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第1章 导论 1

【学习目标要求】 1

【逻辑架构图示】 1

【情景故事引导】 1

1.1 财务管理的概念与内容 2

1.1.1 财务管理的概念 2

1.1.2 财务管理的内容 3

1.2 财务管理的组织机构 4

1.3 财务管理的目标 5

1.3.1 利润最大化 6

1.3.2 股东财富最大化 7

1.3.3 企业价值最大化 7

1.3.4 实例：五粮液的财务目标 8

1.4 财务管理决策方法的发展 11

【本章思考题】 12

第2章 财务分析 13

【学习目标要求】 13

【逻辑架构图示】 13

【情景故事引导】 13

2.1 财务报表的构成 13

2.2 财务分析的基础 18

2.2.1 财务分析的目的 18

2.2.2 财务分析的主体 19

2.2.3 财务分析的内容 20

2.2.4 财务分析的评价基准 22

2.2.5 财务分析的基本方法 23

2.3 财务比率分析 25

2.3.1 盈利能力比率 26

2.3.2 周转能力比率 29

2.3.3 偿债能力比率 32

2.3.4 发展能力比率 34

2.4 财务综合分析 36

2.4.1 沃尔评分法 36

2.4.2 杜邦分析法 38

【本章思考题】 39

第3章 财务估价基础 41

【学习目标要求】 41

【逻辑架构图示】 41

【情景故事引导】 41

3.1 货币的时间价值 41

3.1.1 一次性收付现金流量的终值与现值 42

3.1.2 多次性收付现金流量的终值与现值 44

3.1.3 应用：贷款归还方式的比较 48

3.2 利率 50

3.3 证券估价原理 53

3.3.1 债券估价 53

3.3.2 股票估价 56

【本章思考题】 59

第4章 证券投资 60

【学习目标要求】 60

【逻辑架构图示】 60

【情景故事引导】 60

4.1 证券及其种类 61

4.2 证券投资的报酬与风险：历史数据的启示 63

4.3 证券投资报酬与风险的计量模型 68

4.3.1 单项证券投资报酬与风险的计量 68

4.3.2 证券组合投资报酬与风险的计量 69

4.3.3 资本资产定价模型 71

【本章思考题】 78

第5章 项目投资决策方法 79

【学习目标要求】 79

【逻辑架构图示】 79

【情景故事引导】 79

5.1 投资项目现金流量的估计 80

5.2 项目投资评价方法 86

5.2.1 非贴现现金流量方法 86

5.2.2 贴现现金流量方法 88

5.2.3 评价方法在应用中的一些特殊情况解析 93

5.3 项目投资的风险管理 97

5.3.1 项目投资风险的来源 98

5.3.2 项目投资风险分析的方法 98

5.3.3 项目投资风险调整的方法 101

【本章思考题】 103

第6章 融资规划与工具 104

【学习目标要求】 104

【逻辑架构图示】 104

【情景故事引导】 104

6.1 融资规划 104

6.1.1 企业融资的分类 105

6.1.2 融资规划技术：资金缺口的计算 106

6.1.3 可持续增长与融资策略 109

6.2 融资工具 113

6.2.1 股权融资 113

6.2.2 债务融资 120

6.2.3 租赁融资 125

6.2.4 混合融资 127

【本章思考题】 133

第7章 融资决策方法 134

【学习目标要求】 134

【逻辑架构图示】 134

【情景故事引导】 134

7.1 资本成本 134

7.1.1 资本成本的构成 135

7.1.2 个别资本成本 136

7.1.3 综合资本成本 139

7.1.4 边际资本成本 142

7.2 融资利益与风险 144

7.2.1 经营杠杆利益与风险 144

7.2.2 财务杠杆利益与风险 147

7.2.3 综合杠杆利益与风险 149

7.3 资本结构决策的理论与方法 150

7.3.1 资本结构理论 150

7.3.2 最优资本结构的选择方法 154

7.3.3 资本结构决策的影响因素 157

【本章思考题】 159

第8章 营运资金管理的基本策略 160

