固定收益证券 投资与创新PDF电子书下载

目录 3

第一篇 概论 3

第1章 固定收益证券简介 3

1.1 固定收益证券的基本常识 4

1.2 固定收益证券的基本类型 9

1.3 本章总结 19

第2章 固定收益证券价格的评定 21

2.1 货币的时间价值 22

2.2 如何计算基本型债券的价格 28

2.3 其他固定收益证券的评价 34

2.4 本章总结 40

第3章 固定收益证券报酬率的衡量 43

3.1 收益率的种类 44

3.2 债券投资的总报酬率：投资期间分析 50

3.3 马凯尔债券价格五大定理 54

3.4 本章总结 57

第4章 债券利率风险的衡量 59

4.1 债券存续期间分析 60

4.2 存续期间的经济意义 63

4.3 存续期间的衍生课题 68

4.4 债券投资风险的衡量——凸性的考虑 73

4.5 本章总结 77

第5章 利率期限结构 80

5.1 收益率曲线 81

5.2 如何利用利率曲线求取利率期限结构 82

5.3 解释利率期限结构的各种理论 87

5.4 如何利用利率曲线推导出远期利率 90

5.5 本章总结 93

第二篇 固定收益证券市场 97

第6章 台湾债券市场（一） 97

6.1 台湾债券市场的商品 98

6.2 债券市场参与者 111

6.3 债券的集保与无实体化作业 115

6.4 本章总结 117

本章附录：公司债募集的主要法令规定 118

第7章 台湾债券市场（二） 120

7.1 债券流通市场 120

7.2 投资债券税负 133

7.3 “中央公债”标售制度 136

7.4 台湾债券市场未来的发展方向 138

7.5 本章总结 141

本章附录：债券柜台市场与集中市场交易规定的比较 142

第8章 美国债券市场 145

8.1 美国债券市场的商品种类 146

8.2 发行与交易 151

8.3 信用评级 160

8.4 本章总结 167

第9章 货币市场工具 169

9.1 台湾货币市场概况 170

9.2 货币市场的流通工具 174

9.3 如何计算货币市场工具的价格 178

9.4 本章总结 188

第10章 货币市场共同基金 190

10.1 货币市场共同基金的发展沿革 191

10.2 货币市场共同基金概论 193

10.3 货币市场共同基金的经济功能 200

10.4 货币市场共同基金的投资管理 204

10.5 货币市场共同基金对经济体系的影响 205

10.6 本章总结 208

第11章 可转换证券 210

11.1 可转换公司债的意义 211

11.2 可转换公司债的发行条件 214

11.3 可转换公司债的评价 221

11.4 可转换公司债的优缺点 227

11.5 发行公司如何决定赎回的最佳时机 230

11.6 本章总结 232

第12章 认股权证 234

12.1 认股权证的意义 235

12.2 认股权证的评价 243

12.3 认股权证的投资策略 249

12.4 售股权证 252

12.5 本章总结 256

第13章 优先股 258

13.1 优先股的意义 259

13.2 优先股的定价 266

13.3 美国企业优先股的创新条款 269

13.4 德碁半导体丙种优先股个案分析 271

13.5 本章总结 275

第三篇 债券投资组合管理 279

第14章 保守型债券投资组合 279

14.1 债券市场效率性 279

14.2 保守型投资策略：买入持有法与指标设定法 281

14.3 保守型投资策略：免疫法 285

14.4 保守型投资策略：现金流量配合法 289

14.5 本章总结 295

第15章 积极型债券投资组合 297

15.1 如何进行投资组合管理 298

15.2 积极型投资策略的立论基础 301

15.3 积极型操作策略：利率预期策略 302

15.4 积极型操作策略：不同券种利差分析策略 309

15.5 保守与积极型策略的混合：或有免疫策略 315

15.6 本章总结 316

第16章 债券投资组合的绩效衡量 319

16.1 投资组合绩效衡量的目的 319

16.2 债券投资组合报酬率的计算 321

16.3 债券投资组合的绩效衡量 326

16.4 美国投资管理暨研究协会的标准 331

16.5 本章总结 335

第四篇 资产证券化 339

第17章 资产证券化（一） 339

17.1 抵押贷款的意义 340

17.2 金融机构如何将资产证券化 342

17.3 深入了解抵押转手凭证 348

17.4 本章总结 352

第18章 资产证券化（二） 354

18.1 抵押转支付债券的发行动机 355

18.2 附属抵押担保债券 357

18.3 其他资产证券化 364

18.4 资产证券化对银行经营成本与风险的影响 368

18.5 本章总结 370

第19章 台湾、美国、日本不动产证券化发展概况 372

19.1 何谓不动产证券化 373

19.2 美国不动产证券化的发展回顾 378

19.3 日本不动产证券化的发展回顾 382

19.4 台湾不动产证券化的发展回顾 384

19.5 浅谈台湾不动产证券化的法律问题 387

19.6 本章总结 389

第五篇 利率风险管理 393

第20章 利率期货 393

20.1 何谓期货合约 394

20.2 利率期货 397

20.3 长期公债期货的评价模型 405

20.4 如何应用长期公债期货避险 408

20.5 长期公债期货与投资组合管理 413

20.6 利率期货在台湾的交易现况 416

20.7 本章总结 419

第21章 利率期权 421

21.1 何谓期权契约 422

21.2 期权定价模型 427

21.3 利率与利率期货期权 434

21.4 期权的交易策略 437

21.5 本章总结 449

第22章 利率互换及其他利率衍生金融商品 451

22.1 何谓利率互换 452

22.2 利率互换的评价 457

22.3 利率互换的应用与风险 462

22.4 利率互换的发展现状 465

22.5 利率上下限契约与利率颈项契约 470

22.6 远期利率契约 474

22.7 本章总结 477

第六篇 专题讨论 481

第23章 利率预测 481

23.1 货币供给 482

23.2 货币需求 486

23.3 公债收益率影响因素实证模型 489

23.4 宏观经济计量预测模型 492

23.5 单因子Vasicek利率预测模型 494

23.6 影响短期利率的资金面因素 496

23.7 本章总结 501

第24章 信用风险期限结构 503

24.1 信用风险及信用评级的历史 504

24.2 纳入信用风险的公司债评价——期权定价模型的应用 507

24.3 纳入信用风险的公司债评价——Jerome模型的应用 512

24.4 信用风险期限结构的实证 514

24.5 本章总结 517

第七篇 产品创新篇 521

第25章 台湾公司债创新介绍 521

25.1 债券商品创新的价值 523

25.2 多空浮动利率债券 525

25.3 利率上下限债券 527

25.4 债券分割 529

25.5 阶梯式付息债券 530

25.6 台湾企业债券创新的目标 532

25.7 本章总结 534

第26章 中短期票券设计与短期票券循环信用工具 536

26.1 变化多端的浮动利率票券 537

26.2 短期票券循环信用工具 547

26.3 本章总结 551

附录1 案例篇 553

附录2 债券借贷交易制度 598