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第1部分 财务战略分析框架 3

第1章 公司财务战略分析框架 3

概述 4

导论 4

财务战略和标准财务理论 5

风险和回报：财务基本原则 6

财务战略 7

投资估值 9

创造股东价值 11

可持续竞争优势 14

管理和衡量股东价值 15

关于股东价值的思考 19

其他利益相关者 23

代理理论 25

会计结果的重要性 26

要点提示 27

本章关键术语 28

第2章 股价的含义 29

概述 30

计算市盈率 31

何为市盈率 31

股价反映的增长 37

增长的现值与增长预期 39

要点提示 41

本章关键术语 41

第3章 公司战略与财务战略 43

概述 44

财务战略的四大决策 44

权衡经营风险与财务风险 44

生命周期模型 45

债务融资和权益融资的权衡 46

生命周期中的股息战略 46

生命周期中的市盈率和股价 47

小结 47

要点提示 48

本章关键术语 48

第4章 公司经营风险与财务战略 49

概述 50

评估经营风险 50

战略分析 53

整合公司战略和财务战略 54

财务战略要素 55

财务风险 56

理解企业的生命周期 60

波士顿矩阵 62

生命周期中的经营风险与现金流 63

生命周期中的财务战略 67

债务特征 70

合理的股息政策 71

对市盈率的影响 74

多元化战略的影响 78

财务战略分析在集团部门中的应用 80

附加说明 81

要点提示 81

本章关键术语 82

第5章 公司治理与财务战略 83

概述 84

生命周期中的公司治理 84

生命周期中的内部控制与财务报告 86

企业的管理与发展方向 88

公司治理、股东与股东价值 89

公司治理与中小股东 91

不同监管制度下的公司治理 94

投资者在公司治理中的角色 95

公司治理与利益相关方 96

要点提示 98

本章关键术语 98

第6章 管理层薪酬 99

概述 100

导论 100

关于代理的争论 101

构建管理层的薪酬合同 102

薪酬水平 102

杠杆薪酬 103

短期计划和长期计划 104

适当的业绩评估 106

设置业绩目标 107

管理层的保留和调整 108

管理层股票期权计划 109

要点提示 115

本章关键术语 115

第2部分 财务战略与公司生命周期 119

第7章 创业公司与风险资本 119

概述 120

引言 121

极高的经营风险 122

与之相应的高回报 123

资产组合回报 128

低财务风险 129

零股息分配政策 131

风险资本投资者 132

天使投资人 133

公司风险投资 133

风险资本交易条款 134

你的创业企业 135

要点提示 136

本章关键术语 136

第8章 聚焦于市场的成长期公司 137

概述 138

持续的高经营风险 139

股权融资成本的计量 142

再投资项目 145

认购权发行——概念和实践 148

红利股发行和股份分拆 153

要点提示 156

本章关键术语 156

第9章 成熟公司的分红策略 157

概述 158

迈向成熟期的过程管理 159

财务战略的价值创造 161

股息支付政策 162

项目融资：成熟的创业项目 170

要点提示 172

本章关键术语 172

第10章 衰退公司：安乐死的案例 173

概述 174

最终阶段的财务战略 175

延迟或避免死亡的经营战略选择 177

高折扣认购权 178

降低负债率增加价值 181

要点提示 183

本章关键术语 183

第3部分 金融工具 187

第11章 金融工具的构成要素 187

概述 188

导论 188

风险和回报 188

金融工具的构成要素 190

定义“债务”和“股权” 196

设计构成要素 197

要点提示 198

本章关键术语 199

附录：利率管理工具 199

第12章 金融工具的分类 203

概述 204

选择金融工具 204

用期权理论区分各种金融工具 205

金融工具的会计计量 206

可交易的金融工具 208

现代金融工具 209

要点提示 221

本章关键术语 222

第13章 股息与回购 223

概述 224

生命周期中的股息策略概述 224

公司支付股息的原因 225

股票股息 227

股票回购 228

结论 236

要点提示 236

本章关键术语 237

第4部分 交易与运营 241

第14章 公司上市 241

概述 242

引言 242

上市前需要思考的问题 243

上市过程 248

上市是否物有所值 253

上市公司的摘牌退市 254

要点提示 257

本章关键术语 258

第15章 收购、兼并及出售公司 259

概述 260

导论 260

为什么要进行并购 261

目标公司的定价 264

并购交易中的融资策略 267

盈利能力支付计划 272

出售公司 274

抵御收购的策略 275

要点提示 277

本章关键词 277

附录：运用“自助法”提高每股收益 278

第16章 公司重组 279

概述 280

导论 280

因内部问题重组 280

因市场评价重组 284

要点提示 288

本章关键术语 288

第17章 私募股权 289

概述 290

导论 290

私募股权行业 291

私募股权交易 292

交易结构 299

私募股权的另一面 310

要点提示 311

本章关键术语 312

第18章 国际公司财务 313

概述 314

导论 314

为什么“国际化”有所不同 315

寻找并购目标 315

达成交易 316

外汇风险 317

为交易融资 322

交易后的管理 325

结论：“全球化企业”存在吗 327

要点提示 327

本章关键术语 328

第19章 营运资本管理战略 329

概述 330

导论 330

股东价值管理 331

可持续增长 331

营运资本周期的影响因素 331

营运资本融资 336

要点提示 340

本章关键术语 340

附录1 财务理论回顾 341

概述 342

导论 342

债券的贴现价值 343

资本成本 344

有效市场假说 352

股息理论 354

附录2 期权及可转换债券的定价 357

导论 358

期权术语 358

期权定价 358

期权定价模型 362

可转换债券的构造和定价 363

为可转换债券定价的另一种方法 367

附录3 预测 371

导论 372

为什么需要预测 372

获得数据 373

准备预测 373

敏感性分析 376

行为金融学 378

金融词汇术语表 381

译后记 391