发行中介声誉、IPO抑价及滞后效应 基于中小板市场的实证研究PDF电子书下载

第1章 绪论 1

1.1 问题提出 1

1.2 研究意义 6

1.3 研究思路与结构安排 7

1.4 特色及创新 10

第2章 国内外相关研究综述 12

2.1 发行市场对IPO抑价综述 12

2.1.1 发行人和投资者之间的信息不对称 13

2.1.2 投资者之间的信息不对称 15

2.1.3 承销商和投资者之间的信息不对称 16

2.2 二级市场对IPO抑价的解释 16

2.2.1 意见分歧假说 17

2.2.2 狂热投资者假说 20

2.2.3 正向反馈交易者假说 23

2.2.4 信息瀑布流假说 25

2.3 中国IPO研究综述 27

2.3.1 我国IPO首日抑价的研究 27

2.3.2 我国IPO长期表现的研究 30

2.4 本章小结 31

第3章 承销商声誉与IPO抑价 34

3.1 引言 34

3.2 研究设计与数据 38

3.2.1 研究假设 38

3.2.2 变量选取 38

3.2.3 样本数据收集 43

3.3 首日抑价的实证分析 44

3.3.1 对比统计分析 44

3.3.2 回归分析 46

3.4 承销商声誉与中期回报 49

3.4.1 中期回报界定 49

3.4.2 中期回报率的统计检验 50

3.4.3 承销商声誉与中期回报 54

3.5 实证结论与政策建议 56

3.5.1 实证结论 56

3.5.2 政策建议 58

第4章 会计师事务所声誉与IPO抑价 60

4.1 引言 60

4.2 研究设计 63

4.2.1 会计师事务所声誉评价 63

4.2.2 样本选择与数据来源 64

4.2.3 描述统计 65

4.3 会计师事务所选择因素分析 68

4.3.1 研究假设 68

4.3.2 变量定义 70

4.3.3 Logistic检验 71

4.3.4 OLS检验 74

4.4 会计师事务所声誉与IPO抑价 76

4.4.1 控制变量的引入 76

4.4.2 排名与IPO抑价实证 77

4.4.3 费用与IPO抑价实证 81

4.5 实证结论与政策建议 83

4.5.1 实证结论 83

4.5.2 政策建议 85

第5章 内控信息披露与IPO抑价 86

5.1 引言 86

5.2 研究设计与数据 89

5.2.1 理论框架 89

5.2.2 研究假设 90

5.2.3 变量选取 90

5.2.4 样本数据收集 92

5.3 实证过程与结果 93

5.3.1 描述统计 93

5.3.2 相关性检验及分析 97

5.3.3 多元回归分析 99

5.4 实证结论与政策建议 102

5.4.1 实证结论 102

5.4.2 政策建议 102

第6章 IPO抑价的分解 104

6.1 引言 104

6.2 随机前沿方法简介 107

6.3 样本选择、数据来源和变量定义 109

6.4 实证结果及分析 113

6.5 本章小结 118

第7章 IPO抑价的滞后效应 119

7.1 研究背景 119

7.1.1 对IPO的行为金融分析 119

7.1.2 IPO与投资者非理性 120

7.1.3 IPO抑价的滞后效应 123

7.2 理论分析 124

7.2.1 IPO抑价率自相关 124

7.2.2 IPO抑价率的波动性 126

7.3 研究设计 127

7.3.1 序列的选取与构造 127

7.3.2 样本选取 128

7.4 首日抑价率的GARCH模型实证 130

7.4.1 统计特征 131

7.4.2 稳定性检验 132

7.4.3 建立自回归 134

7.4.4 ARCH效应检验 135

7.4.5 建立GARCH模型 137

7.5 GARCH模型的比较分析 142

7.5.1 不同序列GARCH的比较分析 142

7.5.2 GARCH模型间的比较分析 143

7.6 实证结论及政策建议 148

7.6.1 实证结论 148

7.6.2 政策建议 150

第8章 结论 153

8.1 本书的主要结论 153

8.2 研究展望 155

参考文献 157