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第一章 金融市场导论 1

第一节 金融市场概述 1

一、金融市场：概念的引出 1

二、金融市场与金融资产 1

三、金融资产：收益与风险 2

四、金融风险：定义及分类 3

五、金融市场的经济功能：微观和宏观 4

六、金融市场是现代经济的核心 7

第二节 金融市场要素 8

一、金融市场的主体 8

二、金融市场投资主体机构化 12

三、金融市场的客体 14

第三节 金融市场的构成与分类 15

一、金融市场按标的物分类 15

二、金融市场按中介特征分类 17

三、金融市场按金融资产的发行和流通特征分类 18

四、金融市场按成交与定价的方式分类 19

五、金融市场按有无固定场所分类 19

六、金融市场按地域分类 20

第四节 金融市场的发展趋势 20

一、金融全球化 20

二、金融自由化 22

三、金融工程化 24

四、资产证券化 25

【本章小结】 27

【关键术语】 27

【知识扩展】发展中国家的离岸金融市场 28

【案例分析】金融自由化在世界各国的实践 31

【能力训练】 35

第二章 货币市场 37

第一节 同业拆借市场 38

一、同业拆借市场的演进 38

二、同业拆借市场的交易机制 38

三、同业拆借市场的参与者 39

四、同业拆借市场的利率及期限 40

五、同业拆借市场的特点 40

六、同业拆借市场的作用 41

第二节 票据市场 42

一、票据概述 42

二、商业票据市场 44

三、银行承兑票据市场 46

四、大额可转让定期存单市场 48

第三节 回购市场 51

一、回购协议的交易机制 51

二、回购市场的交易定价及风险 51

三、回购市场的利率决定 52

第四节 短期政府债券市场 53

一、政府短期债券 53

二、政府短期债券的发行 53

三、政府短期债券的市场特征 54

四、国库券收益的计算 55

第五节 货币市场基金 56

一、货币市场基金的市场运作 56

二、货币市场基金的发展方向 57

【本章小结】 58

【关键术语】 59

【知识扩展】货币市场基金在美国的发展现状及其在中国发展的必要性 60

【案例分析】警惕票据欺诈 65

【能力训练】 67

第三章 资本市场 71

第一节 股票市场 71

一、股票的概念和种类 71

二、股票的一级市场 74

三、股票的二级市场 78

四、股价指数 84

五、二板市场 88

第二节 债券市场 92

一、债券的概念与种类 92

二、债券的一级市场 95

三、债券的二级市场 97

第三节 私人权益资本市场 98

一、私人权益资本市场的发展概况 98

二、私人权益资本市场的结构分析 99

三、私人权益资本市场的运作 101

四、发展私人权益资本市场的意义 103

第四节 投资基金 104

一、投资基金：概念、特点与分类 104

二、投资基金的设立和募集 107

三、投资基金的运作与投资 107

【本章小结】 108

【关键术语】 108

【知识扩展】股权分置的政策演进与实施过程 108

【案例分析】海外基金案例分析：蒙牛何以选择摩根 111

【能力训练】 114

第四章 外汇市场 118

第一节 外汇市场概述 118

一、外汇与汇率 118

二、外汇市场的含义 119

三、当代外汇市场的特点 120

四、外汇市场的作用 121

第二节 外汇市场运作 122

一、外汇市场的参与者 122

二、外汇市场交易的三个层次 124

三、导致外汇市场汇率波动的主要因素 125

第三节 外汇市场的交易方式 127

一、即期外汇交易 128

二、远期外汇交易 130

三、掉期交易 132

四、套汇交易 133

第四节 汇率决定的主要理论 133

一、购买力平价说 134

二、利率平价说 136

三、国际收支说 137

四、资产市场说 138

【本章小结】 143

【关键术语】 144

【知识扩展】外汇保证金交易 144

【案例分析】日本中央银行汇市干预案例 146

【能力训练】 149

第五章 保险市场 153

第一节 保险市场概述 153

一、保险市场的含义 153

二、保险市场的构成要素 154

三、保险市场交易的要求与特征 158

四、保险市场的功能 158

