行业重构进程中的证券公司股权优化研究PDF电子书下载

第1章 绪论 1

1.1选题背景和意义 1

1.2研究思路、数据和方法 6

1.3结构安排 8

1.4研究的创新点 9

第2章 文献回顾及评述 11

2.1关于企业股权方面的研究文献 11

2.1.1企业股权结构的研究 11

2.1.2企业股东身份的研究 14

2.1.3企业规模经济的研究 19

2.2关于金融企业股权方面的研究文献 21

2.2.1金融企业股权结构的研究 21

2.2.2金融企业股东身份的研究 22

2.2.3金融企业规模经济的研究 23

2.3关于证券公司股权方面的研究文献 25

2.3.1证券公司股权结构的研究 25

2.3.2证券公司股东身份的研究 26

2.3.3证券公司规模经济的研究 27

2.4对以往研究文献的评述 28

2.4.1股权结构研究方面的不足 28

2.4.2股东身份研究方面的不足 29

2.4.3股本规模研究方面的不足 30

2.4.4股权优化整体分析框架的不足 30

第3章 分析框架和理论基础 31

3.1本书建立的分析框架 31

3.2研究的相关理论基础 32

3.2.1委托-代理理论 32

3.2.2产业组织相关理论 37

3.2.3协同效应理论 43

3.2.4产业发展的企业集团理论 45

3.2.5政府管制理论 47

第4章 证券公司股权结构优化的研究 49

4.1证券公司股权结构与治理绩效的理论分析 49

4.1.1证券公司行业特征与公司治理的特殊性 49

4.1.2证券公司股权结构与治理效果的关系 51

4.2证券公司股权结构与治理绩效的实证分析 53

4.2.1实证分析的角度 53

4.2.2证券公司股权结构与经营绩效的实证分析 54

4.2.3证券公司股权结构与安全绩效的实证分析 60

4.3证券公司合理股权结构的探讨 65

4.3.1股权结构对经营业绩与安全绩效影响的进一步分析 65

4.3.2关于第一大股东合理持股比例的探讨 66

4.4我国证券公司股权结构的变化及现状 67

4.4.1证券公司股权结构整体变化趋势 67

4.4.2证券公司第一大股东持股比例变化情况 70

4.4.3证券公司股权结构的缺陷 71

4.5证券公司股权结构的管制政策 72

4.5.1单个股东持股比例的约束 72

4.5.2需要进行股东资格审核的要求 73

4.5.3证券公司“一参一控”政策 73

4.5.4外资持股比例的限制 74

4.5.5证券公司控股子公司股权结构的要求 75

第5章 证券公司股东身份优化的研究 77

5.1证券公司国有股东的优化 77

5.1.1不同类型国有股东控股的证券公司绩效差异的实证分析 77

5.1.2不同类型国有股东控股的证券公司绩效差异的原因 83

5.1.3证券公司国有股东优化的实践 84

5.2证券公司民营股东的选择 93

5.2.1民营“资本系”股东的特点 93

5.2.2“资本系”进入证券公司的不良作为——以“德隆系”为例 95

5.2.3“资本系”股东行为的特殊性——一个理论分析模型 99

5.2.4民营“资本系”控制证券公司的股权特点 102

5.3证券公司管理层持股的探讨 106

5.3.1管理层持股的积极作用 106

5.3.2证券公司管理层持股的法规约束 107

5.3.3证券公司管理层持股的实践探索 110

5.4证券公司引入外资股东的探讨 115

5.4.1证券公司引入外资股东的利弊分析 115

5.4.2证券公司引入外资股东的进程 117

5.4.3中外合资证券公司的经营现状 122

5.4.4证券公司引入外资参股的新尝试 125

5.5证券公司股东身份的管制政策 127

5.5.1银行主导阶段（1987—1993年） 127

5.5.2银行与国有工商企业并存阶段（1993—1995年） 128

5.5.3多元并存阶段（1995—2005年） 129

5.5.4严格审核的新阶段（2005—目前） 129

第6章 证券公司股本规模优化的研究 134

6.1证券公司股本规模与资产和业务规模的关系 134

6.2基于公司战略定位的股本规模优化分析 136

6.2.1证券公司股本规模与经营业绩的关系 136

6.2.2证券公司股本规模与经营业绩的实证分析 137

6.2.3证券公司的不同战略定位及合理的股本规模 139

6.3基于行业市场结构的证券公司股本规模优化分析 141

6.3.1证券业股本规模结构与市场结构的关系 141

6.3.2我国证券业市场结构的现状 142

6.4我国证券公司股本规模的变迁与现状 144

6.4.1证券业股本规模的变迁 144

6.4.2证券业股本规模的现状 146

6.4.3证券业与其他金融业股本规模的比较 147

6.5证券公司股本规模的管制政策 149

6.5.1从事不同类型证券业务准入资格的约束 150

6.5.2从事证券相关业务的准入资格约束 151

6.5.3对外投资成为其他机构股东的约束 152

6.5.4证券公司增资扩股的监管要求 152

6.5.5引导证券公司壮大规模和实施兼并相关政策 154

第7章 证券公司股权优化的对策措施 156

7.1证券公司股权结构优化的对策与措施 156

7.2证券公司股东身份优化的对策与措施 159

7.3证券公司股本规模优化的对策与措施 163

附录1 167

附表1综合治理阶段续存证券公司第一大股东及持股比例变化对比表 167

附表2行业复兴阶段续存证券公司第一大股东及持股比例变化对比表 175

附表3综合治理阶段续存证券公司股本规模变化对比表 184

附表4行业复兴阶段续存证券公司股本规模变化对比表 187

附录2全行业109家证券公司股权变化概览（截至2011年12月31日） 192

参考文献 298

后记 306