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第一篇 风险管理概论 1

第1章 风险 3

1.1 风险的定义 4

1.1.1 事件发生的不确定性 4

1.1.2 事件发生损失的可能性 4

1.2 风险特性、要素与要件 5

1.2.1 风险特性 5

1.2.2 风险要素 6

1.2.3 风险要件 7

1.3 企业面临的风险类型 7

1.3.1 按风险的产生环境区分 8

1.3.2 按风险的性质区分 8

1.3.3 按风险潜在损失标的区分 9

1.3.4 按是否可保险区分 10

第2章 风险管理 12

2.1 风险管理的发展 13

2.2 风险管理的目标 15

2.2.1 损失预防目标 15

2.2.2 损失善后目标 15

2.3 风险管理的范围 15

2.4 风险管理的流程 16

2.4.1 风险识别 16

2.4.2 风险计量 17

2.4.3 风险监测 17

2.4.4 风险控制 18

2.5 风险管理的策略 18

2.5.1 预防策略 19

2.5.2 分散策略 19

2.5.3 转移策略 19

2.5.4 保值策略 20

2.5.5 补偿策略 20

2.5.6 规避策略 21

2.6 风险管理的环境和组织 22

2.6.1 企业风险管理环境 22

2.6.2 企业风险管理组织 24

2.7 风险管理的信息系统 26

第二篇 风险的识别、评估、分析 29

第3章 风险的识别、评估、分析 31

3.1 风险源 32

3.1.1 外部风险源 32

3.1.2 内部风险源 32

3.2 风险识别方法 33

3.2.1 基本方法：风险清单 33

3.2.2 风险识别的辅助方法 33

3.3 风险识别的基本原则 37

第4章 风险度量 39

4.1 基本风险指标——预期收益率、标准差与相关性 40

4.1.1 预期收益率 40

4.1.2 标准差与相关性 40

4.2 风险度量中资料的收集 41

4.2.1 战略风险 41

4.2.2 财务风险 42

4.2.3 市场风险 42

4.2.4 运营风险 42

4.2.5 法律风险 43

4.3 损失度量 43

4.3.1 损失频率的估算 43

4.3.2 损失幅度的估算 44

4.4 风险1口 45

4.4.1 汇率风险敞口（Exchange Rate Exposure） 45

4.4.2 违约风险敞口（Exposure at Default） 46

4.5 VaR（Value at Risk）在险价值方法 47

4.5.1 VaR的定义 47

4.5.2 VaR的计算系数 48

4.5.3 VaR在风险管理中的应用 49

4.5.4 VaR值的三种估算方法 50

4.6 压力测试与情景分析 53

4.6.1 压力测试 53

4.6.2 情景分析 54

4.7 风险预警及指标 55

4.7.1 风险预警机制 55

4.7.2 风险预警模式 55

第5章 风险分析 58

5.1 风险分析的基础 59

风险函数 59

5.2 风险界定 61

5.3 风险描述 62

5.4 风险估计 63

5.5 风险分析方法及技术 64

5.5.1 定性的评价技术 65

5.5.2 定量的评价技术 65

5.6 风险评价 67

5.7 风险报告 67

5.7.1 内部报告 67

5.7.2 外部报告 68

第6章 市场风险分析 70

6.1 市场风险管理 71

6.1.1 市场风险 71

6.1.2 市场风险计量方法 71

6.1.3 市场风险管理的最新进展 72

6.1.4 案例分析 73

6.2 利率风险（Interest Rate Risk） 74

6.2.1 利率风险的定义 74

6.2.2 利率风险的分类 74

6.2.3 企业利率风险的主要形式 75

6.2.4 利率风险的测量 75

6.2.5 运用利率衍生工具进行利率风险管理 76

6.3 外汇风险（Currency Risk） 79

6.3.1 外汇风险的定义 79

6.3.2 影响汇率波动的因素 79

6.3.3 外汇风险的分类 80

6.3.4 外汇风险管理战略 80

6.3.5 外汇风险管理的一般方法 81

6.3.6 日本企业采取的应对外汇风险措施 81

6.4 商品价格风险 82

6.4.1 商品价格风险的定义 82

6.4.2 商品价格的分类 83

6.4.3 商品价格风险的构成 83

6.4.4 商品价格风险的管理 83

第7章 信用风险分析 85

7.1 信用风险（Credit Risk） 86

7.1.1 信用风险的定义 86

7.1.2 信用风险的特征 86

7.2 信用风险的度量 87

