中国外汇储备适度规模与结构优化PDF电子书下载

第一章 导论 1

1.1 研究背景 1

1.2 研究目的与意义 3

1.3 国内外相关研究述评 4

1.3.1 国外研究评述 4

1.3.2 国内研究评述 6

1.3.3 研究文献评价 10

1.4 主要国家的外汇储备管理经验 11

1.4.1 美国的外汇储备管理经验 11

1.4.2 日本的外汇储备管理经验 12

1.4.3 欧元区的外汇储备管理经验 13

1.4.4 挪威的外汇储备管理经验 14

1.4.5 英国的外汇储备管理经验 14

1.4.6 新加坡的外汇储备管理经验 15

1.4.7 对中国的启示 16

1.5 本书结构及研究方法 19

1.5.1 本书结构 19

1.5.2 研究方法 21

1.6 研究的重点、难点、创新点和不足之处 23

1.6.1 研究重点 23

1.6.2 研究难点 23

1.6.3 可能的创新之处 24

1.6.4 不足之处 24

第二章 外汇储备结构优化配置的相关理论 26

2.1 相关概念的界定 26

2.1.1 国际储备 26

2.1.2 外汇储备 27

2.1.3 外汇汇率 29

2.1.4 中国外汇储备管理制度的演变 33

2.2 外汇储备适度规模的测算方法 34

2.2.1 比例分析法 34

2.2.2 成本—收益法 35

2.2.3 回归分析法 37

2.2.4 协整分析法 39

2.2.5 定性分析法 40

2.3 储备货币币种选择理论 41

2.3.1 资产组合理论 41

2.3.2 Heller-Knight模型 42

2.3.3 Dooley模型 44

第三章 中国外汇储备增长现状及其原因分析 46

3.1 中国外汇储备的增长现状 46

3.1.1 中国外汇储备总量增长现状 46

3.1.2 中国外汇储备增长的特点 48

3.1.3 中国外汇储备的来源结构变化趋势 49

3.2 中国外汇储备快速增长的原因分析 50

3.2.1 国民经济的持续快速发展是经济基础 51

3.2.2 经常项目与资本项目的长期双顺差是直接原因 54

3.2.3 我国外债余额的不断增加是客观原因 62

3.2.4 国内投资小于储蓄是理论原因 64

3.2.5 人民币升值及热钱流入应归因于市场性 67

3.2.6 逐步完善的金融体系为外资流入创造了条件 69

3.3 中国外汇储备增长原因的实证分析 72

3.4 本章小结 77

第四章 中国外汇储备适度规模研究 79

4.1 基于比例分析法的外汇储备适度规模测定 80

4.1.1 基于特里芬比例法的分析 80

4.1.2 基于“盖杜蒂-格林斯潘法则”的分析 81

4.2 基于阿格沃尔模型的外汇储备适度规模测算 83

4.2.1 阿格沃尔模型介绍 83

4.2.2 阿格沃尔模型的修正 84

4.2.3 相关数据的选取与参数的确定 85

4.2.4 我国外汇储备适度规模的测算 87

4.2.5 结果分析 90

4.3 对中国外汇储备规模是否过度的研判 91

4.4 外汇储备规模过度的影响分析 92

4.4.1 外汇储备增长的正面影响 93

4.4.2 外汇储备增长的负面影响 95

4.5 外汇储备增长对通货膨胀影响的实证研究 99

4.5.1 数据选择及处理 100

4.5.2 序列的平稳性检验 101

4.5.3 VAR模型的估计及分析 103

4.5.4 脉冲响应分析与结论 106

4.6 本章小结 109

第五章 中国外汇储备结构现状及风险研究 111

5.1 我国外汇储备的币种结构分析 111

5.1.1 全球外汇储备币种结构 112

5.1.2 发达国家外汇储备币种结构 116

5.1.3 发展中国家外汇储备币种结构 117

5.1.4 中国外汇储备币种结构估算 119

5.2 我国外汇储备的资产结构分析 120

5.3 我国外汇储备结构存在的问题与风险 125

5.3.1 币种结构和外汇储备职能需求不匹配 126

5.3.2 美元比例过大面临的汇率风险 126

5.3.3 资产配置单一导致的外汇储备收益偏低 127

5.3.4 保值风险 128

5.3.5 投资期限错配导致的流动性风险 128

5.4 外汇储备结构面临汇率风险的实证研究 129

5.4.1 计量模型的选择 130

5.4.2 美元汇率的波动性分析 133

5.4.3 对欧元、英镑和日元的分析 141

5.4.4 各币种的在险价值（VaR）分析 143

5.5 本章小结 147

第六章 中国外汇储备的结构优化配置研究 150

6.1 外汇储备结构管理理论 150

6.1.1 外汇储备币种选择的三大原则 150

6.1.2 外汇储备资产结构管理原则 152

6.2 中国外汇储备币种结构优化的实证研究 153

6.2.1 我国外汇储备币种的选择 154

6.2.2 Heller-Knight模型和Dooley模型的运用 157

6.2.3 我国外汇储备币种结构优化模型的构建 165

6.3 中国外汇储备资产结构优化配置研究 168

6.3.1 中国外汇储备中的美元资产结构 168

6.3.2 美元资产结构的收益率分析 170

6.3.3 美元资产结构的优化配置研究 172

6.4 本章小结 176

第七章 中国外汇储备的优化路径及对策选择 178

7.1 保持外汇储备的合理规模 179

7.1.1 调整外贸政策，优化外资结构 179

7.1.2 加强对引进外资的管理，提高引资质量 180

7.1.3 放宽国内外资本的双向流动，平衡资本与金融项目 181

7.1.4 扩大内需，适当控制外贸顺差 181

7.1.5 改善贸易结构，推动产业结构优化升级 182

7.2 渐进式优化外汇储备币种结构 183

7.3 合理利用外汇储备资产，优化资产结构 185

7.3.1 有效合理利用外汇储备资产 186

7.3.2 适当调整美元资产结构 187

7.4 适时增加黄金实物储备 188

7.4.1 黄金的价格趋势分析 188

7.4.2 黄金序列的平稳性及ARCH效应检验 189

7.4.3 构造GARCH模型 190

7.5 加快推进外汇制度改革 193

第八章 结论 195

中文参考文献 201

外文参考文献 208

附录1 世界主要国家（地区）外汇储备与黄金储备 211

附录2 外汇储备与通货膨胀关系的各变量指标值 213

后记 219