利率互换及其衍生品 引进版PDF电子书下载

致谢 1

符号和缩略语 1

第一部分 现金、回购和互换市场 3

第一章 债券：纯属贴现问题 3

货币的时间价值：终值、现值 3

价格—收益公式 4

PV01、PVBP、凸率 9

回购、逆回购 13

远期价格/收益、套息和向前滚动 15

第二章 互换：仍是贴现问题 20

贴现因子曲线、零息曲线 21

远期利率曲线 22

平价—互换曲线 25

互换/Libor曲线的构造 27

第三章 现实中的利率互换 34

市场工具 34

互换交易——利率或差价 38

互换差价 42

风险、PV01、伽玛层级 46

日历规则、日期细节 49

第四章 从贴现曲线中分离远期曲线 56

资产的远期曲线 56

隐含远期利率 58

浮动/浮动互换 59

Libor/Libor基础互换 61

隔夜指数互换 63

第二部分 利率流期权 67

第五章 衍生品定价：风险中性定价 67

欧式相机索取权 68

单步二叉树模型 68

从单一时间步骤到两步骤 72

从两时间步骤到…… 76

相对价格 77

风险中性定价：所有的相对价格必须是鞅 78

利率期权的定价具有内在困难 79

从二叉树模型到等价鞅测度 80

第六章 Black的世界 81

略读随机性 81

资产变化的建模 86

Black-Scholes-Merton/Black公式 87

希腊字母值 92

二值期权 96

看涨期权是你的所有需要 97

日历/交易日、事件波动率 100

第七章 欧式利率衍生产品 102

市场实践 102

利率期权交易 103

个别上限期权/个别下限期权：远期利率期权 104

欧式互换期权 108

偏度、波动率微笑 114

CMS产品 117

债券期权 123

第三部分 利率奇异期权 127

第八章 短期利率模型 127

快速导览 128

从动态过程到运算 129

网格/树形运算 130

BDT网格模型 131

Hull-White模型及Black-Karasinski模型 142

模拟运算 143

第九章 百慕大式期权 147

Bellman方程——逆向归纳法 147

百慕大互换期权 149

百慕大可取消互换、可赎回/可兑付债券 151

百慕大式期权的模拟运算 153

第十章 全期限结构利率模型 155

关注从短期利率转向整条曲线：Ho-Lee模型 156

Heath-Jarrow-Morton全期限结构框架 156

离散时间、离散期限的HJM框架 157

远期—远期波动率 159

多因子模型 164

HJM框架通常会导致非重组树形 165

第十一章 远期测度视角 167

计价单位是任意的 167

远期测度 171

BGM/Jamshidian结果 173

不同利率的不同测度 174

“传统的”或“新创的”：挑选你的毒药！ 176

第十二章 寻找“特定”模型 178

向全期限结构模型的过渡 178

运算时代 179

模型与市场：流动性和集中性风险 179

复杂性风险 180

其他挑战 180

附录A 泰勒展开式 182

单变量函数 182

多变量函数 182

伊藤引理：扩散的泰勒展开式 183

附录B 均值回复过程 185

正态动态过程 186

对数正态动态过程 187

附录C Girsanov定理和计价单位转换 189

连续时间、即时远期利率的HJM框架 189

BGM结果 191