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绪论 1

第1章 回报、风险与投资策略 3

1.1回报 3

1.2风险 4

1.2.1风险的衡量 4

1.2.2风险的类型 6

1.2.3风险的实质 6

1.3选择投资策略的出发点 8

1.4本章小结 9

第2章 投资策略 11

2.1买入持有投资策略 11

2.2顺势投资（或惯性投资）策略 14

2.2.1移动平均 15

2.2.2相对强弱指标 16

2.2.3布林带 17

2.2.4图形指标 18

2.3逆向投资策略 20

2.4价值投资策略 23

2.4.1市盈率 24

2.4.2市净率 24

2.4.3债务股本比 25

2.4.4市现率 25

2.4.5市盈率相对盈利增长比率，PEG指标 25

2.5成长投资策略 27

2.5.1股本回报率 28

2.5.2每股盈利增长 28

2.5.3市盈率相对盈利增长比率 28

2.5.4价值投资和成长投资的比较 31

2.6多样化投资策略 32

2.7各种投资策略的比较 34

2.8本章小结 37

第3章 减轻系统风险危害的策略 40

3.1系统风险——恐怖的黑天鹅 40

3.2平均成本法 45

3.3再平衡法 47

3.4金融衍生物工具 50

3.4.1金融衍生产品简介 50

3.4.2期货和期权的获利与亏损 53

3.4.3期货与期权的避险原理 55

3.5本章小结 57

第4章 投资智慧——几个简单问题、心理学及阴阳理论的启示 59

4.1风险与回报的关系 61

4.1.1常识与理论 61

4.1.2风险与回报的再思考 62

4.1.3启示 63

4.2复利增长对回报的影响 64

4.2.1平均投资回报率的陷阱 64

4.2.2几何平均与算术平均的关系 65

4.2.3亏损对复利增长的影响 66

4.2.4启示 68

4.3波动率对回报的影响 68

4.3.1股票波动的损害——波动率拖曳 68

4.3.2波动率 70

4.3.3波动率与回报之间的量化关系 72

4.3.4启示 72

4.4投资行为对回报的影响 73

4.4.1后悔理论 73

4.4.2心理账户理论 74

4.4.3前景理论 75

4.4.4锚定效应 76

4.4.5反应过度和反应不足 76

4.4.6过度自信 77

4.4.7结论 78

4.5阴阳思想与投资智慧 80

4.5.1阴阳思想 80

4.5.2金融市场的阴阳 81

4.5.3阴阳理论与投资策略 82

4.5.4结论 83

4.6本章小结 83

第5章 投资智慧——大师们的启示 85

5.1约翰·伯格 85

5.1.1约翰·伯格投资风格 86

5.1.2约翰·伯格投资箴言 86

5.2沃沦·巴菲特 87

5.2.1沃沦·巴菲特投资风格 88

5.2.2沃沦·巴菲特投资箴言 89

5.3戴维·德瑞曼 92

5.3.1戴维·德瑞曼投资风格 92

5.3.2戴维·德瑞曼投资箴言 93

5.4菲利普·费雪 95

5.4.1菲利普·费雪投资风格 96

5.4.2菲利普·费雪投资箴言 96

5.5本杰明·格雷厄姆 98

5.5.1本杰明·格雷厄姆投资风格 99

5.5.2本杰明·格雷厄姆投资箴言 99

5.6比尔·格罗斯 101

5.6.1比尔·格罗斯投资风格 102

5.6.2比尔·格罗斯投资箴言 102

5.7卡尔·伊坎 103

5.7.1卡尔·伊坎投资风格 104

5.7.2卡尔·伊坎投资箴言 104

5.8杰西·利弗摩尔 105

5.8.1杰西·利弗摩尔投资风格 106

5.8.2杰西·利弗摩尔投资箴言 106

5.9彼德·林奇 108

5.9.1彼德·林奇投资风格 108

5.9.2彼德·林奇投资箴言 109

5.10比尔·米勒 110

5.10.1比尔·米勒投资风格 110

5.10.2比尔·米勒投资箴言 110

5.11约翰·内夫 111

5.11.1约翰·内夫投资风格 112

5.11.2约翰·内夫投资箴言 112

5.12威廉姆·奥尼尔 113

5.12.1威廉姆·奥尼尔投资风格 114

5.12.2威廉姆·奥尼尔投资箴言 115

5.13朱利安·罗伯逊 116

5.13.1朱利安·罗伯逊投资风格 117

5.13.2朱利安·罗伯逊投资箴言 117

5.14乔治·索罗斯 118

5.14.1乔治·索罗斯投资风格 119

5.14.2乔治·索罗斯投资箴言 120

5.15迈克尔·斯坦哈特 121

5.15.1迈克尔·斯坦哈特投资风格 122

5.15.2迈克尔·斯坦哈特投资箴言 123

5.16约翰·邓普顿 124

5.16.1约翰·邓普顿投资风格 125

5.16.2约翰·邓普顿投资箴言 126

5.17本章小结 127

第6章 投资智慧——基于现实的思考 129

6.1如何设定预期回报目标 129

6.2买个股还是买指数 132

6.3潜在获利能否抵得过潜在亏损 133

6.4是进攻还是防守 135

6.5价格波动是朋友还是敌人 137

6.6技术能解决投资的难题吗 138

6.7什么是投资的最高境界 140

6.8本章小结 143

参考文献 145

附录 147

1英汉对照专业术语和专有名词 147

2汉英对照专业术语和专有名词 151