五、保险市场的分类 159

第二节 保险市场的需求与供给 161

一、保险市场需求 161

二、保险市场供给 164

第三节 保险市场与证券市场的关系 165

一、保险投资的可能性与必要性 165

二、证券市场是保险投资的重要场所 167

三、保险投资对证券市场发展的影响 169

【本章小结】 172

【关键术语】 173

【知识扩展】世界上历史最悠久的保险市场 173

【案例分析】巴菲特：怎样运用保险资金为己所用 175

【能力训练】 177

第六章 风险投资市场 181

第一节 风险投资概述 181

一、风险投资的含义 181

二、风险投资的特征 182

三、风险投资的功能 184

四、风险投资与其他投资方式的比较 184

五、风险投资的重要意义 186

第二节 风险投资的运作方式 186

一、风险投资的构成要素 186

二、风险投资的组织形式 187

三、风险投资的阶段划分 188

四、风险投资的退出机制 190

第三节 国外风险投资市场 192

一、美国的风险投资市场 192

二、欧洲的风险投资市场 193

三、日本的风险投资市场 193

四、印度的风险投资市场 194

五、以色列的风险投资市场 195

第四节 我国的风险投资市场 197

一、中国风险投资发展历程 197

二、中国风险投资的主要运作模式 198

三、加快风险投资市场的发展 200

【本章小结】 201

【关键术语】 201

【知识扩展】天使投资 202

【案例分析】美国研究与开发公司（ARD） 204

【能力训练】 206

第七章 金融衍生工具市场 208

第一节 金融衍生工具概述 208

一、金融衍生工具的定义及种类 208

二、金融衍生工具的特点 211

三、金融衍生工具的产生和发展 212

第二节 金融远期市场 214

一、远期利率协议的概念 214

二、重要术语和交易流程 214

三、远期利率协议结算金的计算 215

四、远期利率协议的功能 216

五、金融远期市场的特点 216

第三节 金融期货市场 217

一、金融期货合约的定义及其主要内容 217

二、金融期货交易的特点 218

三、金融期货交易的种类 219

四、期货合约与远期合约的区别 223

五、金融期货市场的功能 224

第四节 金融期权市场 225

一、金融期权合约的含义及种类 225

二、金融期权的特征 227

三、金融期权价格的决定 228

四、期权交易策略 230

第五节 金融互换市场 232

一、金融互换概述 232

二、金融互换产生的理论基础 234

三、金融互换的种类 234

四、金融互换的功能 237

【本章小结】 237

【关键术语】 238

【知识扩展】对股票指数期货的进一步研究 239

【案例分析】康宁公司：2015年11月8日到期的零息可转换债券 241

【能力训练】 250

第八章 效率市场理论 255

第一节 效率市场假说的概念及其假设条件 255

第二节 效率市场假说的类型 256

第三节 效率市场假说的实证检验 258

一、弱式有效市场假设的实证检验 258

二、半强式有效市场假设的实证检验 259

三、强式有效市场假设的实证检验 260

第四节 我国股票市场有效性问题的实证检验 261

一、对效率市场假说的假设条件的考察 261

二、对我国股票市场收益率的白噪音的检验 262

三、对技术分析无效性的实际验证 263

四、我国股票市场弱式无效实证检验结果的意义 264

第五节 效率市场理论的发展 265

【本章小结】 267

【关键术语】 267

【知识扩展】有效市场理论的历史沿革及对我国证券市场有效性的研究 267

【能力训练】 271

第九章 金融市场定价机制 273

第一节 货币市场定价机制 273

一、利率定价机制 273

二、汇率定价机制 276

第二节 资本市场定价机制 280

一、债券市场定价 280

二、股票市场定价 285

三、投资基金的价格决定 287

第三节 金融衍生市场定价机制 289

一、期货市场定价 289

二、期权市场定价 291

三、互换的定价 298

四、可转换债券的价格决定 299

五、优先认股权的价格决定 301

六、认股权证的价格决定 302

【本章小结】 304