【学习目标要求】 160

【逻辑架构图示】 160

【情景故事引导】 160

8.1 营运资金的构成与周转期 161

8.1.1 营运资金的性质与构成 161

8.1.2 营运资金周转期 162

8.2 流动资产的投资策略 167

8.2.1 流动资产投资策略的概念 167

8.2.2 流动资产投资策略的种类及特点 168

8.2.3 流动资产投资策略的选择 169

8.3 流动资产的筹资策略 169

8.3.1 流动资产筹资策略的概念 169

8.3.2 流动资产筹资策略的种类及特点 170

【本章思考题】 172

第9章 营运资金管理的决策方法 174

【学习目标要求】 174

【逻辑架构图示】 174

【情景故事引导】 174

9.1 流动资产管理的决策方法 175

9.1.1 现金管理的决策方法 175

9.1.2 应收账款管理的决策方法 182

9.1.3 存货管理的决策方法 194

9.2 流动负债管理的决策方法 202

9.2.1 短期借款管理的决策方法 202

9.2.2 商业信用管理的决策方法 205

9.2.3 短期融资券管理的决策方法 207

【本章思考题】 208

第10章 股利政策 209

【学习目标要求】 209

【逻辑架构图示】 209

【情景故事引导】 209

10.1 股利及其类型 210

10.1.1 现金股利 210

10.1.2 股票股利 211

10.1.3 财产股利 212

10.1.4 股票分拆 212

10.1.5 股票回购 213

10.2 股利决策的影响因素 215

10.2.1 法律因素 215

10.2.2 契约因素 216

10.2.3 公司因素 216

10.2.4 股东因素 217

10.3 股利理论 217

10.3.1 股利政策无关论 217

10.3.2 股利政策相关论 219

10.4 股利分配政策的类型 222

10.4.1 剩余股利政策 222

10.4.2 稳定性股利政策 223

10.4.3 固定股利支付率政策 223

10.4.4 低正常股利加额外股利政策 223

10.5 实例：股票股利与股票回购 224

10.5.1 苏宁云商的股票股利 224

10.5.2 宝钢股份的股票回购 227

【本章思考题】 230

第11章 企业并购管理 231

【学习目标要求】 231

【逻辑架构图示】 231

【情景故事引导】 231

11.1 并购的概念与类型 232

11.1.1 并购的概念 232

11.1.2 并购的类型 232

11.2 企业并购的动因理论 234

11.2.1 效率理论 234

11.2.2 委托代理理论 235

11.2.3 市场势力理论 236

11.2.4 避税 236

11.3 并购的基本步骤 237

11.3.1 企业自身价值评估 237

11.3.2 选择与审查并购公司 237

11.3.3 价值评估 238

11.4 并购的支付方式与净现值 239

11.4.1 并购支付方式选择的影响因素 239

11.4.2 并购支付方式 240

11.5 并购的评价及影响 242

11.5.1 企业并购的财务风险 242

11.5.2 企业并购的绩效 244

11.6 实例：企业并购 247

【本章思考题】 249

第12章 财务困境、重组与破产清算 250

【学习目标要求】 250

【逻辑架构图示】 250

【情景故事引导】 250

12.1 财务困境的界定 251

12.1.1 财务困境的内涵与影响 251

12.1.2 财务困境的预警 252

12.1.3 财务困境的解决 256

12.2 财务困境企业的重组 257

12.2.1 破产重组的形成 257

12.2.2 破产重组的内容 259

12.2.3 破产重组的评价 260

12.3 破产清算 265

12.3.1 破产界限 266

12.3.2 破产清算的基本程序 266

12.3.3 破产清算的具体实施 269

12.4 实例：财务困境企业的破产风波与重组 272

【本章思考题】 277

参考文献 278

附录一 时间价值系数表 279

附录二 标准正态分布函数数值表 287