中国企业债券融资 创新方案与实用手册PDF电子书下载

第一章 导论 1

1.1债券市场发展与创新的推动力 2

1.1.1经济增长与债务融资需求的互动 2

1.1.2“自上而下”与“自下而上”的创新互动 4

1.2企业债券创新与发展的成绩 5

1.3企业债券创新与发展的重要意义 6

1.4企业债券创新与发展面临的机遇 7

1.4.1我国企业债券存在的主要问题 7

1.4.2我国企业债券市场发展空间广阔 8

1.4.3从货币化走向金融化，债券市场迎来重大机遇 9

1.5企业债券创新“宜早不宜迟” 13

第二章 企业债券创新历程 14

2.1债券类产品创新 14

2.1.1企业债 14

2.1.2短期融资券 20

2.1.3公司债 26

2.1.4中期票据 31

2.1.5中小企业集合票据 38

2.1.6超短期融资券 44

2.1.7非公开定向工具 47

2.1.8资产支持票据 52

2.2证券化类产品创新 54

2.2.1信贷资产证券化 54

2.2.2企业资产证券化 59

2.3衍生产品创新 64

2.3.1信用风险缓释工具 64

2.3.2可转换公司债券 67

第三章 期限选择创新方案 75

3.1债券发行期限创新方案概况 75

3.1.1债券期限方案设计简介 75

3.1.2债券发行期限的创新历程 76

3.2中长期债券案例：10中信集MTN1 76

3.2.1发行人基本情况 76

3.2.2市场环境与常规方案 78

3.2.3创新方案设计：10年期中期票据 80

3.2.4整体评价 83

3.3超长期债券案例：03三峡债 85

3.3.1发行人基本情况 85

3.3.2市场环境与常规方案 86

3.3.3创新方案设计：30年期企业债 88

3.3.4整体评价 91

3.4超短期融资券案例：10中石油SCP001 93

3.4.1发行人基本情况 93

3.4.2市场环境与常规方案 95

3.4.3创新方案设计：9月期超短期融资券 96

3.4.4整体评价 98

3.5提前偿还本金债券案例：11甘公投MTN1 100

3.5.1发行人基本情况 100

3.5.2市场环境与常规方案 101

3.5.3创新方案设计：提前偿还本金债券 103

3.5.4整体评价 107

第四章 浮动基准利率创新方案 109

4.1浮息债券基准利率的选择 109

4.1.1浮息债券与基准利率 109

4.1.2浮息债券的创新历程 111

4.2以回购利率为基准的浮息债券案例：05中信债 111

4.2.1发行人基本情况 111

4.2.2市场环境与常规方案 112

4.2.3创新方案设计：以回购利率为基准的浮息债券 114

4.2.4整体评价 117

4.3以定期存款利率为基准的浮息债券案例：09国安集MTN1 118

4.3.1发行人基本情况 118

4.3.2市场环境与常规方案 120

4.3.3创新方案设计：以定期存款利率为基准的浮息债券 122

4.3.4整体评价 125

4.4以Shibor利率为基准的浮息债券案例：09中航工债 128

4.4.1发行人基本情况 128

4.4.2市场环境与常规方案 129

4.4.3创新方案设计：以3M Shibor为基准的浮息债券 131

4.4.4整体评价 133

第五章 内嵌期权创新方案 137

5.1内嵌期权创新方案概况 137

5.1.1内嵌期权方案简介 137

5.1.2内嵌期权企业债券的创新历程 138

5.2发行人赎回权案例：09宁国资MTN1 138

5.2.1发行人基本情况 138

5.2.2市场环境与常规方案 140

5.2.3创新方案设计：3+2年附发行人赎回权债券 142

5.2.4整体评价 146

5.3投资者回售权案例：07长电债 148

5.3.1发行人基本情况 148

5.3.2市场环境与常规方案 149

5.3.3创新方案设计：7+3年附投资者回售权债券 152

5.3.4整体评价 155

5.4发行人上调利率选择权和投资者回售权案例：07诚通债 156

5.4.1发行人基本情况 156

5.4.2市场环境与常规方案 158

5.4.3创新方案设计：5+5年附发行人上调票面利率选择权和投资者回售权债券 160

5.4.4整体评价 164

5.5定向转让权案例：04蒙电债 166

5.5.1发行人基本情况 166

5.5.2市场环境与常规方案 167

5.5.3创新方案设计：附投资者定向转让权债券 169

5.5.4整体评价 172

5.6分离交易可转债案例：06马钢债 176

5.6.1发行人基本情况 176

