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目 录 1

第一章证券 1

第一节股票 1

一、股票的性质和特征 1

二、股票的收益 2

三、股票的种类 3

第二节债券 5

一、债券的性质和特征 5

二、债券的种类 7

第三节证券投资基金 9

一、证券投资基金的含义 9

二、证券投资基金的作用和种类 10

三、证券投资基金的当事人 14

第四节衍生证券 15

一、认股权证 15

二、存托凭证 16

三、可转换证券 16

四、备兑凭证 17

第二章证券市场 19

第一节发行市场 19

一、证券发行的方式 19

二、证券发行的程序 24

第二节流通市场 26

一、股票流通市场的构成 27

二、证券交易所的组织和运作 29

第三节证券市场的作用 32

一、集聚、转化和转换资本 32

三、股价指数 32

二、形成证券价格 33

三、集中和传递信息 33

四、促进资源的合理配置 33

五、促进企业经营管理的改善 33

第三章股票的价值 34

第一节股票价值决定的基本原理 34

一、股票的面值 34

二、股票的净值 34

三、股票的价格 35

四、股票的价值 35

第二节股票价值决定原理的扩展 38

一、不变增长率模型 39

二、不变增长额模型 41

三、分阶段增长模型 43

四、有限期持有条件下股票价值 44

的决定 44

第三节股票价值的估计 45

一、市盈率的简单估计 45

二、市盈率的回归估计 45

第四节股票价值的实际分析 46

一、案例分析 46

二、如何选择公司股票 49

第四章上市公司分析 50

第一节公司财务分析 50

一、财务报表的形式 50

二、财务报表的内容 51

三、财务报表分析 63

四、财务状况的趋势分析 73

五、财务状况的综合分析 79

第二节公司经营状况分析 83

一、产品分析 83

二、技术状况分析 85

三、管理阶层分析 86

第五章证券投资的基本分析 87

——公司经营环境分析 87

第一节 国际经济环境与证券投资 87

一、国际贸易关系与证券投资 87

二、国际金融市场的动态与证券 87

投资 87

一、宏观经济的主要指标 88

第二节宏观经济运行与证券投资 88

投资 88

三、国际利率、汇率变动与证券 88

二、GDP变动对证券市场的影响 89

三、股价与经济周期的关系 90

第三节财政政策对证券市场的影响 90

一、财政政策的基本含义 90

二、财政政策的手段和功能 91

三、财政政策的运作对证券市场的影响 92

第四节货币政策对证券市场的影响 94

一、货币政策 94

二、货币政策的目标 94

三、货币政策工具 95

四、货币政策对股票市场的影响 96

二、我国当前的分配格局 97

一、收入政策 97

影响 97

第五节收入政策对证券市场的 97

三、收入政策对证券市场的影响 98

第六节证券投资的产业分析 99

一、产业的市场类型与股票投资 99

二、产业的景气周期性与股票 100

投资 100

三、产业的生命周期与股票投资 101

四、产业业绩预测与股票投资 103

决策 103

第六章证券投资的技术分析 106

第一节证券投资技术分析概述 106

一、证券投资的技术分析 106

三、技术分析方法的有效性 107

二、技术分析的假设条件 107

第二节价量分析 113

一、价和量是市场行为最基本的表现 113

二、成交量与价格趋势的关系 113

第三节K线分析 114

一、K线的制作 114

二、K线的含义 115

三、K线组合的含义 117

第四节切线分析 119

一、趋势分析 120

二、支撑线和压力线 121

三、趋势线和轨道线 122

四、黄金分割线和百分比线 124

五、扇形线和速度线 126

一、反转突破形态 128

第五节形态分析 128

二、三角形态和矩形形态 131

三、喇叭形和菱形、旗形和楔形 135

第六节指标分析 138

一、技术指标概述 138

二、移动平均数和平滑异同移动 139

平均数 139

三、威廉指标和KD指标 142

四、相对强弱指标 145

五、乖离率和心理线 147

六、人气指标、买卖意愿指标和 148

中间意愿指标 148

七、净量线指标和每一加权股价 152

指数成交额 152

一、波浪理论的基本思想 154

第七节波浪理论 154

二、波浪理论的基本原理 155

三、波浪理论的应用及其不足 157

第七章证券组合理论 159

第一节证券的风险和收益 159

一、风险、收益及其度量 159

二、风险的种类 160

第二节证券组合的风险和收益 162

一、两种证券组合的收益率和 163

方差 163

二、两种证券组合的图形 163

三、结合线的一般情形及性质 166

二、证券组合的可行域 168

方差 168

第三节证券组合的可行域及 168

有效域 168

一、证券组合的期望收益率和 168

三、投资者的共同偏好与 170

有效组合 170

四、有效边缘的确定 171

第四节最优证券组合 177

一、投资者的个人偏好与无差异曲线 177

二、最优证券组合的确定 179

第八章资本资产定价理论 181

第一节资本市场线 181

一、资本资产定价模型的基本 181

假设 181

证券组合 182

二、引入无风险借贷后的 182

三、市场证券组合 183

四、资本市场线 184

第二节证券市场线 187

一、证券市场线与证券风险的 187

测定 187

二、β系数的估计及应用 192

第三节证券特征线 194

一、资本资产定价模型下的 194

特征线 194

二、α系数 197

分解 198

一、证券风险的分解 198

第四节投资分散化与证券风险的 198

二、有效证券组合与无效证券 199

组合的比较 199

三、分散化投资的作用 200

第九章套利定价理论 202

第一节单因素模型 202

一、单因素模型的一般形式 202

二、单因素模型的两个特征 203

第二节多因素模型 204

一、两因素模型 204

二、因素模型的一般形式 205

三、因素模型和均衡 205

一、因素证券组合 206

第三节套利定价模型 206

二、套利证券组合的预期收益率 208

三、APT和CAPM的综合 210

第十章有效市场假说 212

第一节有效市场假说简介 212

一、有效市场假说的产生与发展 212

二、有效市场假说的含义 214

第二节市场异常现象研究 216

一、1月效应 217

二、周末效应 219

三、小公司效应 220

四、金融市场数据中的非线性 222

结构 222

第三节有效市场假说的启示 223

一、证券投资基金 224

二、证券投资分析 230

三、证券市场建设 231

四、会计信息 239

第十一章投资者行为研究 243

第一节行为金融学的产生背景和 243

发展历史 243

一、行为金融学的产生背景 243

二、行为金融学的发展历史 245

第二节行为金融学的主要内容 246

一、行为金融学的理论基础 246

二、投资者行为模型 248

第三节行为金融学的投资策略 255

第一节信用交易 258

一、买空 258

第十二章衍生金融工具 258

二、卖空 261

三、同时买空和卖空 262

第二节期货交易 264

一、金融期货的特点 264

二、期货合约 266

三、期货合约的价格及交易策略 267

第三节期权 268

一、期权概述 268

二、期权的价格 270

三、期权交易策略 275

第四节互换 277

一、互换的产生和发展 277

二、互换交易的种类 280

主要参考文献 284