中国对冲基金报告 2013PDF电子书下载

第一章 对冲基金概述 1

第一节 什么是对冲基金 1

一、对冲基金的定义 2

二、对冲基金的特征 3

三、对冲基金的运作机制 6

第二节 对冲基金发展历程 8

一、初期阶段（1949～1968年） 9

二、低潮阶段（1969～1985年） 10

三、繁荣时期（1986～2000年） 10

四、探索发展时期（2001年至今） 11

第三节 对冲基金的投资策略 12

一、套利策略 12

二、事件驱动策略 13

三、趋势和战术策略 14

第二章 全球对冲基金发展现状 19

第一节 对冲基金市场不断扩大 19

一、对冲基金的资产规模 19

二、对冲基金的投资公司 22

第二节 对冲基金的资金来源及投资地区 25

一、对冲基金的资金来源 25

二、对冲基金投资的主要区域 26

第三节 对冲基金的收益与风险 28

一、对冲基金的收益 28

二、对冲基金的风险 30

三、对冲基金的业绩评价 32

第三章 对冲基金投资策略与业绩评价实证分析 42

第一节 对冲基金业绩的持续性 43

一、对冲基金的投资策略 44

二、对冲基金的回报 45

三、对冲基金业绩的持续性 49

第二节 寻找对冲基金的阿尔法 56

一、阿尔法的由来 56

二、阿尔法的存在性 57

三、尽职调查 59

第四章 对冲基金投资风险的实证分析 61

第一节 对冲基金收益的分布特征 62

一、正态分布 62

二、对冲基金收益的真实分布情况 63

第二节 有关VaR的研究 65

第三节 一个实证的启示 66

一、VaR的定义 66

二、基于GARCH模型VaR的估算方法 67

三、数据选取及分析 68

四、波动率的信息非对称性 73

五、估算VaR 73

六、Kupiec检验 75

七、启示 77

第五章 中国证券投资基金业发展现状 78

第一节 我国证券投资基金的发展历程 78

一、“老基金”的出现 78

二、证券投资基金业的试点发展阶段 79

三、证券投资基金业的快速发展阶段 80

第二节 基金管理公司超速发展的制度背景 82

一、政府作用与基金业的产生和超速发展 83

二、制度演化的复制与基金业的产生和超速发展 83

三、制度服务促进了基金的产生和超速发展 84

第三节 我国证券投资基金业发展特点 84

一、基金的多样化、多元化、专业化发展 84

二、基金创新有新突破 85

三、偏股型基金成为最活跃的基金产品 86

四、基金公司发展呈现明显的两极分化特征 86

第四节 公募基金业绩动态 87

一、“千基时代”的到来 88

二、规避风险为主 89

三、业绩是永恒 92

第五节 私募基金业绩动态 94

一、阳光私募的生存状况 94

二、私募基金整体业绩水平 95

三、私募良莠不齐，业绩分化严重 96

四、私募的新发展 99

第六节 券商集合理财业绩动态 100

一、市场概况 101

二、券商集合理财的特点 102

三、业绩状况 104

第六章 中国对冲基金发展进展 110

第一节 金融市场开放与中国对冲基金 111

一、金融市场开放历程 111

二、中国需要对冲基金活跃金融市场 114

第二节 不断增加的对冲工具 116

一、单边市场的缺陷 116

二、股指期货推出 119

三、融资融券的试水 120

第三节 本土对冲基金起航 123

一、对冲基金之偏见 123

二、对冲基金之暗潮涌动 124

三、对冲基金之起航 127

第七章 发展中国对冲基金的意义 134

第一节 为金融创新提供操作平台 134

一、金融创新的含义 135

二、金融创新的原因分析 135

三、对冲基金与金融创新 137

第二节 满足社保和养老基金的增值需求 138

一、我国人口老龄化现状 138

二、我国养老基金收支状况及失衡 140

三、中国养老金投资方式单一、收益低 140

四、国外养老金投资对冲基金状况 141

五、对冲基金的投资优势 142

第三节 拓宽民间资本投资渠道 144

一、我国民间投资的发展概况 145

二、民间投资的作用 146

三、民间资本融资的新渠道 147

第八章 中国对冲基金发展前景展望 150

第一节 中国对冲基金发展的内在动力 150

一、中国资本市场发展对做空机制的需求成为对冲基金发展的内在驱动 150

二、中国政府监管部门和机构投资者利用国际资本市场需要推动对冲基金发展 154

三、中国国内机构投资者对利润的追求成为对冲基金发展的直接推动力 158

第二节 中国对冲基金的监管制度演化 160

一、中国资本市场制度演化的过程 161

二、国际对冲基金发展对中国监管部门的影响 163

三、中国对冲基金监管的基本制度框架 165

第三节 中国对冲基金发展趋势预测 168

一、中国资本市场发展为对冲基金发展提供了广阔的空间 168

二、私募基金将成为中国对冲基金发展的主要力量 169

三、量化投资和程序化交易技术不会成为中国对冲基金的障碍 169

四、中国已具备对冲基金发展的人才基础 170

五、审慎监管理念决定中国对冲基金发展将是一个艰难的探索历程 170

附录1 海外对冲基金研究机构 172

附录2 中国对冲基金（私募基金）研究机构 176

附录3 中国公募基金管理公司一览表 181

附录4 中国私募基金投资公司一览表 190

参考文献 228

后记 232