中国货币政策规则与相机抉择效应研究PDF电子书下载

第1章 绪论 1

1.1 选题背景及研究意义 1

1.2 文献综述 3

1.2.1 国外研究现状 3

1.2.2 国内研究现状 11

1.2.3 国内外研究的不足 14

1.3 研究内容、框架与思路 14

1.3.1 研究内容 14

1.3.2 框架与思路 15

1.4 创新与进一步研究的方向 16

1.4.1 创新 16

1.4.2 不足及进一步研究的方向 17

第2章 货币政策模式与货币政策效应 19

2.1 货币政策目标与工具概述 19

2.1.1 货币政策定义 19

2.1.2 货币政策目标的确定 19

2.1.3 货币政策工具 22

2.2 货币政策操作模式及货币政策成分 24

2.2.1 严格相机抉择操作及其特征 24

2.2.2 严格规则操作及其特征 24

2.2.3 混合模式及其特征 27

2.3 货币政策规则效应与相机抉择效应 29

2.3.1 货币政策效应 29

2.3.2 货币政策规则效应 30

2.3.3 货币政策相机抉择效应 31

第3章 中国含规则成分的相机抉择货币政策模式特征 32

3.1 货币政策执行环境的改变 32

3.1.1 货币政策执行环境及其变化 32

3.1.2 货币政策所面临的挑战 36

3.2 货币政策相机抉择操作的表现及其效果 44

3.2.1 货币政策相机抉择操作的阶段划分 44

3.2.2 相机抉择操作实践及其效果 44

3.2.3 货币政策相机抉择操作的表现 52

3.3 货币政策相机抉择操作中规则成分的表现 55

3.3.1 货币政策相机抉择操作中的规则表现 55

3.3.2 中国货币政策操作的特征 56

第4章 中国货币政策规则与相机抉择分解模型与方法 59

4.1 货币政策规则与相机抉择的分解模型与方法 59

4.1.1 基于泰勒利率规则的分解模型与方法 59

4.1.2 基于泰勒货币供给规则的分解模型与方法 62

4.1.3 基于McCallum规则的分解模型与方法 63

4.2 基于拟合优度的最优分解方法比较与选择 64

4.2.1 变量的选择、数据处理及平稳性检验 64

4.2.2 不同模型的估计与检验 68

4.2.3 不同分解模型与方法的比较及选择 71

4.3 规则成分与相机抉择成分的分解 75

4.3.1 货币政策规则成分与相机抉择成分分解思路 75

4.3.2 基础货币增长率规则成分与相机抉择成分的分解 76

第5章 货币政策规则与相机抉择效应的实证分析 79

5.1 基于圣路易斯方程的货币政策规则与相机抉择即时效应分析 79

5.1.1 货币政策规则与相机抉择的产出效应分析 79

5.1.2 货币政策规则成分与相机抉择成分的价格水平效应研究 81

5.1.3 货币政策规则与相机抉择的即时效应比较与解释 82

5.2 基于SVAR模型的货币政策相机抉择时滞效应分析 85

5.2.1 货币政策相机抉择时滞效应模型设定 86

5.2.2 模型的估计与检验 91

5.2.3 货币政策相机抉择时滞效应的脉冲响应分析 105

5.3 货币政策相机抉择与规则对我国经济的动态效应分析 108

5.3.1 模型构建与估计 109

5.3.2 规则成分与相机抉择成分的经济效应影响分析 109

第6章 货币政策操作由相机抉择向规则转变的效果模拟 115

6.1 模拟思路的确定 115

6.2 规则型货币政策对产出、通货膨胀及汇率的效应模拟 116

6.3 以规则为主的货币政策对经济波动的影响程度模拟 120

6.3.1 产出缺口等变量的模拟值生成方法 120

6.3.2 模拟结果及分析 122

第7章 基于新凯恩斯模型的货币政策工具及规则分析 124

7.1 引言 124

7.2 我国货币政策特征及文献综述 124

7.2.1 我国货币政策特征 124

7.2.2 文献综述 126

7.3 基于新凯恩斯模型的理论模型构建 127

7.3.1 标准的新凯恩斯模型 127

7.3.2 模型修正 127

7.3.3 货币政策指数mpi：原理、构建与估计 128

7.4 实证分析 130

