金融工程-衍生品与风险管理PDF电子书下载

目录 3

第1部分 衍生品：概述 3

第1章 衍生证券：概述 3

1.1 远期和期货 4

1.2 期权 8

1.3 互换 14

1.4 对冲者、投机者和套利者 16

1.5 本章摘要 19

章末练习 20

第2部分 远期和期货 23

第2章 期货市场 23

2.1 期货市场的交易 23

2.2 远期和期货价格 34

2.3 利用期货合约对冲 39

2.4 期货市场的投机 46

2.5 远期合约与期货合约的价值 46

2.6 本章摘要 50

章末练习 51

第3章 股票指数期货 52

3.1 合约规范 53

3.2 指数套利和程序化交易 56

3.3 使用股票指数期货对冲 58

3.4 利用股票指数期货投机 63

3.5 本章摘要 65

章末练习 66

附录3.1 最小方差对冲率 66

附录3.2 利用期货实现股票的相时策略 69

第4章 货币远期和期货 71

4.1 远期合约 72

4.2 期货合约 78

4.3 投机和对冲 81

4.4 货币期货合约定价 84

4.5 本章摘要 86

章末练习 86

附录4.1 利用期货进行对冲的数学原理 88

第5章 短期利率期货 91

5.1 合约规范 92

5.2 隐含回购利率的套利分析 97

5.3 对冲：利率期货 99

5.4 欧洲美元期货叠期 104

5.5 利率期货合约的定价 109

5.6 价差交易 111

5.7 本章摘要 113

章末练习 114

附录5.1 最优期货合约数量 115

附录5.2 利率期货的定价 117

第6章 长期国债期货 121

6.1 合约规范 122

6.2 转换因子和最廉价可交割债券 125

6.3 利用长期国债进行对冲 127

6.4 长期国债期货的定价 132

6.5 长期国债期货价差和相时操作 136

6.6 本章摘要 138

章末练习 139

附录6.1 相时操作和久期 140

第3部分 期权和互换 145

第7章 期权市场 145

7.1 期权 146

7.2 内涵价值和时间价值 150

7.3 期权市场的组织结构 152

7.4 本章摘要 162

章末练习 163

第8章 期权定价 164

8.1 影响期权价格的因素 165

8.2 看跌—看涨平价：欧式期权 167

8.3 二叉树定价模型 170

8.4 n期BOPM和delta对冲 174

8.5 提前执行、美式期权与红利支付 184

8.6 Black-Scholes模型 187

8.7 从BOPM到Black-Scholes 194

8.8 本章摘要 198

附录8.1 比较BOPM与Black-Scholes公式 199

章末练习 199

第9章 对冲与波动率 201

9.1 Delta对冲 202

9.2 希腊字母 205

9.3 波动率 217

9.4 Black-Scholes公式的局限 222

9.5 检验Black-Scholes模型 224

9.6 本章摘要 225

章末练习 226

附录9.1 Black-Scholes模型和希腊字母 227

第10章 期权价差与股票期权 230

10.1 合成证券 231

10.2 牛市和熊市价差 233

10.3 跨式价差、勒式价差、蝶式价差和鹰式价差 236

10.4 股票期权 243

10.5 股票指数期权 246

10.6 本章摘要 251

章末练习 251

第11章 外汇期权 253

11.1 合约规范 253

11.2 投机 255

11.3 对冲与外汇期权 257

11.4 欧式外汇期权的估价 262

11.5 其他货币期权 264

11.6 本章摘要 265

章末练习 265

第12章 期货期权 267

12.1 市场惯例 268

12.2 期权收益 270

12.3 期货期权的定价 271

12.4 交易策略 273

12.5 本章摘要 276

章末练习 276

第13章 组合保险 278

13.1 静态对冲 279

13.2 动态组合保险的数学 282

13.3 本章摘要 290

章末练习 291

第14章 互换 292

14.1 利率互换 293

14.2 利率互换定价 302

14.3 货币互换 306

14.4 货币互换的定价 309

14.5 其他类型的互换 311

14.6 本章摘要 312

章末练习 313

附录14.1 浮动利率票据的估价 314

附录14.2 利用合成投资组合来为互换定价 317

附录14.3 对基差互换定价 320

