金融学 应用与理论PDF电子书下载

第1部分 绪论 2

第1章 金融管理学导论 2

1.1 商业活动和日常生活中的金融学 3

什么是金融学 4

金融学的分支领域 6

金融决策理论与应用 7

1.2 金融职能 8

财务经理 8

金融学在其他商业领域的功能 8

日常生活中的金融学 9

1.3 商业组织结构 10

个体制商业模式 10

合作制商业模式 11

股份制商业模式 11

混合制商业模式 13

1.4 公司目标 13

1.5 代理理论 15

代理问题 15

公司治理 16

道义原则 17

1.6 金融市场和中介机构与公司的关系 19

学习目标总结 21

第2部分 财务报表 30

第2章 财务报表概论 30

2.1 资产负债表 31

资产 32

负债及股东权益 33

管理资产负债表 33

2.2 利润表 36

企业所得税 38

2.3 现金流量表 41

现金来源和用途 42

自由现金流 45

2.4 留存收益表 46

2.5 对财务报表解释的注意事项 48

学习目标总结 51

第3章 分析财务报表 73

3.1 流动性比率 74

3.2 资产管理比率 76

存货管理 76

应收账款管理 76

应付账款管理 77

固定资产和运营资本管理 78

总资产管理 78

3.3 债务管理比率 80

债务与股权融资 80

覆盖率 81

3.4 盈利能力比率 83

3.5 市场价值比率 85

3.6 杜邦分析法 86

3.7 其他比率指标 90

财务报表的均衡分析 90

内部增长率和可持续增长率 91

3.8 时间序列和横向跨企的数据分析 92

3.9 使用比率指标评价企业绩效时的注意事项 93

学习目标总结 96

第3部分 未来现金流的估值 116

第4章 货币时间价值Ⅰ：简单现金流分析 116

4.1 现金流管理 117

4.2 未来价值 118

单一时期未来值 118

计算复利和未来值 119

使用财务计算器 122

4.3 现值 125

贴现计算 126

4.4 现值和未来值的应用 128

移动现金流 128

4.5 利率计算 131

不对称回报 133

4.6 求解时间 133

学习目标总结 135

第5章 货币时间价值Ⅱ：年金现金流分析 148

5.1 多笔现金流的未来值 149

求解几笔现金流的未来值 149

等额现金流的未来值 151

多笔年金的未来值 152

5.2 多笔现金流的现值 156

多笔现金流现值的求解 156

固定支付现金流的现值 157

多笔年金的现值 159

永续公债——一种特殊年金 160

5.3 普通年金和预付年金 161

5.4 复利的频率 163

复利频率的效果 163

5.5 年金贷款 167

什么是利率 167

确定摊销贷款的偿付款 168

学习目标总结 173

第4部分 债券和股票估值 190

第6章 评估债券价值 190

6.1 债券市场概述 191

债券的特点 191

债券发行者 193

其他债券和债券型证券 195

阅读债券行情 197

6.2 债券价格的评估 200

债券现金流的现值 200

债券价格和利率风险 202

债券价格和利率的期限结构 205

6.3 债券收益 206

当前收益率 206

到期收益率 206

赎回收益率 207

市政债券及收益 209

收益率总结 210

6.4 信用风险 211

债券评级 211

信用风险和收益率 213

6.5 债券市场 215

追踪债券市场行情 216

学习目标总结 218

第7章 评估股票价值 231

7.1 普通股 232

7.2 股票市场 233

追踪股票市场 236

交易股票 238

7.3 基础股票定价 240

现金流 240

股息贴现模型 242

优先股 243

预期收益 245

7.4 其他估值方法 247

可变增长率方法 247

P/E模型 250

估计未来股票价格 252

学习目标总结 254

第8章 金融市场和金融机构概述 267

8.1 金融市场 268

一级市场和二级市场 268

货币市场和资本市场 270

其他市场 273

衍生证券市场 274

8.2 金融机构 275

金融机构的特殊经济职能 277

8.3 利率 279

不同证券利率的影响因素 280

解释利率期限结构形状的理论 286

预测利率 292

学习目标总结 294

第5部分 风险和收益 306

第9章 风险和收益的特点 306

9.1 历史收益 307

计算收益 307

各类资产的表现 310

9.2 历史风险 311

计算波动性 311

各类资产的风险 313

风险VS收益 314

9.3 建立投资组合 315

分散投资降低风险 315

现代投资组合理论 318

学习目标总结 325

第10章 风险和收益的估值 340

10.1 预期收益 341

预期收益和风险 341

风险溢价 344

10.2 市场风险 345

市场投资组合 345

市场风险衡量工具β系数 347

证券市场线 348

寻找β系数 350

有关β系数的注意事项 351

10.3 资本市场效率 353

有效市场假说 354

行为金融学 356

10.4 财务经理的意义 357

利用持续增长模型计算要求收益率 358

学习目标总结 360

第6部分 资本预算 376

第11章 资本成本的计算 376

11.1 加权平均资本成本公式 377

权益股成本的计算 378

优先股成本的计算 379

债券成本的计算 379

为WACC选择合适的税率 380

计算权重 381

11.2 公司WACC与项目WACC对比 382

应从公司获取的项目成本数 383

不从公司获取的项目成本数：纯项目计算法 383

11.3 WACC的分组计算 386

