.2.1 公司自由现金流量 27

4.2.2 企业价值评估 27

4.3 股票定价 28

4.3.1 股利贴现模型 28

4.3.2 几种特殊类型股票的定价 29

4.3.3 应计会计估价模型 30

4.3.4 Ohlson模型应用举例 31

4.4 企业价值管理 32

4.4.1 创造价值的途径 33

4.4.2 绩效考核 36

4.4.3 激励设计 41

本章概要与总结 44

练习题 45

第5章 投资决策的基本法则 48

5.1 净现值法 48

5.1.1 净现值法则 49

5.1.2 净现值法运用举例 49

5.2 回收期法 50

5.3 折现回收期法 51

5.4 内部收益率法 52

5.5 IRR法与NPV法比较 53

5.5.1 独立项目多重内部收益率问题 53

5.5.2 互斥项目不同规模问题 54

5.6 EVA项目评价法与EVA考核 56

5.7 资本预算实务 58

本章概要与总结 59

扩展阅读 60

练习题 60

第6章 资本预算基本原理 62

6.1 项目净现金流量的确定原则 62

6.1.1 增量现金流量（Incremental Cash Flow） 62

6.1.2 沉没成本（Sunk Costs） 63

6.1.3 机会成本（Opportunity Costs） 63

6.1.4 负效应 64

6.1.5 净营运资本（Net Working Capital） 64

6.1.6 融资成本与折现率的确定 64

6.2 确定自由现金流和NPV 64

6.2.1 预编财务报表 65

6.2.2 估计项目的经营现金流量 65

6.2.3 预估项目的营运资本需求 66

6.2.4 估算自由现金流及NPV 67

6.3 非盈利项目预算 67

6.3.1 技术升级预算 67

6.3.2 设备更新预算 68

6.4 预算分析 70

6.4.1 敏感性分析（Sensitivity Analysis） 70

6.4.2 增值临界分析 71

6.4.3 情景分析（Scenario Analysis） 72

本章概要与总结 72

练习题 72

第7章 短期预算 74

7.1 公司战略与短期财务规划 74

7.1.1 经营性资产与金融性资产 75

7.1.2 经营周期和现金周期 76

7.1.3 销售增长、现金周期与营运资本需求 77

7.2 存货管理 79

7.2.1 存货的成本 80

7.2.2 存货管理技术 80

7.2.3 经济订购量模型 81

7.3 应收账款管理 81

7.3.1 确定信用政策 82

7.3.2 监控应收账款 83

7.4 现金管理 84

7.4.1 持有现金的动机 85

7.4.2 现金持有成本 85

7.4.3 闲置现金投资 86

7.5 现金预算 86

7.5.1 现金收入的预算 86

7.5.2 现金支出的预算 87

7.5.3 现金余额的预算 88

7.5.4 短期财务计划 89

本章概要与总结 89

扩展阅读 89

练习题 90

第8章 资本市场与风险收益 94

8.1 对风险与收益关系的初步考察 94

8.1.1 投资收益 95

8.1.2 投资组合的收益指数 95

8.1.3 对风险与收益的初步考察 96

8.2 风险度量 97

8.2.1 概率分布 97

8.2.2 方差和标准差 100

8.3 风险溢酬 101

8.4 资本市场效率 102

8.4.1 信息与价格行为 102

8.4.2 有效资本市场的类型 105

本章概要与总结 106

扩展阅读 106

第9章 最优证券组合与CAPM模型 108

9.1 投资组合的收益与风险 108

9.1.1 个股的期望收益 108

9.1.2 投资组合的期望收益 109

9.1.3 含2只股票的投资组合的标准差 110

9.1.4 大投资组合的波动率 111

9.2 投资组合优化 113

9.2.1 等效组合 113

9.2.2 2只股票构成的组合收益与标准差 114

9.2.3 2只股票构成的最优组合选择 115

9.2.4 由多种股票构成的投资组合优化 117

9.3 系统风险与非系统风险 118

9.3.1 系统风险和非系统风险 119

9.3.2 系统风险的度量 119

9.4 资本市场定价（CAPM）模型 120

9.4.1 股票的期望回报率与风险 120

9.4.2 CAPM模型的假设 121

9.4.3 市场风险和贝塔系数 122

9.4.4 资本市场线 122

9.4.5 证券市场线 123

本章概要与总结 124

扩展阅读 124

练习题 125

第10章 资本成本 126

10.1 资本成本相关概念 126

10.2 债务成本 127

10.2.1 债券定价 127

10.2.2 债券的资本成本 129

10.2.3 如此债券是债务还是权益 129

10.3 优先股成本 129

10.4 股权资本成本 130

10.4.1 股利增长模型法 130

10.4.2 CAPM模型法 131

10.5 加权平均资本成本 132

10.5.1 资本结构权数 132

10.5.2 税和加权平均资本成本 132

本章概要与总结 133

练习题 133

第11章 资产结构与资本结构 135

11.1 资产结构问题 135

11.1.1 资产结构的行业差异 135

11.1.2 经营杠杆效应 136

11.2 资本结构问题 139

11.2.1 财务杠杆效应 139

11.2.2 MM第一定理：财务杠杆与公司价值 141

11.2.3 MM第二定理：资本结构与权益资本成本 142

11.2.4 考虑税收的MM第一定理：财务杠杆与公司价值 143

11.2.5 考虑税收的MM第二定理：财务杠杆与加权平均资本成本 145

11.2.6 有税时的最优资本结构 146

11.2.7 经营风险与最优资本结构 147

11.3 融资次序问题 149

本章概要与总结 150

扩展阅读 150

练习题 151

第12章 股利政策 153

12.1 向股东分派 154

12.1.1 现金红利 154

12.1.2 股票回购 154

12.1.3 支付红利与股票回购的比较 155

12.2 MM定理与股利政策无关论 156

12.3 股利政策的信号传递 158

12.3.1 红利平滑 158

12.3.2 红利信号传递 158

12.4 分红还是保留现金 159

12.4.1 保留现金与完美资本市场 159

12.4.2 不完美资本市场和保留现金 160

12.4.3 公司持有现金的纳税劣势 160

12.4.4 股票发行成本和财务困境成本 160

12.4.5 保留现金的代理成本 160

12.5 股票股利和股票分割 161

本章概要与总结 162

扩展阅读 163

练习题 163

第13章 风险管理 165

13.1 与增长有关的风险管理 166

13.1.1 过快增长与过度生产 166

13.1.2 可持续增长 167

13.1.3 过快增长 168

13.1.4 对过快增长的管理 169

13.2 保险 172

13.3 与商品价格波动相关的风险管理 173

13.3.1 期货和远期合约 173

13.3.2 套期保值 175

13.3.3 套期保值的优缺点 177

13.4 与汇率波动相关的风险管理 177

13.4.1 利用远期合约对冲汇率风险 178

13.4.2 利用期权套期保值 178

本章概要与总结 179

扩展阅读 180

练习题 181