投资学精要 第9版PDF电子书下载

第一部分 投资的要素 1

1 投资：背景和现状 3

1.1 实物资产与金融资产 4

1.2 金融资产 5

1.3 金融市场和经济体系 7

1.4 投资过程 10

1.5 市场是竞争性的 11

1.6 市场参与者 13

1.7 2008年的金融危机 17

1.8 教材概要 23

小结 24

关键词 24

习题 24

2 资产的种类和金融工具 27

2.1 货币市场 28

2.2 债券市场 33

2.3 权益证券 39

2.4 股票和债券市场指数 41

2.5 衍生产品市场 48

小结 50

关键词 51

核心公式 51

习题 52

3 证券市场 55

3.1 公司如何发行证券 55

3.2 证券是如何交易的 59

3.3 电子交易的崛起 64

3.4 美国市场 65

3.5 新型交易策略 67

3.6 股票市场全球化 70

3.7 交易成本 71

3.8 保证金信用购买 72

3.9 卖空 75

3.10 证券市场上的监管 79

小结 82

关键词 83

习题 83

4 共同基金及其他投资公司 87

4.1 投资公司 87

4.2 投资公司的类型 88

4.3 共同基金 91

4.4 共同基金的投资成本 94

4.5 共同基金收入的税负情况 98

4.6 交易所买卖基金 99

4.7 共同基金投资的表现：初步探讨 102

4.8 共同基金的信息 105

小结 107

关键词 108

习题 108

第二部分 投资组合理论 111

5 风险与收益：历史与序言 113

5.1 收益率 113

5.2 风险与风险溢价 117

5.3 历史记录 127

5.4 通货膨胀与实际收益率 133

5.5 风险资产组合与无风险资产组合之间的资产配置 136

5.6 消极型投资策略与资本市场线 140

小结 143

关键词 143

核心公式 144

习题 144

6 有效的多样化策略 149

6.1 多样化与组合风险 149

6.2 两种风险资产之间的资产配置 152

6.3 包含无风险资产的最优风险组合 163

6.4 多种风险资产间的有效多样化 166

6.5 单指数股票市场 173

6.6 长期投资的风险 182

小结 184

关键词 185

核心公式 185

习题 185

7 资本资产定价模型与套利定价理论 194

7.1 资本资产定价模型 195

7.2 资本资产定价模型与指数模型 203

7.3 资本资产定价模型与真实世界 212

7.4 多因素模型和资本资产定价模型 214

7.5 套利定价理论 220

小结 226

关键词 227

核心公式 227

习题 227

8 有效市场假说 233

8.1 随机游走与有效市场假说 233

8.2 有效市场假说对于投资策略的意义 238

8.3 市场是有效的吗？ 243

8.4 共同基金和分析师绩效 254

小结 259

关键词 259

习题 259

9 行为金融学和技术分析 264

9.1 来自行为金融的批判 265

9.2 技术分析和行为金融 275

小结 282

关键词 283

习题 283

第三部分 固定收益证券 289

10 债券价格与收益率 291

10.1 债券的特征 292

10.2 债券定价 298

10.3 债券收益率 303

10.4 不同时期的债券价格 309

10.5 违约风险与债券定价 314

10.6 收益率曲线 322

小结 328

关键词 328

核心公式 329

习题 329

11 债券投资组合的管理 335

11.1 利率风险 335

11.2 消极型债券管理策略 344

11.3 凸性 352

11.4 积极型债券管理策略 355

小结 358

关键词 359

习题 359

第四部分 证券分析 367

12 宏观经济分析和行业分析 369

12.1 全球经济 369

12.2 国内宏观经济 372

12.3 利率 374

12.4 需求和供给的冲击 375

12.5 联邦政府政策 376

12.6 经济周期 379

12.7 行业分析 384

小结 393

关键词 393

习题 393

13 权益估值 400

13.1 比较估值法 400

13.2 内在价值与市场价格 402

13.3 股利贴现模型 404

13.4 市盈率 416

13.5 自由现金流的估值方法 424

13.6 股票市场的总体水平 429

小结 430

关键词 431

核心公式 431

习题 431

14 财务报表分析 439

14.1 主要财务报表 439

14.2 衡量公司表现 443

14.3 利润指标 444

14.4 比率分析 448

14.5 关于财务报表分析的说明 457

14.6 可比性问题 459

14.7 价值投资：格雷厄姆技术 465

小结 466

关键词 467

核心公式 467

习题 467

第五部分 衍生产品市场 475

15 期权市场 477

15.1 期权合约 477

15.2 期权在到期日时的价值 483

15.3 类期权证券 498

15.4 异型期权 503

小结 504

关键词 504

核心公式 504

习题 504

16 期权定价 512

16.1 期权定价引论 512

16.2 二叉树期权定价模型 515

16.3 布莱克-斯科尔斯期权定价模型 524

16.4 使用布莱克-斯科尔斯公式 535

16.5 经验证明 541

小结 543

关键词 543

核心公式 543

习题 544

17 期货市场与风险管理 550

17.1 期货合约 551

17.2 期货市场的交易机制 556

17.3 期货市场策略 561

17.4 期货价格的决定 565

17.5 金融期货 569

17.6 互换 575

小结 577

关键词 578

核心公式 578

习题 578

第六部分 积极型投资管理 585

18 投资组合业绩评价 587

18.1 风险调整收益率 587

18.2 风格分析 598

18.3 晨星的风险调整评级 601

18.4 针对投资组合组成变化的风险调整 603

18.5 业绩解析过程 604

18.6 市场时机选择 610

小结 615

关键词 615

核心公式 615

习题 616

19 全球化与国际投资 621

19.1 全球股票市场 621

19.2 国际投资的风险因素 624

19.3 国际投资：风险、收益与来自分散化的好处 634

19.4 国际投资与业绩贡献 648

小结 653

关键词 653

核心公式 653

习题 654

20 对冲基金 657

20.1 对冲基金与共同基金 658

20.2 对冲基金策略 659

20.3 可携阿尔法 661

20.4 对冲基金的风格分析 664

20.5 对冲基金的绩效评估 665

20.6 对冲基金的费用结构 672

小结 675

关键词 675

习题 675

21 税收、通货膨胀与投资策略 678

21.1 针对长期的储蓄 678

21.2 对通货膨胀的解释 681

21.3 对税收的解释 684

21.4 避税经济学 686

21.5 避税清单 690

21.6 社会保险 696

21.7 子女教育和大宗购买 699

21.8 住宅所有权：租与买的决策 700

21.9 寿命期的不确定性及其他或有事件 701

21.10 婚姻、遗产及跨代转移 702

小结 703

关键词 703

习题 704

22 投资者和投资过程 706

22.1 投资过程 707

22.2 投资目标 709

22.3 投资限制 715

22.4 投资策略 718

22.5 投资组合的监控与调整 721

小结 722

关键词 722

习题 722

附录A 参考文献 727

附录B CFA习题来源 734