资产证券化 理论与实务PDF电子书下载

第一部分 资产证券化基础 2

第1章 资产证券化：理论和市场开发 2

资产证券化的基本概念 3

美国资产证券化市场的发展 9

第2章 资产证券化市场的发起人和投资者 17

发起人借助资产证券化进行高效融资 17

通过资产证券化满足不同投资者的需要 22

第3章 资产证券化市场的中介机构 26

律师 27

会计 28

担保和增信机构 28

信用评级机构 30

投资银行 32

第4章 资产证券化的基本要素与益处 34

九个必备要素 34

资产证券化的益处 40

第二部分 住宅抵押贷款与住宅抵押贷款证券化 44

第5章 住宅抵押贷款 44

住宅抵押贷款介绍 44

固定利率抵押贷款的特点 45

其他类型的抵押贷款 49

第6章 住宅抵押贷款市场 59

住宅抵押贷款的发起 59

抵押贷款发起人 63

抵押贷款服务商 64

抵押贷款保险商 64

住宅抵押贷款市场的发展 67

第7章 住宅抵押贷款过手证券 71

抵押贷款过手证券 71

过手证券的交易和相对价值 85

第8章 多档抵押贷款过手证券 89

提前还款抵押贷款过手证券 89

多档过手证券的需求 91

房地产抵押贷款投资融通信托 94

REMIC证券市场的发展、崩溃和复苏 99

交易和相对价值 103

第9章 非机构担保抵押贷款过手证券 106

非机构抵押贷款过手证券市场的成长 106

一个典型的交易案例 109

信用评级标准 115

信用评级的表现 116

提前还款模式 119

交易和相对价值 119

第10章 次级抵押贷款支持证券 122

次级抵押贷款市场的演进 123

住宅净值贷款的特点 126

次级抵押贷款池的不同特点 129

交易案例 132

独特的提前清偿模式 140

信用评级表现 141

交易和相对价值 143

第三部分 商业地产抵押贷款和商业贷款证券化 146

第11章 商业地产抵押贷款支持证券 146

CMBS市场的发展 147

商业房地产抵押贷款的发放 148

商业房地产抵押贷款的违约和损失 151

一个典型的交易 153

信用评级表现 159

交易和相对价值 161

第12章 资产支持证券 163

ABS市场的发展 164

信用卡ABS 165

汽车贷款ABS 172

信用评级表现 176

交易和相对价值 178

第13章 债务抵押债券 180

CDO基本概念和市场发展 181

CDO不是共同基金 182

CDO各种结构类型 184

CDO发行的动因 187

投资 CDO的动机 188

CDO结构和信用评级 189

构建CDO的模拟模型 191

交易和相对价值 193

第四部分 当前的美国和亚太资产证券化市场 196

第14章 资产证券化市场的崩溃和复苏展望 196

市场是怎样崩溃的 197

复苏前景 201

第15章 亚太地区资产证券化 205

日本的资产证券化 206

澳大利亚的资产证券化 209

日本和澳大利亚资产证券化模式差异 211

中国台湾资产证券化 211

中国大陆资产证券化 213

附录A提前偿付及提前偿付率分析 216

提前偿付率的测量 216

提前还款的基本原因 220

附录B房价升值与抵押信贷表现 222

房价上涨的重要性 222

抵押贷款的信用表现 224

附录C信贷评级的基本要素 227

评估基础资产的信用质量 228

审查支付结构和现金流机制 229

分析法律和监管风险 229

厘定操作和管理风险 230

检查对第三方依赖度 230

附录D资产证券化市场崩溃大事记 232