日本风险投资体系运作研究PDF电子书下载

1导论 1

1.1选题的意义 1

1.2研究的目的 2

1.3研究的主要内容和方法 3

1.3.1研究的主要内容 3

1.3.2研究的主要方法 4

1.4风险投资相关研究成果综述 5

1.4.1国外相关研究成果综述 5

1.4.2国内相关研究成果综述 15

1.4.3国内外研究综述评价 18

1.5研究的创新点 18

2风险投资的概述与基本理论 20

2.1风险投资的内涵及其基本特点 20

2.1.1风险投资的内涵 20

2.1.2风险投资与其他投资方式的区别 23

2.1.3风险投资的特点 26

2.2风险投资的三要素及其运行机制 28

2.2.1投资者（Investors） 28

2.2.2风险投资机构 29

2.2.3风险企业 29

2.2.4风险投资的运行机制 30

2.3风险投资研究的理论基础 32

2.3.1信息不对称理论 32

2.3.2高风险高收益理论 34

2.4研究中相关概念界定 35

2.4.1风险投资的风险与回报 35

2.4.2回报方式和回报率 36

2.4.3风险投资的回报状况计算——内部收益率 36

3风险投资主要退出机制——首次公开发行（Initial Public Offering） 39

3.1首次公开发行概述 40

3.1.1首次公开发行的主要退出市场 40

3.1.2首次公开发行的利弊 42

3.1.3首次公开发行与投资回报分析 43

3.2企业并购 45

3.3回购（Buy-back） 47

3.4清算退出（Write-off） 48

3.5退出方式的设计与选择 49

3.6日本首次公开发行的市场概述——多层次资本市场的发展 50

3.6.1日本证券交易所第一部市场与第二部市场 52

3.6.2日本的新兴市场 54

3.6.3各新兴市场定位深层次分析 67

3.6.4重振新兴市场活力措施 69

3.6.5日本交易所集团成立 72

3.6.6日本创业板市场的发展对我国的启示 76

3.6.7日本目前风险投资退出途径 79

4基于首次公开发行企业的内部收益率研究 81

4.1日本风险投资发展现状 81

4.1.1日本风险资本发展的历史和规模 82

4.1.2日本风险投资的组织模式和投资规模 88

4.1.3日本风险投资的资本来源 90

4.1.4日本风险投资领域和地域 91

4.1.5日本风险的投资阶段 95

4.2日本风险投资内部收益率研究 98

4.2.1数据来源 98

4.2.2研究方法 98

4.2.3 IRR计算方法 98

4.2.4样本统计性描述 100

4.2.5计算结果分析 100

4.2.6日本风险投资的整体评价研究 106

4.3日美欧的内部收益率比较分析 111

4.4影响日本风险投资发展的主要因素 112

4.4.1相对保守的观念 113

4.4.2资金来源受限 114

4.4.3金融机构附属投资公司所占的比例过高 115

4.4.4缺乏相应的报酬激励 116

4.4.5政府介入 117

5日本风险投资案例研究——以JAFCO为例 119

5.1 JAFCO的发展概况 119

5.2 JAFCO的组织结构 120

5.3 JAFCO的管理运作和投资现状 121

5.3.1投资金额及领域 122

5.3.2投资阶段和退出战略 123

5.4 JAFCO的投资收益分析 124

5.4.1 JAFCO投资企业的首次公开发行 124

5.4.2 JAFCO投资基金的内部收益率（IRR） 125

6中国风险投资的发展现状分析 127

6.1中国风险投资发展历程 127

6.1.1酝酿期（1985～1996年） 127

6.1.2兴起期（1997～2001年） 129

6.1.3调整期（2002～2005年） 130

6.1.4发展期（2006年至今） 131

6.2中国风险投资发展总体概况 131

6.2.1投资规模 131

6.2.2资本来源 132

6.2.3投资领域 134

6.2.4投资阶段 135

6.2.5影响投资决策的因素 136

6.2.6外资风险投资项目退出周期 136

6.3中国风险投资的首次公开发行市场 137

6.3.1中国风险投资退出现状 137

6.3.2中国首次公开发行现状 140

6.3.3首次公开发行退出方式的主要问题 154

6.4中国风险投资收益率分析 158

6.5日本风险投资市场对我国风险投资发展的借鉴 162

6.5.1打破单一的资金来源模式，拓宽融资渠道 162

6.5.2构建一个发达的资本市场体系 165

6.5.3正确定义政府在风险投资中的角色 166

6.5.4培养风险投资专门人才为风险投资提供人才保障 167

6.5.5为风险投资发展创造良好的法律制度环境 168

6.5.6建立风险投资的国家信贷担保机制 170

附录 各年度风险投资运行基金状况统计 172

参考文献 193