估值的艺术 110个解读案例PDF电子书下载

第1章 引子 1

1.1商业会计的重要性及其发展 2

1.1.1财务报表的有限作用 6

1.1.2金融领域的特殊性 8

1.2财务报表的成分和结构 8

1.2.1利润表 9

1.2.2资产负债表 22

1.2.3现金流量表 25

1.2.4权益变动表 38

1.2.5附注 39

第2章 收益率和盈利能力的主要比率 42

2.1净资产收益率 43

2.2净利润率 47

2.3息税前利润率和息税折旧摊销前利润率 49

2.4资产周转率 51

2.5资产收益率 53

2.6已占用资金收益率 55

2.7经营性现金流收益率 57

第3章 财务稳定性比率 59

3.1权益比率 59

3.2资本负债比率 63

3.3动态资本负债比率 66

3.4净负债息税折旧摊销前利润 71

3.5资本支出比率 72

3.6资产折旧比率 76

3.7生产性资产投资比率 78

3.8现金消耗率 79

3.9流动（非流动）资产与总资产比率 81

3.10权益固定资产比率权益和长期负债总额与固定资产比率 83

3.11商誉比率 85

第4章 运营资本管理的比率 86

4.1应收账款天数和应付账款天数 87

4.2现金比率 90

4.3速动比率 91

4.4流动比率或运营资本比率 92

4.5库存强度 95

4.6库存周转率 96

4.7现金转换周期 97

4.8未完订单和新增订单比率 98

第5章 商业模式分析 100

5.1能力范围 102

5.2特征 102

5.3框架条件 106

5.4信息获取 107

5.5行业和企业分析 108

5.6 SWOT分析 109

5.7波士顿分析模型 110

5.8竞争战略 117

5.9管理 117

第6章 利润分配政策 119

6.1红利 119

6.2股份回购 122

6.3小结 126

第7章 估值比率 129

7.1市盈率 130

7.2市净率 136

7.3价格与现金流比率 143

7.4市销率 145

7.5企业价值法 149

7.6企业价值息税折旧摊销前利润（EVEBITDA） 154

7.7企业价值息税前利润（EVEBIT） 157

7.8企业价值自由现金流（EVFCF） 160

7.9企业价值销售额（EVsales） 162

第8章 公司估值 164

8.1贴现现金流模型法 166

8.1.1权益法 168

8.1.2实体法 177

8.1.3调整现值法（APV） 181

8.1.4经营性和财务性杠杆 183

8.1.5贴现现金流模型的另类使用 187

8.1.6贴现现金流估值案例研究 188

8.2倍数估值法 196

8.2.1公允市盈率法 198

8.2.2公允市净率法 209

8.2.3公允市销率法 224

8.2.4公允企业价值息税前利润比率法 226

8.2.5公允企业价值销售额比率法 229

8.2.6倍数估值法：数学背景 232

8.2.7清算法净资产价值法 233

8.3财务报表的调整 235

8.3.1备考报表和一次性科目影响 238

8.4估值方法概览 239

第9章 价值投资 242

9.1安全边际法 245

9.2价值投资策略 246

9.2.1品质投资 246

9.2.2雪茄蒂投资法 246

9.2.3净流动资产价值套利 247

9.3投资机会的甄别 248

9.4投资组合管理 251

9.4.1多元化 251

9.4.2风险 252

9.4.3现金 252

9.5买入与卖出：投资期限 253

9.5.1买 253

9.5.2卖 253

9.6结论 255

图表来源 257