7.4.1 数据说明及处理 130

7.4.2 数据平稳性检验 131

7.4.3 模型估计、检验与分析 131

第8章 基于SETAR模型的利率调整对股票市场门限效应计量分析 136

8.1 文献综述 136

8.2 计量经济模型设计 138

8.2.1 ADF检验 138

8.2.2 门限回归模型TRM 139

8.2.3 门限协整检验 140

8.3 变量与数据描述 141

8.4 实证研究 143

8.4.1 单位根检验 143

8.4.2 利率变动影响股票价格指数的门限效应估计 144

8.4.3 门限协整检验与门限误差修正模型 147

8.5 总结 149

第9章 结构与制度变迁视角下中国货币政策效应的FAVAR计量分析：2005—2014 150

9.1 引言 150

9.2 FVAR模型及其估计 150

9.2.1 动态因子模型 151

9.2.2 因子增广型向量自回归模型FAVAR 151

9.2.3 数据及其处理 152

9.4 实证分析 155

9.4.1 模型估计与检验 155

9.4.2 脉冲响应分析：基于单位政策变量的分析 155

9.4.3 基于政策变量组合的脉冲响应分析 156

第10章 资产价格波动的货币政策应对策略：理论框架 162

10.1 引言与文献综述 162

10.2 模型构建与理论分析 165

10.2.1 动态供给函数的构建 166

10.2.2 动态新凯恩斯模型的构建 168

10.2.3 货币政策与金融脆弱性 169

10.3 消极反应政策与积极干预政策的选择——基于成本收益的理论分析 170

10.3.1 非线性泰勒规则的推导 171

10.3.2 非理性繁荣 173

10.4 小结 173

第11章 基于递归SVAR的货币政策与资产价格互动关系研究 175

11.1 理论模型的构建 175

11.2 计量模型构建 177

11.3 实证分析 178

11.3.1 变量的选择与数据说明 178

11.3.2 模型的估计及分析 179

第12章 我国货币政策独立性与国际石油价格影响力存在权衡关系吗 186

12.1 文献综述 186

12.2 流动性、总需求影响石油价格的理论分析 188

12.2.1 石油的商品属性决定了石油价格受总需求的影响 188

12.2.2 石油的金融属性决定了石油价格受货币政策的影响 188

12.3 SVAR模型构建与识别设定 191

12.3.1 SVAR模型构建 191

12.3.2 基于传导机制的识别约束设定 191

12.4 实证分析 193

12.4.1 数据说明与处理 193

12.4.2 模型估计与检验 194

12.4.3 结构性冲击分解 195

12.4.4 脉冲响应与方差分解 198

第13章 我国货币政策对美国经济的跨国传递效应计量分析 203

13.1 引言与文献综述 203

13.2 研究方案设计与模型构建 204

13.2.1 研究方案设计 204

13.2.2 SVAR模型构建 205

13.3 实证分析 207

13.3.1 数据说明及处理 207

13.3.2 单位根检验 207

13.3.3 模型估计与检验 207

13.3.4 脉冲响应分析 209

13.4 稳健性分析 211

13.5 小结 213

第14章 结论与政策建议 215

14.1 结论 215

14.1.1 当前我国货币政策框架的特点 215

14.1.2 我国货币政策中的规则成分类型 217

14.1.3 我国货币政策相机抉择成分的性质与我国货币政策态势描述 220

14.1.4 我国货币政策规则与相机抉择的即时效应与时滞效应 224

14.2 提高我国货币政策效应的政策建议 228

14.2.1 完善我国货币政策体系以逐步实现相机抉择向规则的转变 228

14.2.2 货币政策效应的提高离不开配套政策的出台与执行 234

附录A HP滤波的计算原理 236

附录B模型（5.11）～模型（5.13）估计结果 237

附录C模型（6.1 ）～模型（6.3）估计结果 241

参考文献 245