【关键术语】 306

【知识扩展】实际中如何使用布莱克—斯科尔斯模型 306

【案例分析】宝钢权证投资全面分析 307

【能力训练】 314

第十章 证券组合理论 318

第一节 金融市场风险与防范 318

一、金融市场风险的特征 318

二、金融市场的风险 319

三、金融市场风险的防范策略 321

第二节 证券投资组合收益和风险的测定 322

一、证券组合收益率的测定 322

二、证券组合风险的测定 324

三、系统性风险的测定 330

第三节 金融市场投资组合理论 331

一、投资者行为的几种假设 331

二、风险偏好与无差异曲线 332

【本章小结】 337

【关键术语】 337

【知识扩展】风险中性型和风险偏好型的投资者 338

【案例分析】美林证券营业部的投资组合业务构成 339

【能力训练】 341

第十一章 资本资产定价模型与套利定价理论 346

第一节 资本资产定价模型 346

一、资本资产定价模型的假设 346

二、分离理论 347

三、资本市场线 347

四、证券市场线 349

第二节 因子模型 351

一、单因子模型 351

二、多因子模型 354

第三节 套利定价理论 356

一、套利的基本形式 356

二、套利定价理论 356

三、套利定价理论和资本资产定价模型的一致性 359

【本章小结】 360

【关键术语】 361

【知识扩展】β系数过时了吗？ 361

【案例分析】套利定价理论的运用 362

【能力训练】 363

第十二章 金融监管概述 368

第一节 金融监管概述 368

一、金融监管的概念及要素 368

二、金融监管的原则 371

三、金融监管的内容 372

第二节 金融监管的理论依据 372

一、公共效益论 372

二、俘虏论 374

三、监管经济学 376

四、金融监管理论的几点结论 378

五、金融监管理论的变革 379

第三节 金融监管法规体系 380

一、美国金融监管法规体系 381

二、英国金融监管法规体系 384

三、德国金融监管法规体系 386

四、日本金融监管法规体系 388

五、瑞士金融监管法规体系 390

六、韩国金融监管法规体系 391

七、中国香港地区金融监管法规体系 392

【本章小结】 393

【关键术语】 394

【知识扩展】不对称信息经济学理论观点评述 394

【案例分析】美国国际集团（AIG）危机 398

【能力训练】 401

第十三章 金融监管体制 403

第一节 金融监管体制模式 403

一、金融监管体制模式 403

二、金融监管体制的变迁 404

三、各国（地区）金融监管体制比较分析 405

第二节 西方国家的金融监管体制 408

一、美国的金融监管体制 408

二、英国的金融监管体制 413

三、日本的金融监管体制 416

四、德国的金融监管体制 419

第三节 我国的金融监管体制 421

一、我国金融监管体制的沿革 421

二、我国金融监管法律体系的建立和完善 424

【本章小结】 425

【关键术语】 425

【知识扩展】香港金融监管机构 425

【案例分析】冰岛债务危机 427

【能力训练】 430

第十四章 金融市场监管 432

第一节 货币市场监管 432

一、对同业拆借市场的监管 432

二、对票据市场的监管 434

三、对其他子市场的监管 435

第二节 证券市场监管 436

一、证券市场监管的内容 437

二、证券市场的自律性监管 442

三、我国证券监管机构 443

第三节 外汇市场监管 443

一、外汇市场监管的主体、客体和形式 444

二、我国外汇市场监管的主要内容 444

第四节 保险市场监管 446

一、保险市场监管的方式 447

二、保险市场监管的内容及目标 447

三、保险业的自律性监管 449

第五节 金融衍生工具市场监管 451

一、金融衍生工具市场监管概述 451

二、场内衍生工具市场的监管 452

三、场外衍生工具市场的监管 452

四、次贷危机后金融衍生品的监管 453

【本章小结】 455

【关键术语】 456

【知识扩展】美国证券市场监管体制改革与信用制度重建及对新兴证券市场的启发 456

【案例分析】中信泰富炒汇巨亏事件 465

【能力训练】 468

附录 470

参考书目 474