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前言 1

基础篇 3

1 企业理财导论 3

1.1 企业形式及企业的目标 3

1.2 企业的会计报表 7

1.3 企业理财的内容 15

2 财务环境 18

2.1 金融市场 18

2.2 金融中介机构 22

2.3 宏观经济环境 25

3.1 基本的财务比率 28

3 财务分析与财务预测 28

3.2 杜邦体系 39

3.3 财务预测 41

3.4 增长率 45

4 货币的时间价值 53

4.1 单利与复利 53

4.2 年金 56

4.3 净现值 58

投资篇 65

5 风险与收益 65

5.1 风险与收益的概念 65

5.2 单一资产的风险与收益 66

5.3 资产组合的风险与收益 68

5.4 风险度量的新方法：半方差法 72

6 经典投资组合理论 79

6.1 市场的有效性 79

6.2 现代投资组合理论 83

6.3 资本资产定价模型 86

6.4 套利定价理论 97

7 财务估价 101

7.1 债券定价 101

7.2 股票定价 113

7.3 期权定价 115

8.1 资本预算 121

8 投资决策 121

8.2 投资项目现金流量的估计 128

8.3 投资项目的风险分析 140

8.4 实物期权 147

9 流动资金管理 152

9.1 现金和有价证券管理 152

9.2 应收账款管理 157

9.3 存货管理 162

融资篇 175

10 资本成本 175

10.1 资本成本：一些预备知识 175

10.2 个别资本成本 176

10.3 权益成本 180

10.4 加权平均资本成本 183

10.5 根据风险大小调整资本成本 184

10.6 资本成本中的其他问题 188

11 资本结构和杠杆 191

11.1 资本结构理论 191

11.2 目标资本结构和杠杆 201

11.3 最优资本结构 209

12 融资和资本预算 215

12.1 调整贴现率——税后WACC 216

12.2 调整现金流——APV 220

12.3 调整贴现率和调整净现值 222

12.4 安全现金流的折现率 226

13 长期融资：普通股和长期债务 229

13.1 普通股 229

13.2 长期债务 236

14 混合融资：优先股、租赁、认股权和可转换证券 244

14.1 优先股 244

14.2 租赁 246

14.3 认股权 252

14.4 可转换证券 255

15.1 股利的种类和支付程序 261

15 股利政策 261

股利篇 261

15.2 相关理论 262

15.3 股利分配政策 267

15.4 影响股利政策的因素 273

15.5 股票分割、股票股利和股票回购 275

专题篇 285

16 并购 285

16.1 并购的基本原理和种类 285

16.2 并购的程序 288

16.3 并购的财务分析——对企业盈余和市场价值的影响 292

16.4 并购的资金筹措 299

17.1 企业财务重整 303

17 重整与清算 303

17.2 企业清算 310

18 跨国公司财务 314

18.1 跨国公司的发展及其动因 314

18.2 与跨国公司财务有关的国际环境 315

18.3 跨国公司财务管理 321

附录1 复利终值系数表 325

附录2 复利现值系数表 330

附录3 年金终值系数表 335

附录4 年金现值系数表 340

附录5 标准正态分布面积 345