分组WACC的优劣 386

计算分组WACC的主观和客观方法 388

11.4 浮动成本 391

调整WACC 391

学习目标总结 393

第12章 资本预算项目现金流的估算 404

12.1 范例项目介绍 405

12.2 现金流估计的指导原则 406

机会成本 406

沉没成本 407

替代效应和互补效应 407

股票股利和债券利息 408

12.3 总项目的现金流 408

计算折旧 408

营运现金流的计算 409

固定资产总值变化的计算 410

营运资本净额变化的计算 411

综述 412

12.4 加速折旧和半年度公约 412

加速折旧的计算 413

第179条减税条款 414

加速折旧的影响 415

12.5 “特别”案例其实并不那么特别 416

12.6 选择不同使用寿命的资产：等值年成本法EAC 418

12.7 再看浮动成本 421

学习目标总结 423

第13章 净现值加权与其他资本预算标准 437

13.1 资本预算方法 438

13.2 决策统计格式的选择 439

决策统计的格式 439

13.3 资本预算决策的过程 439

13.4 净现值 440

净现值（NPV）的统计量 440

净现值（NPV）基准 442

净现值（NPV）的优缺点 443

13.5 投资回收期与贴现投资回收期 443

投资回收期统计量 443

投资回收期基准 444

贴现投资回收期 445

贴现投资回收期基准 445

投资回收期与贴现投资回收期的优缺点 446

13.6 内部收益率和修正内部收益率 447

内部收益率统计量 448

内部收益率基准 448

使用内部收益率存在的问题 449

非常规现金流下的IRR和NPV曲线 450

区分NPV和IRR再投资率假设的不同 451

修正内部收益率统计量 451

相互排斥项目的IRR、MIRR和NPV曲线 452

MIRR的优缺点 457

13.7 盈利指数 458

盈利指数统计量 458

盈利指数基准 459

学习目标总结 460

第7部分 资本结构 474

第14章 长期债务、权益的评估与资本结构 474

14.1 资本结构的积极变动与消极变动 475

14.2 资本结构理论：财务杠杆的作用 476

莫迪利亚尼和米勒的“完美世界” 476

有公司税的M＆M定理 481

再杠杆的选择 484

收支平衡的EBIT与EBIT的期望值 487

14.3 存在公司税及破产可能的M＆M定理 488

美国破产的类型 489

财务困境的成本 489

存在税收及破产可能下的公司价值 492

14.4 最优资本结构理论VS现实 494

最优理论资本结构 494

实际资本结构 495

学习目标总结 495

第15章 公司财富分配——股利、股票回购和其他派息 506

15.1 股利与资本收益 507

股利无关理论 507

为什么一些投资者偏好股利 508

为什么一些投资者偏好资本收益 508

15.2 其他股利政策问题 509

信息效应 509

群落效应 509

公司控制权问题 510

15.3 现实世界的股利政策 510

剩余股利模型 511

特殊股利 511

15.4 派息流程 513

支付流程 513

股利对股价的作用 513

15.5 股票股利和股票分拆 516

股票股利 516

股票分拆 516

股票分拆和股票股利对股票价格的影响 517

15.6 股票赎回 517

赎回的有利因素 518

赎回的不利因素 518

赎回对股价的影响 519

学习目标总结 519

第16章 资产发行和投资银行流程 526

16.1 新型小公司的资金来源 527

债务融资 527

股权融资和专业知识 530

选择上市 531

16.2 上市公司的资本来源 532

债务融资 532

股权融资 536

学习目标总结 541

第8部分 营运资本管理 550

第17章 制定营运资本策略和管理短期资产与负债 550

17.1 重新审视企业的资产负债表模型 551

17.2 跟踪现金和净营运资本 552

营运周期 552

现金周转期 553

17.3 短期金融策略的若干问题 554

流动资产投资规模 554

流动资产的替代性融资政策 555

17.4 短期融资计划 557

无抵押贷款 557

抵押贷款 558

其他来源 558

17.5 现金管理 559

持有现金的原因 559

确定最优现金余额：鲍莫尔模型 560

确定最优现金余额：米勒-奥尔模型 561

影响最优现金余额的其他因素 562

17.6 浮动成本控制：管理现金的收入和支出 564

加速收款 564

拖延付款 564

道德和法律问题 565

17.7 闲置资金投资 566

企业持有现金盈余的原因 566

现金盈余的作用 566

17.8 信用管理 566

信用政策：销售条款 567

信用分析 567

收账政策 567

学习目标总结 569

第9部分 其他金融学主题 580

第18章 企业融资的国际化 580

18.1 商业全球化 581

国际机遇 581

企业业务全球化 583

18.2 外汇兑换 585

汇率 586

汇率风险 588

远期汇率和套期保值 589

利率平价 591

购买力平价（PPP）和远期汇率 592

18.3 政治风险 594

18.4 国际资本预算 595

学习目标总结 597

第19章 企业并购（M＆A）和财务困境管理 608

19.1 兼并与收购 610

兼并的类型 611

兼并与收购的动机 612

评估兼并的价值 617

19.2 财务困境 619

财务困境的类型和原因 619

财务困境的非正式解决方法 620

联邦破产法 621

破产预测 624

学习目标总结 630

附录A 现值和未来值的对照表 645

附录B 部分章后计算题的答案 653