第4部分 高级衍生品和随机过程 325

第15章 利率衍生品 325

15.1 长期国债以及欧洲美元期权 326

15.2 利率上限、下限和双限协议 327

15.3 利率互换期权 338

15.4 远期互换合约 339

15.5 嵌入债券期权 340

15.6 本章摘要 344

章末练习 345

第16章 复合衍生品 347

16.1 从期权角度看公司股票和债券 348

16.2 基本的股权衍生品 350

16.3 奇异期权 355

16.4 对择式期权定价 362

16.5 本章摘要 364

章末练习 365

第17章 资产价格动力学 366

17.1 随机过程 368

17.2 风险中性定价、伊藤引理和Black-Scholes偏微分方程 374

17.3 使用网格来近似连续时间模型 380

17.4 使用蒙特卡罗和有限差分方法对期权定价 383

17.5 标的于不可交易“标的”变量的期权 394

17.6 本章摘要 398

章末练习 399

附录17.1 伊藤引理 400

附录17.2 Black-Scholes微分方程的推导 401

附录17.3 风险的市场价格和等价鞅测度 403

第18章 利率衍生证券的定价 407

18.1 Black模型 408

18.2 无套利方法和BOPM 412

18.3 对利率衍生证券定价：附息债券 416

18.4 期限结构的均衡模型 428

18.5 利用连续时间模型进行定价 431

18.6 蒙特卡罗方法 434

18.7 本章摘要 435

章末练习 436

附录18.1 利率期限结构的Ho-Lee模型 437

第19章 实物期权 440

19.1 概述 441

19.2 实物期权的应用 444

19.3 不同的实物期权 446

19.4 期权定价模型 448

19.5 数值实例 449

19.6 深层次的问题 458

19.7 网络公司的估值 461

19.8 本章摘要 463

章末练习 463

附录19.1 连续时间模型 464

第5部分 风险和监管 473

第20章 对金融机构的监管 473

20.1 监管的理由 473

20.2 信用风险和《巴塞尔协议》 479

章末练习 488

20.3 本章摘要 488

第21章 英国和美国的监管体系 489

21.1 英国的监管体系 490

21.2 美国的监管体系 493

21.3 美国的近期变化 496

21.4 国际信用与商业银行（BCCI） 499

21.5 本章摘要 500

章末练习 501

第22章 市场风险 502

22.1 关键问题 503

22.2 在险价值：VaR 506

22.3 RiskGradesTM 511

22.4 资本充足度和市场风险 514

章末练习 520

22.5 本章摘要 520

附录22.1 收益率波动和收益波动 521

附录22.2 VaR：汇率风险 522

第23章 VaR：映射现金流 524

23.1 映射：概述 525

23.2 VaR：股票组合 527

23.3 VaR：附息债券 529

23.4 远期利率协议 532

23.5 FRN和互换的VaR 534

23.6 外汇远期和期权的VaR 536

23.7 本章摘要 538

章末练习 539

附录23.1 VaR和单指数模型 540

附录23.2 债券：现金流的分配 542

附录23.3 映射远期合约 543

附录23.4 映射期权 544

第24章 VaR：统计性问题 546

24.1 统计学基础 547

24.2 参数估计 549

24.3 投资组合VaR的非参数估计 555

24.4 预测值的检验 558

24.5 蒙特卡罗模拟 560

24.6 VaR和压力测试 567

24.7 其他方法 568

24.8 本章摘要 570

章末练习 570

附录24.1 递推的指数加权移动平均公式的计算 571

附录24.2 蒙特卡罗模拟分析和VaR 571

附录24.3 最差情景分析 574

第25章 信用风险 576

25.1 CreditMetrics方法 578

25.2 衡量联合信用转移 587

25.3 风险暴露的类型 593

25.4 其他可选择的模型 594

25.5 激励动机和RAROC 598

25.6 对冲和信用衍生品 600

25.7 监管 603

25.8 本章摘要 606

章末练习 607

附录25.1 信用评级的变化和马尔可夫链 608

附录25.2 互换中的信用风险 609

术语表 612

符号列表 634

相关网站 641

参考文献 644