2004中国上市公司排行分析 资产重组绩效排行PDF电子书下载

目 录 1

第一章导论 1

第一节资产重组的概念 1

一、中国特色资产重组概念的演变和内涵 1

二、资产重组的其他相关概念 4

三、概念辨析 7

第二节上市公司资产重组的模式和具体形式 10

一、上市公司资产重组的微观表现形式 10

二、实质性资产重组与非实质性资产重组 14

三、按递进层次划分的资产重组 16

四、关联方资产重组和非关联方资产重组 16

第三节资产重组模式的选择及重组策略 17

一、资产重组模式的选择 18

二、上市公司资产重组的策略 19

第二章我国上市公司资产重组的演进 24

第一节资产重组的产生与发展 24

一、资产重组政策与实践相互促进 24

二、资产重组模式和手法不断创新 27

三、资产重组与二级市场相互影响 29

第二节我国上市公司资产重组阶段划分 30

一、试点阶段（1990～1993年） 30

二、起步阶段（1994～1997年） 31

三、发展阶段前期（1998～1999年） 32

四、发展阶段中期（1999～2002年底） 33

五、新阶段（从2002年底开始） 33

第三节我国上市公司资产重组过程中存在的问题 34

一、政府在资产重组中的定位存在偏差 34

二、中国证券市场的结构与制度制约 41

三、投资银行发展滞后对上市公司资产重组的制约 43

四、上市公司资产重组的法律环境不完善 44

五、上市公司资产重组中的短期行为突出 45

六、资产重组的战略目标不明确 48

第三章 中外上市公司资产重组的动因研究 50

第一节西方资产重组动因理论 50

一、产权经济学与交易费用理论 50

二、规模经济论 51

三、效率理论 52

五、自由现金流量（FCF）假说 54

四、市场力量理论 54

七、代理问题和管理主义理论 55

六、信息与信号理论 55

八、税收方面的考虑 57

第二节中国企业资产重组动因理论 58

一、产权交易的基本条件 58

二、上市公司资产重组动因分析 59

第四章资产重组绩效评价的必要性研究 70

第一节上市公司资产重组绩效评价的内在原因 70

第二节上市公司资产重组绩效评价的外在原因 71

一、资产重组活动深刻地影响着上市公司的内在价值 71

二、上市公司的资产重组行为直接影响着股价的变动 72

第三节资产重组绩效评价与价值发现和挖掘 73

一、价值投资理念的兴起 73

二、资产重组绩效评价与上市公司内在价值挖掘的 76

关系 76

第一节资产重组绩效评价模型综述 78

一、股价变动类的资产重组绩效评价模型 78

第五章资产重组绩效评价指标体系的建立 78

二、财务指标类的资产重组绩效评价模型 81

三、国内上市公司资产重组绩效评价模型的相关研究 82

四、综合评价 98

第二节上市公司资产重组绩效评价模型的建立 103

一、资产重组绩效评价的基准 103

二、财务指标的选择 103

三、财务数据的预处理 105

四、基本假设和计算步骤 106

附：主成分分析方法简述 108

第六章上市公司资产重组绩效排名 114

第一节2003年上市公司资产重组概览 114

一、2003年上市公司资产重组具体方式分析 114

二、上市公司行业划分 115

三、2003年进行资产重组的上市公司行业分布情况 116

四、2003年12个行业上市公司资产重组方式分析 117

五、2003年上市公司大股东变动情况 124

六、2003年上市公司股权变动分析 126

七、2003年上市公司资产重组关联交易分析 128

第二节2003年上市公司资产重组综合样本绩效评价 129

一、2000～2003年样本公司综合统计分析 131

二、2001年进行了资产重组的上市公司在总样本中的表现分析 139

三、2002年进行了资产重组的上市公司在总样本中的表现分析 147

四、2003年进行了资产重组的上市公司在总样本中的表现分析 158

第三节2003年部分行业的上市公司资产重组绩效评价 170

一、电力行业上市公司资产重组绩效评价 171

二、电脑行业上市公司资产重组绩效评价 175

三、电子信息行业上市公司资产重组绩效评价 180

四、房地产行业上市公司资产重组绩效评价 185

五、钢铁行业上市公司资产重组绩效评价 191

六、化工行业上市公司资产重组绩效评价 195

七、医药行业上市公司资产重组绩效评价 200

八、商业连锁行业上市公司资产重组绩效评价 205

九、汽车行业上市公司资产重组绩效评价 210

十、农林牧渔行业上市公司资产重组绩效评价 215

十一、酿酒食品行业上市公司资产重组绩效评价 220

十二、交通设施行业上市公司资产重组绩效评价 224

十三、行业小结 228

第四节结论综述 233

第一节农林牧渔类上市公司资产重组案例分析 238

一、农林牧渔产业发展概况与趋势 238

第七章部分行业上市公司资产重组案例分析 238

二、案例分析——新希望集团进军乳品产业 240

第二节化工行业上市公司的资产重组案例分析 242

一、化工行业发展概况与趋势 242

二、案例分析——柯达收购乐凯胶片股权 244

三、案例分析——中化国际向母公司收购化肥业务 246

一、交通运输行业发展概况与趋势 247

第三节交通运输行业上市公司的资产重组案例分析 247

二、案例分析——福地科技“驶上”高速公路 249

三、案例分析——上港集箱收购外高桥资产 251

第四节商业连锁类上市公司的资产重组案例分析 253

一、商业连锁行业发展概况与趋势 253

二、案例分析——迪康集团要约收购成商集团 255

第五节 医药行业上市公司的资产重组案例分析 256

一、医药行业发展概况与趋势 256

二、案例分析——方正入主ST合成 259

三、案例分析——争夺战略资源，东盛集团并购潜江制药 261

第六节 电力行业上市公司的资产重组案例分析 263

一、电力行业发展概况与趋势 263

二、案例分析——华能国际收购深能源 265

第七节房地产行业上市公司的资产重组案例分析 266

一、房地产行业发展概况与趋势 266

二、案例分析——新时代教育发展入主ST吉轻工 268

三、案例分析——上实发展打造地产旗舰 270

一、钢铁行业发展概况与趋势 271

第八节钢铁行业上市公司的资产重组案例分析 271

二、案例分析——中国证券市场首例要约收购案 274

第九节 汽车行业上市公司的资产重组案例分析 276

一、汽车行业发展概况与趋势 276

二、案例分析——上海汽车收购仪征汽车推进整车 279

战略 279

第十节IT行业上市公司的资产重组案例分析 281

一、IT行业发展概况与趋势 281

二、案例分析——京东方海外收购TFT-LCD业务 282

三星 285

三、案例分析——三星康宁（马来西亚）控股赛格 285

第八章展望 288

第一节影响上市公司资产重组绩效的因素及对策 288

一、资产重组的政策风险及防范 288

二、资产重组融资风险及防范 289

三、资产重组运作风险及防范 290

四、并购重组风险及防范 291

五、文化整合是影响并购重组绩效的重要因素 293

第二节上市公司资产重组未来发展方向 294

一、外资并购将成为持续热点 296

第三节2004年上市公司资产重组发展趋势展望 296

二、国内上市公司境外跨国重组继续成为先发制人者的最佳实践 298

三、规模和深度升级的趋势 298

四、实质性资产重组的比重有望增加 299

五、法制化、规范化与市场化趋势 300

六、信息透明化趋势 300

七、以创新带动重组的趋势 301

八、民营企业将成为资产重组的生力军 302

九、政府在资产重组中仍会起到较大的作用 302

参考文献 303