经营分析与估值 原书 第5版PDF电子书下载

第一部分 框架 1

第1章 利用财务报表进行经营分析与估值的框架 3

1.1 财务报告在资本市场上的作用 3

1.2 从经营活动到财务报表 5

1.3 会计体系对信息质量的影响 6

1.4 从财务报表到经营分析 10

本章小结 12

问题讨论 12

第二部分 经营分析与估值工具 13

第2章 战略分析 15

2.1 行业分析 15

2.2 行业分析的应用示例：美国零售百货业 20

2.3 竞争战略分析 23

2.4 公司战略分析 29

本章小结 34

问题讨论 35

第3章 会计分析概述 37

3.1 财务报告的制度框架 37

3.2 影响会计质量的因素 42

3.3 会计分析的步骤 45

3.4 会计分析中的常见错误 50

3.5 会计数据和会计分析的价值 51

本章小结 52

问题讨论 53

第4章 实施会计分析 54

4.1 “重构”财务报表 54

4.2 进行会计调整 60

4.3 美国公认会计原则和国际会计准则的会计处理比较 78

4.4 对TJX公司和Nordstorm公司的会计分析 82

本章小结 84

问题讨论 85

附录A：将财务报表“重构”为标准模式 91

附录B：对Nordstorm公司经营性租赁的调整 98

第5章 财务分析 101

5.1 比率分析 101

5.2 现金流量分析 122

本章小结 126

问题讨论 127

附录A：TJX公司的财务报表 128

附录B：Nordstrom公司的财务报表 137

第6章 前景分析：预测 145

6.1 预测的整体结构 145

6.2 业绩表现：预测的出发点 146

6.3 预测待考虑的其他因素 151

6.4 预测程序 152

6.5 敏感性分析 158

本章小结 160

问题讨论 161

附录：股权回报率的各要素变化趋势 162

第7章 前景分析：估值的理论与方法 164

7.1 价格乘数估值法 164

7.2 股利折现估值法 166

7.3 异常盈余折现估值法 167

7.4 对价格乘数估值法的再讨论 169

7.5 以盈余为基础的估值方法的简化形式 172

7.6 现金流量折现模型 174

7.7 估值方法的比较 175

本章小结 178

问题讨论 178

附录A：货币时间价值：现值与终值 179

附录B：估值公式 181

附录C：由股利折现模型推导出异常盈余折现模型 182

附录D：资产估值方法 183

第8章 前景分析：价值评估的实施 185

8.1 业绩预测详解 185

8.2 终值 187

8.3 计算折现率 191

8.4 计算股权价值 194

8.5 估值中的实际问题 196

本章小结 199

问题讨论 199

附录：评估TJX公司全部资产的价值 199

第三部分 经营分析与估值的作用 203

第9章 权益证券分析 205

9.1 投资目标和投资工具 205

9.2 权益证券分析和市场有效性 207

9.3 基金管理和证券分析方法 209

9.4 证券分析的全过程 210

9.5 证券分析师和基金管理人的业绩 215

本章小结 218

问题讨论 218

第10章 信用分析与财务困境预警 220

10.1 公司为什么进行债务融资 220

10.2 信用市场 222

10.3 私人债务市场的信用分析程序 223

10.4 财务报表分析和公共债务 228

10.5 财务困境预测和好转 232

10.6 信用评估和次贷危机 234

本章小结 236

问题讨论 237

第11章 并购 239

11.1 并购的动机 239

11.2 收购定价 243

11.3 并购融资和支付方式 249

11.4 并购结果 252

本章小结 255

问题讨论 256

第12章 沟通与治理 258

12.1 治理概览 259

12.2 管理层与投资者的沟通 261

12.3 借由财务报告的沟通 263

12.4 借由财务政策的沟通 266

12.5 与投资者沟通的其他形式 269

12.6 美国公司审计委员会的角色 274

本章小结 276

问题讨论 277

词汇 279