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第一章 金融市场概述 1

第一节 金融市场的概念与功能 2

一、金融市场的定义 2

二、金融市场的功能 4

第二节 金融市场的构成要素 7

一、金融市场参与者 7

二、金融市场工具 12

三、金融市场组织方式 13

第三节 金融市场的分类 15

一、货币市场和资本市场 15

二、现货市场和衍生产品市场 16

三、发行市场、流通市场、第三市场和第四市场 17

四、国内金融市场和国际金融市场 18

第四节 金融市场的发展趋势 19

一、金融自由化 20

二、金融全球化 21

三、资产证券化 22

四、金融工程化 24

实训课堂 25

第二章 货币市场 27

第一节 同业拆借市场 28

一、同业拆借市场的形成和发展 28

二、同业拆借市场的特点 29

三、同业拆借市场的作用 30

第二节 票据市场 31

一、票据的特点和类别 32

二、商业票据市场 34

三、银行承兑汇票市场 37

第三节 国库券市场 40

一、国库券的发行 41

二、国库券的流通市场 42

三、国库券的收益 43

第四节 证券回购市场 44

一、证券回购协议的交易机制 44

二、证券回购协议的收益和风险 46

三、我国的证券回购协议市场 47

第五节 短期融资券市场 48

一、企业融资券的运作机制 48

二、短期融资券的优势和作用 49

实训课堂 51

第三章 资本市场 53

第一节 股票市场 54

一、股票的概念 55

二、股票的分类及各种股票的特点 55

三、股票市场 60

四、股价指数的计算 60

第二节 债券市场 63

一、债券市场概述 63

二、政府债券 64

三、公司债券 67

四、中国的债券市场 72

第三节 投资基金市场 74

一、投资基金的定义和形式 74

二、基金的分类 76

三、投资基金的投资成本和收益 79

四、基金的发行和流通 81

实训课堂 82

第四章 外汇市场 84

第一节 外汇市场概述 85

一、外汇与汇率 85

二、外汇市场的含义 87

三、外汇市场的特点 88

四、外汇市场的功能 89

第二节 外汇市场的构成要素 90

一、外汇市场的参与者 90

二、外汇市场的组织形式 91

三、外汇市场的运行机制 92

第三节 外汇市场的交易方式 95

一、即期外汇交易 95

二、远期外汇交易 96

三、外汇期货交易 100

四、外汇期权交易 102

实训课堂 103

第五章 黄金市场 106

第一节 黄金市场概述 107

一、国际黄金市场的产生与发展 107

二、黄金市场的特点 110

三、国际黄金市场的分类 111

四、黄金市场的功能 113

第二节 黄金市场价格 115

一、黄金价格的类型 115

二、影响世界黄金价格的主要因素 116

第三节 黄金市场投资 119

一、黄金市场的交易品种 120

二、黄金的投资策略 123

实训课堂 127

第六章 金融衍生产品市场 128

第一节 金融衍生产品市场的产生和发展 129

一、衍生产品市场的产生 129

二、金融衍生产品市场的发展 130

三、金融衍生产品的特点和功能 131

第二节 金融远期市场 131

一、金融远期合约的定义和特点 132

二、金融远期合约的种类 132

第三节 金融期货市场 136

一、金融期货交易的定义、特点和功能 136

二、金融期货合约的种类 138

三、金融期货合约与金融远期合约的区别 144

第四节 金融期权市场 146

一、金融期权的定义和特点 146

二、金融期权的种类 147

三、期权合约的盈亏分布 148

四、期权交易与期货交易的区别 150

五、新型期权 151

第五节 金融互换市场 153

一、金融互换的定义及其特点 153

二、金融互换的种类 153

三、新型互换 156

实训课堂 158

第七章 天气衍生产品市场 160

第一节 天气衍生产品市场概述 161

一、天气与天气风险 161

二、天气衍生产品的产生和发展 161

三、天气衍生产品市场的发展特点 162

四、主要天气衍生产品市场 163

五、天气衍生产品与金融衍生产品比较 164

第二节 天气衍生产品的种类 166

一、温度指数期货 166

二、霜冻指数期货合约 169

三、降雪指数期货合约 170

四、飓风指数期货合约 172

第三节 天气衍生产品的应用 175

一、天气期货的应用 175

二、天气期权的应用 177

三、天气互换的应用 179

四、天气套保 180

实训课堂 182

第八章 碳金融市场 183

第一节 全球气候变化与碳金融的产生 184

一、碳金融的产生 184

二、碳金融发展的理论基础 187

第二节 碳金融市场构成和运行机制 189

一、碳金融市场结构 189

二、碳金融市场参与者 190

三、碳金融市场交易工具 192

四、碳金融市场运行机制 195

第三节 全球主要碳金融市场 196

一、欧盟排放交易体系 197

二、美国碳交易市场 200

实训课堂 203

第九章 发行市场 205

第一节 证券发行市场概述 206

一、证券发行市场的功能 206

二、证券发行市场的主要参与者 206

第二节 证券发行制度 208

一、审核制度 208

二、强制信息公开制度 211

三、保荐制度 212

四、证券信用评级制度 213

第三节 股票的发行方式与程序 217

一、股票的发行方式 217

二、证券的承销方式 218

三、股票的发行程序 220

第四节 债券的发行方式与程序 223

一、国债的发行 223

二、可转换债券的发行 226

三、其他债券的发行 227

实训课堂 229

第十章 流通市场 231

第一节 流通市场的形式与功能 232

一、流通市场的形式 232

二、流通市场的功能 236

