基于消费的资产定价理论研究 消费者金融时代的金科玉律PDF电子书下载

导论 1

第1章 CCAPM的基本理论阐述 8

1.1 跨期最优消费决策问题 9

1.2 CCAPM的基本模型 16

1.3 指数型效用函数的CCAPM 24

1.4 随机折现因子 28

1.5 金融理论中的经典问题 32

第2章 CCAPM与典型事实的冲突 45

2.1 股权溢价之谜 47

2.2 股权波动之谜 56

2.3 无风险利率之谜 66

2.4 小结 69

第3章 CCAPM与其他资产定价理论的关系分析 72

3.1 因子模拟组合 73

3.2 随机折现因子与β表达式的等价性 80

3.3 随机折现因子与均值－方差前沿的等价性 83

3.4 因子定价模型 89

3.5 套利定价理论 97

3.6 期权定价模型 103

第4章 对风险和风险偏好的重新思考——随机占优和序数效用的风险偏好 110

4.1 评价风险价值的标准 112

4.2 线性概率和期望效用的风险偏好 117

4.3 确定性等价、随机占优与序数效用的风险偏好 130

4.4 非期望效用的风险偏好 140

第5章 CCAPM的改进之一：区分消费偏好和风险偏好 150

5.1 消费随机过程 152

5.2 递归型效用函数 158

5.3 欧拉方程和资产定价 163

第6章 CCAPM的改进之二：异质消费者和市场不完全的影响 174

第7章 CCAPM改进之三：消费习惯的影响 191

7.1 基准点在评价风险价值中的作用 192

7.2 内生消费习惯 203

7.3 外生习惯 212

7.4 小结 227

第8章 CCAPM的改进之四：生命周期和不可保险的收入冲击 230

8.1 生命周期、人力资本和资产定价 231

8.2 代际交叠的生命周期模型 235

第9章 改进CCAPM的新思路——自然储蓄观点 246

9.1 储蓄的福利效应 247

9.2 储蓄模型 254

9.3 实证检验 265

参考文献 280

致谢 288