创业板证券资产非对称信息溢价实证研究PDF电子书下载

第一章 绪论 1

1.1 研究背景与问题的提出 1

1.1.1 实证会计理论与实践不断发展 2

1.1.2 行为金融理论的提出与不断完善 5

1.1.3 市场微观结构理论与实践蓬勃兴起 7

1.1.4 国内证券市场规模与质量不断提高 9

1.2 理论基础及文献综述 10

1.2.1 证券价格信息分析测量研究综述 10

1.2.2 资产定价模型及行为资产定价相关研究综述 14

1.2.3 微观结构噪音理论相关研究综述 16

1.2.4 创业板证券定价研究综述 21

1.2.5 非对称信息下的进化博弈简述 23

1.3 相关概念界定 24

1.3.1 非对称信息 24

1.3.2 公开信息与私有信息 25

1.3.3 资本成本 26

1.3.4 信息披露制度 27

1.3.5 信息披露质量特征 29

1.4 研究理论基础 30

1.4.1 有效市场理论 30

1.4.2 资本资产定价理论 33

1.4.3 行为金融理论 36

1.4.4 信息博弈理论 42

1.4.5 微观结构噪音理论 45

1.5 本文主要的研究内容、技术路线及创新点 48

1.5.1 本文主要的研究内容 48

1.5.2 技术路线图 49

1.5.3 主要创新点 49

第二章 非对称信息对证券资产价格的影响分析 51

2.1 非对称信息对交易价格均衡的影响 51

2.1.1 两种含有不同信息含量风险资产需求函数 52

2.1.2 两种风险资产的价格均衡解 54

2.2 公司信息披露对资本成本的影响 57

2.2.1 会计信息披露及质量 57

2.2.2 公司披露会计信息质量高低的逻辑分析 58

2.2.3 会计信息供给的悖论式理性选择模型 58

2.3 本章小结 61

第三章 创业板基本面公开信息溢价实证研究 63

3.1 资本资产定价模型的演进 63

3.2 全球市场的资产定价模型实证分析 66

3.3 基本面分析法主要思路 69

3.4 宏观因子模型及BIRR因子模型 71

3.5 数据来源及变量选择 72

3.6 实证研究 75

3.7 本章小结 78

第四章 创业板私有特质信息溢价收益研究 79

4.1 创业板市场及其公司题材特点 79

4.2 公司私有信息度量的两种思路 81

4.3 R2测度私有信息及模型的合理性 87

4.4 研究假设与模型设定 89

4.5 创业板私有信息溢价实证分析 91

4.6 本章小结 95

第五章 创业板信息公开与资本成本水平实证研究 96

5.1 信息公开的功能价值 96

5.2 信息作用的理论分析 97

5.2.1 信息组成对资本成本的影响 98

5.2.2 信息分布对资本成本的影响 99

5.2.3 信息准确性对资本成本的影响 100

5.3 创业板信息披露与资本成本关系实证研究 101

5.3.1 研究设计 101

5.3.2 可靠性与多元回归分析 102

5.4 研究结论 104

5.5 本章小结 104

第六章 创业板上市公司信息披露进化模型分析 106

6.1 基本假设与模型构建 109

6.2 进化博弈的复制动态及稳定状态分析 111

6.3 本章小结 117

第七章 研究结论与展望 119

7.1 研究主要结论 119

7.2 政策建议与研究展望 120

附表 首批创业板28家公司财务效率参数 122

参考文献 150

后记 166