第二节 流通市场交易机制及其比较 237

一、报价驱动机制 237

二、指令驱动机制 239

三、指令驱动机制与报价驱动机制的比较 241

第三节 流通市场交易程序及方式 242

一、证券交易程序 242

二、证券交易方式 247

第四节 流通市场微观结构 250

一、市场微观结构的内容 250

二、市场微观结构的模型 253

实训课堂 256

第十一章 金融市场质量 260

第一节 流动性及其度量 261

一、流动性的含义及其重要性 261

二、流动性的影响因素 262

三、流动性度量的模型与方法 264

第二节 市场透明度与信息揭示程度 272

一、市场透明度的含义 272

二、透明度与市场绩效 273

三、主要证券交易所的信息揭示制度 274

第三节 市场波动性与稳定性 276

一、市场波动性及影响因素 276

二、市场稳定性及主要交易所的股市稳定措施 278

第四节 市场交易成本与金融市场效率 280

一、市场交易成本 280

二、金融市场效率的含义和特征 282

三、金融市场效率的层次 283

实训课堂 284

第十二章 利率机制 286

第一节 利率的含义及其计算 287

一、利率的定义 287

二、利率的衡量和计算 287

三、利率的种类 293

第二节 利率水平的决定 294

一、利率决定因素的分析 295

二、流动性偏好模型 296

三、可贷资金模型 298

四、IS-LM分析的利率理论 300

第三节 利率的结构 302

一、期限结构理论 302

二、利率的风险结构 307

实训课堂 309

第十三章 债券和股票的估价 311

第一节 债券的内在价值 312

一、影响债券价值的因素 312

二、债券定价以及债券定价定理 314

三、久期和凸度 322

第二节 股票的估值 327

一、影响股票投资价值的因素 327

二、股息贴现模型 331

三、市盈率模型 338

实训课堂 344

第十四章 风险机制 347

第一节 金融风险的定义和种类 348

一、金融风险的定义 349

二、金融风险的分类 349

三、金融风险的特征 351

第二节 投资收益和风险的衡量 352

一、单一证券收益和风险的衡量 352

二、证券组合的收益和风险 355

三、风险偏好和无差异曲线 360

第三节 证券组合与分散风险 363

一、多元化和资产组合风险 364

二、无风险资产与风险资产的资产配置 369

三、最优风险组合 371

四、最优化资产配置 372

第四节 资本资产定价模型 374

一、CAPM模型的假设条件 374

二、风险资产市场均衡和风险资产市场组合 375

三、资本市场线 375

四、证券市场线 378

第五节 因素模型与套利定价机制 379

一、因素模型 380

二、套利定价模型 383

实训课堂 389

第十五章 远期价格机制 391

第一节 无套利定价机制 391

一、远期价格和期货价格的关系 392

二、无套利定价法基本思路 392

三、金融远期和金融期货定价的基本假设 393

第二节 金融远期定价 393

一、无收益资产远期合约 393

二、支付已知现金收益资产远期合约 395

三、支付已知收益率资产远期合约 396

第三节 期货合约的价值 397

一、期货价格和现在的现货价格的关系 398

二、期货价格与预期的未来现货价格的关系 399

实训课堂 399

第十六章 期权定价 401

第一节 期权价格的特点 402

一、期权的内在价值和时间价值 402

二、影响期权价格的因素 403

三、期权价格的上下限 405

四、看涨期权与看跌期权之间的关系 408

第二节 布莱克-舒尔斯期权定价模型 410

一、几个重要的随机过程 410

二、证券价格与伊藤引理 412

三、布莱克-舒尔斯期权定价 415

四、布莱克-舒尔斯期权定价公式的应用 419

第三节 二叉树期权定价模型 420

一、二叉树模型的基本方法 421

二、二叉树方法的一般定价过程 426

三、基本二叉树模型的扩展 427

实训课堂 429

第十七章 交易者 431

第一节 理性人假设和有效市场假说 432

一、有效市场假说概述 432

二、有效市场假说的假设条件 432

三、有效市场的分类 433

四、交易者的理性与有效市场理论的缺陷 434

第二节 有限理性 435

一、有限理性理论 435

二、理性有限的原因 436

第三节 有限理性的交易者 438

一、有限理性交易者的知觉 438

二、有限理性交易者的认知模式 440

第四节 有限理性交易者的市场行为 444

一、信息反应偏差 445

二、损失厌恶 445

三、后悔厌恶 446

四、处置效应 447

五、认知失调 447

六、过度自信 448

七、羊群行为 449

八、心理账户 449

九、锚定效应 450

十、隔离效应 450

第五节 市场异象 451

一、股权溢价之谜 451

二、波动率之谜 451

三、动量效应与长期反转 452

四、日历效应 452

五、规模效应 453

六、价值溢价之谜 454

七、股利之谜 454

八、封闭式基金之谜 454

九、新股发行之谜 455

实训课堂 455

第十八章 金融监管 457

第一节 金融市场监管的理论基础 458

一、金融市场监管的概念及其特征 458

二、金融产品的特性 459

三、经济学关于市场监管的理论分析 460

第二节 金融市场监管的主要内容 462

一、金融市场监管的目标 462

二、金融市场监管的原则 462

三、金融市场监管的主要内容 463

第三节 金融市场监管体制 467

一、金融市场监管体制的要素 467

二、现代金融监管体制发展的趋势 467

三、主要发达国家的金融市场监管 470

第四节 国际金融监管 472

一、国际金融监管的原则 472

二、国际金融监管机构 473

实训课堂 475

参考文献 478