资产定价理论PDF电子书下载

第一部分 资产定价模型及其经验应用 1

1基于消费的资产定价模型 3

1.1基本定价方程 3

1.2边际替代率&随机贴现因子 5

1.3价格与回报的各种表示法 7

1.4金融领域中的经典问题 10

1.5连续时间贴现因子 24

2基本模型的经验应用 30

2.1假设及其适用性 30

2.2一般均衡 33

2.3实践中的基于消费模型 37

2.4可选择资产定价模型概述 39

第二部分 资产定价模型的理论基础 43

3或有要求权市场 45

3.1或有要求权 45

3.2风险中性概率 47

3.3投资者的再界定 48

3.4风险共担 50

3.5状态图表与价格函数 51

4贴现因子 56

4.1一价定律及贴现因子的存在性 57

4.2无套利的正贴现因子 62

4.3x*的表达式 67

5均值—方差前沿与β表达式 71

5.1期望报酬率—β表达式 71

5.2均值—方差前沿的拉格朗日表示法 74

5.3均值—方差前沿的正交表示法 77

5.4均值—方差前沿的构造 82

5.5R*、Re*、x*性质概述 84

6贴现因子、β及均值—方差前沿的关系 87

6.1从贴现因子到β表达式 88

6.2从均值—方差前沿到贴现因子及β表达式 91

6.3因子模型与贴现因子 94

6.5无风险利率的三种相似形式 99

7贴现因子存在性及等价性定理的含义 109

7.1p=E（mx）的意义 109

7.2事前与事后 111

7.3因子确定规则 112

7.4模拟组合 114

7.5非理性与联合假设 115

7.6因子数目 116

7.7贴现因子与均值—方差、β的比较 116

8限定性信息 119

8.1调整回报 120

8.2增加调整报酬率的充分性 123

8.3条件模型与无条件模型 125

8.4调整因子法 133

第三部分 资产定价模型的衍生模型 135

9因子定价模型 137

9.1资本资产定价模型（CAPM） 140

9.2跨期资本资产定价模型（ICAPM） 150

9.3对CAPM与ICAPM的评论 152

9.4套利定价理论（APT） 157

9.5APT与ICAPM 167

10期权定价 169

10.1背景知识 169

10.2单期GDBs 184

10.3多期与连续时间 193

10.4扩展、其他方法及相关文献 202

11利率期限结构 205

11.1有关定义与符号 205

11.2收益率曲线与期望假说 210

11.3离散时间的期限结构模型 213

11.4连续时间的期限结构模型 218

11.5三种著名的线性期限结构模型 224

第四部分 对资产价模型的评价 239

12对基于消费的资产定价模型弱效的分析 241

12.1经济模型 244

12.2资产定价模型横界面检验的含义 248

12.3研究结果 252

12.4结论 255

第五部分 资产定价理论的最新进展 259

13基于流动性的资产定价模型 261

13.1导论 261

13.2流动性升水 265

13.3LAPM 270

13.4信息滤波①与波动率 277

13.5收益率曲线 282

13.6结论 287

14演进资产组合理论 289

14.1导论 289

14.2经济模型 293

14.3演进稳定性 297

14.4市场选择过程的长期结果 300

14.5主要结果 302

14.6均值—方差优化 308

14.7结论 310

15行为资本资产定价理论 312

15.1导论 312

15.2基准模型 315

15.3均衡价格 317

15.4主观信念 321

15.5波动率 329

15.6对报酬率异象的分析 336

15.7交易量 339

15.8结论 342

第六部分 中国股票市场的实证分析 345

16中国股票市场的股价行为分析 347

16.1中国股票市场的有效性分析 347

16.2中国股票市场的波动性分析 356

16.3中国股票市场的股票升水分析 365

16.4中国个股的时间序列行为分析 369

16.5中国个股的横截面行为分析 374

16.6结论 381

参考文献 382