7.3 信用风险的影响 87

7.3.1 对债券发行者的影响 87

7.3.2 对债券投资者的影响 88

7.4 信用风险的管理方法 88

第8章 运营风险分析 89

8.1 人事风险分析 89

8.1.1 人事风险的定义 89

8.1.2 人事风险的表现形式 90

8.1.3 人事风险的防范 92

8.2 法律、转换与税收风险分析 92

8.2.1 法律风险（Legal Risk） 92

8.2.2 转换风险（Translation Risk） 95

8.2.3 税收风险（Tax Risk） 96

第三篇 风险管理筹划 99

第9章 风险管理的措施 101

9.1 风险控制方法 102

9.1.1 损失控制方法 102

9.1.2 损失控制的意义 102

9.1.3 风险避免 103

9.1.4 风险减缓 104

9.1.5 不降低损失的风险控制方法 104

9.2 风险的非保险财务安排 106

9.2.1 现收现付 106

9.2.2 损失预算 106

9.2.3 专用基金 107

9.2.4 专业自保公司 107

第10章 保险 108

10.1 保险的基本原理 109

10.1.1 保险的原理 109

10.1.2 保险的基本原则 111

10.2 保险的职能 115

10.2.1 保险的基本职能 115

10.2.2 保险的派生职能 116

10.2.3 保险的社会价值 117

10.3 保险险种 118

10.3.1 财产保险 118

10.3.2 责任保险 121

10.3.3 人身保险 123

10.4 投保决策 124

10.4.1 确定投保方案 124

10.4.2 选择保险公司 124

第11章 套期保值 126

11.1 套期保值概述 127

11.1.1 定义和原理 127

11.1.2 套期保值的目标 128

11.1.3 套期保值的效率 129

11.2 远期套期保值 129

11.2.1 远期利率协议套期保值 129

11.2.2 远期外汇合约套期保值 130

11.2.3 远期外汇综合协议套期保值 131

11.3 期货套期保值 131

11.3.1 基差风险 132

11.3.2 合约的选择 133

11.3.3 套期比率 133

11.3.4 滚动套期保值 134

11.3.5 久期与套期保值 135

11.4 期权套期保值 136

11.4.1 Delta与套期保值 136

11.4.2 Theta与套期保值 138

11.4.3 Gamma值与套期保值 139

11.4.4 Vega与套期保值 142

11.5 互换套期保值 143

11.5.1 互换交易的种类 143

11.5.2 互换交易的风险 145

11.5.3 负债方与资产方的互换套期保值 145

11.6 金融衍生品风险管理 146

11.6.1 金融衍生品的主要风险 146

11.6.2 套期保值的操作风险 147

第12章 融资风险与投资风险管理 151

12.1 融资风险管理 152

12.1.1 债务融资风险管理 152

12.1.2 股权融资风险管理 159

12.1.3 项目融资风险管理 165

12.1.4 融资租赁风险管理 175

12.2 投资风险管理 182

12.2.1 投资项目风险管理 182

12.2.2 并购风险管理 185

12.2.3 金融投资风险管理 191

12.3 综合案例：迪斯尼公司融资行为实例分析 191

12.3.1 融资概况 191

12.3.2 融资行为与投资需求的匹配性分析 192

第13章 跨国企业风险管理与保险规划 195

13.1 独特风险 196

13.1.1 政治风险 197

13.1.2 汇兑风险 198

13.1.3 外汇管制风险 198

13.1.4 组织问题 199

13.1.5 法律问题 200

13.2 跨国企业风险识别 201

13.2.1 风险认知——内容、技术、资讯 201

13.2.2 风险度量 202

13.3 跨国企业风险管理策略 203

13.3.1 风险控制 203

13.3.2 风险理财策略 204

13.4 跨国企业的风险管理 205

第14章 全面风险管理 207

14.1 全面风险管理的定义 208

14.2 全面风险管理与传统风险管理的区别 208

14.3 全面风险管理体系 210

附录一 关于印发《中央企业全面风险管理指引》的通知 213

附录二 风险管理常用技术方法简介 223

附录三 关于进一步加强中央企业金融衍生业务监管的通知 230

附录四 风险管理决策模型 233

期望损益决策模型 233

期望效用决策模型 238

马尔可夫风险决策模型 242

随机模拟 243

主要参考文献 244