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第一章 引言 1

1.1 研究背景与研究意义 1

1.1.1 研究背景 1

1.1.2 研究意义 5

1.2 本书的研究方法 6

1.2.1 用历史主义和逻辑主义相结合的方法 6

1.2.2 用实证方法与规范方法相结合的方法 8

1.2.3 用静态分析与动态分析相结合的方法 8

1.3 研究思路和研究框架 9

第二章 中国证券投资基金发展综述 11

2.1 国外证券投资基金的兴起及发展 11

2.2 美国证券投资基金的发展现状 13

2.2.1 美国基金业最近发展趋势评述 13

2.2.2 美国基金业发展的回顾与思索 15

2.3 国外投资基金对国内证券投资基金的启示 16

2.3.1 建立以公司型为主、契约型为辅的组织体制 17

2.3.2 在投资基金流动形态上逐步从封闭型走向开放型 18

2.3.3 投资基金设立规模的大型化 18

2.3.4 投资基金种类逐步走向专一型 18

2.3.5 证券型投资基金与创业型投资基金并举发展 19

2.4 国内证券投资基金发展轨迹 19

2.4.1 摸索阶段 19

2.4.2 规范阶段 20

2.4.3 匀速发展阶段 21

2.4.4 快速发展阶段 22

2.5 国内证券投资基金快速发展的原因 24

2.6 国内证券投资基金现状概述 25

2.6.1 国内基金公司 25

2.6.2 国内合资基金公司 26

2.6.3 私募基金 28

2.7 证券投资基金业运行状况 29

2.7.1 市场份额 29

2.7.2 市场集中度 29

2.7.3 进入壁垒 30

2.8 证券投资基金面临的问题及应对策略 31

2.8.1 制度建设 31

2.8.2 市场环境 33

2.8.3 基金规模 34

2.8.4 基金结构 35

第三章 国内证券投资基金运行机理 37

3.1 我国证券投资基金运行机制问题分析 37

3.1.1 基金在运行机制中存在的问题 38

3.1.2 基金运行机制中问题的根源 42

3.2 完善我国基金运行机制的建议 49

3.2.1 借鉴美国公司型基金治理模式 49

3.2.2 完善证券投资基金机制的建议 54

第四章 基金投资行为研究 61

4.1 基础理论研究——传统金融理论与行为金融学理论 61

4.1.1 传统金融理论——有效市场假设与现代证券投资组合 62

4.1.2 行为金融学理论 64

4.1.3 “羊群行为”的理论研究 68

4.2 我国证券投资基金的“羊群行为”实证研究 71

4.2.1 关于“羊群行为”研究的文献概述 72

4.2.2 我国基金“羊群行为”的实证检验 73

4.2.3 主要检验结论 78

4.2.4 关于“羊群行为”的成因分析 79

4.2.5 避免基金“羊群行为”的建议 81

4.3 基金的投资行为对市场的影响 82

4.3.1 基金投资与个人投资之间的相互影响 82

4.3.2 基金行为对股价的影响 83

4.3.3 整体基金的仓位变动与市场波动的相关性 84

4.3.4 基金行为的市场功能 85

4.4 基金的投资策略与操作理念研究 87

4.4.1 基金的投资策略综合评述 88

4.4.2 我国基金的投资理念研究 97

4.4.3 简述“后股改”时代的价值投资理念 109

第五章 开放式基金流动性风险管理问题的研究 113

5.1 风险管理概述 113

5.1.1 风险概念 113

5.1.2 风险管理的过程 116

5.1.3 风险管理的目标及原则 118

5.2 金融风险管理 119

5.2.1 金融风险管理的必要性 119

5.2.2 金融风险的特点 120

5.2.3 金融风险的种类 121

5.3 开放式基金的流动性风险 130

5.3.1 开放式基金的流动性风险 130

5.3.2 开放式基金的资产流动性风险分析 133

5.3.3 由主成分分析得到的综合指标 140

5.4 因赎回而引起的开放式基金流动性风险 143

5.4.1 开放式基金赎回行为的研究 143

5.4.2 我国基金巨额赎回概况 147

5.5 基金巨额赎回风险的防范和管理 149

5.5.1 针对基金的巨额赎回几点建议 149

5.5.2 开放式基金的现金预留 152

5.5.3 运用极值理论对开放式基金赎回量建立模型 154

第六章 我国私募证券投资基金运行研究 162

6.1 私募基金概述 163

6.1.1 私募基金的含义界定 163

6.1.2 私募基金与公募基金的制度结构比较 166

6.2 我国私募基金的发展现状和存在的问题 168

6.2.1 我国私募基金的发展历程 168

6.2.2 我国私募基金的组织形式 170

6.2.3 我国私募基金发展中所存在的问题 173

6.3 我国私募基金的运行特征和发展意义 177

6.3.1 我国私募基金在证券市场运行中的地位 177

6.3.2 我国私募基金的资金来源 181

6.3.3 我国私募基金的运行特征 183

6.3.4 我国私募基金运行的市场效应与风险 190

6.3.5 发展我国私募基金的意义 195

6.4 建立和完善我国私募基金发展的法律与监管体系 198

6.4.1 我国私募基金的立法 199

6.4.2 发展我国私募基金的政策建议 202

第七章 结论 210

7.1 研究的主要结论和创新点 210

7.2 研究中存在的不足 211

主要参考文献 212