机构投资者与股市波动 基于中国证券市场的经验研究PDF电子书下载

第一章 导言 1

第一节 问题提出 1

第二节 相关研究文献综述 4

一 国外相关研究文献综述 4

二 国内相关研究文献综述 12

第三节 研究内容 18

第四节 研究创新 22

第五节 研究方法 28

第二章 机构投资者的发展状况与股市的波动特征 30

引言 30

第一节 机构投资者的发展历程和现状 31

第二节 我国股市的总体波动特征 35

一 沪深指数的走势分析 35

二 沪深指数日收益率的波动性分析 38

第三节 股市波动特征的计量分析 39

一 ARCH族模型介绍 39

二 样本来源和描述性统计 42

三 ARCH效应检验 44

四 GARCH效应检验 44

五 波动的非对称性 45

本章小结 48

第三章 机构投资者投资与价格行为：理论分析 49

引言 49

第一节 机构投资者对股市稳定的作用机理 50

一 正效应的作用机理 50

二 负效应的作用机理 51

第二节 机构投资者与散户的博弈 52

一 模型结构 53

二 均衡概念 54

三 分离均衡定价策略 55

四 混同均衡定价策略 60

五 市场有效性的分析 61

本章小结 64

第四章 机构投资者的引入与股市整体波动 66

引言 66

第一节 实证方法及设计 71

一 模型设定 71

二 参数估计方法 73

三 事件窗口的选择 74

第二节 实证结果与分析 76

一 样本来源与描述性统计 76

二 实证结果 78

三 实证结果分析 84

四 与已有的研究结果比较 85

本章小结 86

第五章 基金的羊群行为与策略分解 95

引言 95

第一节 文献综述 97

第二节 实证方法及设计 103

一 “期内”羊群度的测量 103

二 “跨期”羊群度的测量 105

第三节 实证结果与分析 106

一 数据来源和描述性统计 106

二 羊群行为系数的测度结果 107

三 序贯交易模型及其估计系数的分解 110

四 自我策略和盲目跟风的平均贡献度 115

本章小结 118

第六章 反转效应、负反馈交易与股价波动 120

引言 120

第一节 文献综述 123

第二节 实证方法及设计 129

一 变量定义 129

二 模型设定 130

三 固定效应与随机效应的选择 133

第三节 实证结果与分析 135

一 数据来源和描述性统计 135

二 开放式基金的动量效应估计 136

三 影响开放式基金投资策略的因素分析 137

四 影响开放式基金买入股票的因素比较 141

五 开放式基金的买卖行为对股价波动的影响 143

本章小结 146

第七章 隐性交易、羊群行为与股价波动 148

引言 148

第一节 文献综述 149

第二节 实证方法及设计 154

一 隐性交易和羊群行为的刻画 154

二 模型设定 156

第三节 实证结果与分析 159

一 数据说明和描述性统计 159

二 交易策略对股价波动的影响 160

三 稳健性检验 166

四 样本细分的回归结果 167

本章小结 171

第八章 基金交易行为与股价偏离 173

引言 173

第一节 实证方法及设计 178

一 样本说明 178

二 大盘行情及行业数据说明 178

三 市场稳定性的度量 180

第二节 基金持股比例与股价波动 182

一 模型设定 182

二 季度截面回归 184

三 面板数据回归 186

第三节 基金买卖行为与股价偏离 188

一 变量定义 188

二 描述性统计 189

三 估计结果与分析 192

本章小结 194

第九章 结束语 196

第一节 主要结论 196

第二节 政策含义 202

第三节 本书有待进一步研究的问题 203

参考文献 207

后记 217