上市公司终极产权与利益侵占PDF电子书下载

第1章 绪论 1

1.1 选题背景与研究意义 1

1.1.1 理论背景：公司治理中代理问题的演变 1

1.1.2 现实背景：中国上市公司“利益侵占”现象屡见不鲜 2

1.1.3 研究意义 3

1.2 本书研究主题及相关概念说明 4

1.2.1 终极产权 4

1.2.2 利益侵占 6

1.3 研究方法、研究思路及本书结构 8

1.3.1 研究方法 8

1.3.2 研究思路 9

1.3.3 本书结构 9

1.4 本书的主要创新之处 13

第2章 文献综述 14

2.1 终极产权研究的逻辑起点：公司治理中代理问题的演变 14

2.1.1 Berle和Means范式中的代理问题：经理层与股东之间的代理问题 15

2.1.2 LLSV范式中的代理问题：控股股东与小股东之间的代理问题 16

2.2 国外相关研究 17

2.2.1 集中的终极产权：一种全球现象 17

2.2.2 终极产权与利益侵占：理论分析与经验证据 24

2.3 国内相关研究 32

2.3.1 终极产权与最终控制人的研究 33

2.3.2 终极产权与利益侵占：来自中国资本市场的经验证据 35

2.4 本章小结 38

第3章 制度环境与利益侵占 39

3.1 中国证券市场的发展与功能扭曲 39

3.1.1 中国证券市场诞生的背景：国有企业改革与融资体制转变 39

3.1.2 证券发行制度演变与上市管制 48

3.1.3 从中国上市公司的融资结构看证券市场的功能扭曲 51

3.2 中国证券市场的投资者权益保护水平 54

3.3 制度安排与上市公司利益侵占行为 59

3.3.1 上市模式与利益侵占问题的产生 59

3.3.2 低水平的投资者权益保护加剧了利益侵占问题 62

3.4 本章小结 63

第4章 终极产权与利益侵占：理论分析 64

4.1 引言 64

4.2 终极产权对利益侵占的影响：理论模型 65

4.2.1 模型假设 66

4.2.2 模型分析 67

4.2.3 利益侵占与信息披露水平：进一步分析 71

4.3 最终控制人性质的影响 76

4.4 本章小结 78

第5章 中国上市公司终极产权结构分析 80

5.1 引言 80

5.2 样本、数据与变量定义 82

5.2.1 样本选择 82

5.2.2 所有权和控制权的计算 82

5.2.3 最终控制权的类型 84

5.2.4 终极产权结构的举例说明 85

5.3 中国上市公司终极产权：描述性统计及国际比较 89

5.3.1 终极产权描述性统计 89

5.3.2 国际比较 91

5.4 本章小结 93

第6章 终极产权与利益侵占：基于关联交易的计量分析 94

6.1 引言 94

6.2 最终控制人集团及关联交易的定义 95

6.3 研究假设 97

6.4 实证分析 97

6.4.1 样本、数据来源与变量定义 97

6.4.2 描述性统计 100

6.4.3 多元回归分析 103

6.4.4 稳健性讨论 109

6.4.5 进一步分析：制度环境的影响 113

6.5 本章小结 116

第7章 关联交易与利益侵占：多案例分析 118

7.1 引言 118

7.2 承德钒钛：关联购销转移上市公司利润 119

7.2.1 公司概况 119

7.2.2 最终控制人的控制结构 119

7.2.3 关联交易与最终控制人的利益侵占 120

7.2.4 最终控制人利益侵占的影响 123

7.3 湖北金环：多形式关联交易占用上市公司资源 124

7.3.1 公司概况 124

7.3.2 最终控制人的控制结构 125

7.3.3 关联交易与最终控制人的利益侵占 127

7.3.4 最终控制人利益侵占的影响 134

7.4 本章小结 135

第8章 终极产权与信息披露：基于证券分析师关注度视角的分析 137

8.1 引言 137

8.2 文献综述 139

8.2.1 股权集中度与证券分析师关注度之间的关系 140

8.2.2 股东类型与证券分析师关注度之间的关系 141

8.3 基本假设 143

8.4 样本选择、变量选取及初步分析 144

8.4.1 样本选择及数据来源 144

8.4.2 变量选取 145

8.4.3 初步分析 148

8.5 实证结果及分析 151

8.5.1 模型设定与计量方法 151

8.5.2 多元回归结果及分析 153

8.6 本章小结 156

第9章 终极产权与薪酬－高管绩效敏感性：进一步分析 157

9.1 引言 157

9.2 理论分析与研究假设 158

9.2.1 高管薪酬－业绩敏感性模型 158

9.2.2 终极产权与高管薪酬－业绩敏感性的理论分析 160

9.3 样本选择、模型设定及初步分析 161

9.3.1 样本选择及数据来源 161

9.3.2 模型设定与变量 162

9.3.3 初步分析 163

9.4 实证结果及分析 165

9.4.1 整体回归结果 165

9.4.2 子样本回归结果 167

9.4.3 稳健性检验 170

9.5 本章小结 171

第10章 主要结论及政策含义 173

10.1 主要结论 173

10.2 相关政策建议 175

10.3 未来研究方向 178

参考文献 180

后记 194