5.6.2市场环境与常规方案 178

5.6.3创新方案设计：分离交易可转债 181

5.6.4整体评价 189

第六章 信用增进创新方案 193

6.1信用增进创新方案概况 193

6.1.1信用增进方案设计简介 193

6.1.2信用增进方案设计的创新历程 194

6.2第三方担保案例：10英力特MTN1 196

6.2.1发行人基本情况 196

6.2.2市场环境与常规方案 197

6.2.3创新方案设计：第三方担保 199

6.2.4整体评价 202

6.3企业互相担保案例：08国网债 202

6.3.1发行人基本情况 202

6.3.2市场环境与常规方案 204

6.3.3创新方案设计：与网通集团互相担保 206

6.3.4整体评价 210

6.4抵押/质押担保案例：07湘泰格债 212

6.4.1发行人基本情况 212

6.4.2市场环境与常规方案 213

6.4.3创新方案设计：抵押担保 214

6.4.4整体评价 218

6.5信用分层案例：09诸城SMECN1 220

6.5.1发行人基本情况 220

6.5.2市场环境与常规方案 221

6.5.3创新方案设计：信用分层 224

6.5.4整体评价 228

6.6收购承诺增信案例：10诸暨SMECN1 228

6.6.1发行人基本情况 228

6.6.2市场环境与常规方案 230

6.6.3创新方案设计：收购承诺 232

6.6.4整体评价 234

6.7可选择信用增进案例：10渝化医MTN2CE 236

6.7.1发行人基本情况 236

6.7.2市场环境与常规方案 238

6.7.3创新方案设计：可选择信用增进票据 240

6.7.4整体评价 245

6.8区域集优案例：11佛山SMECNⅡ 001 246

6.8.1发行人基本情况 246

6.8.2市场环境与常规方案 248

6.8.3创新方案设计：区域集优 250

6.8.4整体评价 253

第七章 货币类型创新方案 256

7.1货币类型创新方案概况 256

7.1.1货币类型方案设计简介 256

7.1.2货币类型方案设计的创新历程 257

7.2境内美元债券案例：09中石油USD1 257

7.2.1发行人基本情况 257

7.2.2市场环境与常规方案 258

7.2.3创新方案设计：浮动利率美元中期票据 260

7.2.4整体评价 263

7.3离岸人民币债案例：11中化香港离岸人民币债 264

7.3.1发行人基本情况 264

7.3.2市场环境与常规方案 265

7.3.3创新方案设计：离岸人民币债（点心债） 268

7.3.4整体评价 272

7.4离岸市场双货币债券案例：10瑞安房地产合成式人民币债 273

7.4.1发行人基本情况 273

7.4.2市场环境与常规方案 274

7.4.3创新方案设计：合成式人民币债 276

7.4.4整体评价 279

第八章 发行方式创新方案 281

8.1发行方式创新方案概况 281

8.1.1发行方式方案设计简介 281

8.1.2发行方式的创新历程 281

8.2非公开定向工具案例：11五矿PPN001 282

8.2.1发行人基本情况 282

8.2.2市场环境与常规方案 284

8.2.3创新方案设计：非公开定向工具 285

8.2.4整体评价 288

8.3资产支持票据案例：12甬城投 ABN001 289

8.3.1发行人基本情况 289

8.3.2市场环境与常规方案 291

8.3.3创新方案设计：资产支持票据 293

8.3.4整体评价 299

第九章 企业债券创新：经验借鉴与发展趋势 301

9.1美国企业债券发行制度演变 302

9.1.1美国企业债券发行与交易制度概述 302

9.1.2美国企业债券的注册发行制度 303

9.1.3美国企业债券的信息披露制度 305

9.1.4美国扬基债券的注册发行制度 307

9.2美国企业债券创新与发展 310

9.2.1创新推动了美国企业债券市场的发展 310

9.2.2美国企业债券创新的动因分析 311

9.3美国企业债券市场创新的主要案例 314

9.3.1案例一：浮动利率债券 314

9.3.2案例二：零息债券 316

9.3.3案例三：高收益债券 319

9.3.4案例四：新型可转换债券 325

9.4推动企业债券制度创新 327

9.4.1进一步提升企业债券对实体经济的推动作用 327

9.4.2加快企业债券市场制度创新 328

9.5推动企业债券市场产品创新 332

9.5.1产品种类创新 332

9.5.2产品结构创新 337

后记 340