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第一部分 外汇市场及其风险介绍 2

第1章 全球化和跨国公司 2

1.1 简介 2

1.2 全球化、国际贸易的增长和资本流动 3

1.3 跨国公司 10

1.4 其他重要的国际参与者 18

1.5 全球化和跨国公司：是福还是祸 23

1.6 本书概述 28

本章小结 31

问 题 32

习 题 32

参考文献 32

第2章 外汇市场 34

2.1 外汇市场的组织结构 34

2.2 货币报价与价格 41

2.3 一探银行间市场：买卖差价和银行利润 48

2.4 二探银行间市场：通信与资金转移 53

2.5 汇率变动的描述 57

本章小结 60

问 题 61

习 题 61

参考文献 62

附录2A 对数 63

第3章 远期市场和外汇交易风险 65

3.1 外汇交易风险 66

3.2 描述未来汇率的不确定性 67

3.3 对冲外汇交易风险 71

3.4 远期外汇市场 78

3.5 远期升水和贴水 84

3.6 汇率波动率的变化（高阶） 86

本章小结 88

问 题 89

习 题 89

参考文献 90

附录3A 统计知识回顾 91

第4章 国际收支 95

4.1 国际收支平衡表：概念及术语 95

4.2 国际收支平衡表中的盈余和赤字 101

4.3 国际收支的动态学 107

4.4 储蓄、投资、收入和国际收支平衡表 110

本章小结 116

问 题 118

习 题 118

参考文献 119

附录4A 关于国民收入和产品账户的基本知识 121

第5章 汇率制度 124

5.1 汇率安排选择和货币风险 124

5.2 中央银行 131

5.3 浮动汇率制度 138

5.4 固定汇率制度 141

5.5 有限浮动制度：目标区和爬行盯住 149

5.6 如何看待欧洲货币联盟的腾飞：欧洲通往货币一体化之路 153

本章小结 159

问 题 160

习 题 160

参考文献 161

第二部分 国际平价条件与汇率决定 164

第6章 利率平价 164

6.1 抵补利率平价理论 164

6.2 现实中的抵补利率平价 172

6.3 为什么看似存在利率平价的偏离 176

6.4 规避货币市场的交易风险 182

6.5 远期升水和贴水的期限结构 184

本章小结 189

问 题 190

习 题 190

参考文献 192

第7章 外汇市场的投机和风险 193

7.1 在外汇市场上投机 193

7.2 未抵补的利率平价和无偏性假说 198

7.3 外汇市场上的风险溢价 201

7.4 实际中的未抵补的利率平价和无偏性假说 205

7.5 无偏性假说的经验证据 208

7.6 检验结果的其他解读 213

本章小结 222

问 题 223

习 题 224

参考文献 225

附录7A 西格尔悖论 226

附录7B 资产组合分散化的论点和CAPM 228

附录7C 回归知识的简单回顾 231

第8章 购买力平价和实际汇率 234

8.1 物价水平、物价指数和货币购买力 235

8.2 绝对购买力平价 237

8.3 一价定律 239

8.4 对购买力背离的描述 244

8.5 汇率与用CPI数据计算的绝对购买力平价 248

8.6 对绝对购买力平价失效的解释 252

8.7 比较各国的收入水平 255

8.8 相对购买力平价 257

8.9 实际汇率 260

本章小结 263

问 题 264

习 题 265

参考文献 266

第9章 实际汇率风险的测量与管理 267

9.1 实际汇率如何影响实际利润 267

9.2 出口商、进口商和国内企业面临的实际汇率风险 269

9.3 分担实际汇率风险：一个例子 275

9.4 因市定价策略 281

9.5 评估国外子公司的表现 286

9.6 实际汇率风险的管理策略 292

本章小结 295

问 题 296

习 题 296

参考文献 297

第10章 汇率的决定与预测 298

10.1 平价条件与汇率预测 298

10.2 货币预测方法 304

10.3 汇率的基本面预测 307

10.4 技术分析 315

10.5 预测货币贬值 322

本章小结 329

问 题 329

习 题 330

参考文献 332

术语表 335