噪音交易、信念偏误与有限套利 模型与实证PDF电子书下载

第1章 绪论 1

1.1选题意义 1

1.1.1市场异象及其解释的困难：行为金融的兴起 1

1.1.2研究对象：行为金融的两个方面 7

1.1.3研究的现实意义 8

1.2研究框架结构 10

第2章 并非有效的市场：中国股市的定价偏误与投资者行为 11

2.1中国股市的噪音交易成分 11

2.1.1研究方法、数据来源及变量定义 13

2.1.2中国内地与其他6个亚洲国家和地区市场的股市噪音交易成分比较研究 16

2.1.3小结 19

2.2中国股市的异常收益 19

2.2.1相关文献评论 21

2.2.2研究方法、数据来源及计算说明 24

2.2.3中国股市的惯性与反转收益及其来源 29

2.2.4小结 32

2.3首次公开募股中的机构投资者行为 32

2.3.1相关文献评述 35

2.3.2研究假说 37

2.3.3数据来源与研究方法说明 40

2.3.4实证结果分析 44

2.3.5小结 53

第3章 存在一类信念偏误主体的市场Ⅰ：世代交叠框架 55

3.1信念偏误、噪音交易与资产价格波动 56

3.1.1本章提出的模型与相关文献中提出的模型的区别 56

3.1.2假设前提 57

3.1.3资产均衡价格及波动 60

3.1.4小结 69

3.2模型的实证涵义以及检验 70

3.2.1模型的实证涵义 70

3.2.2数据来源及说明 76

3.2.3检验结果及分析 77

3.2.4小结 80

3.3另外一种可选择的模型设定 81

3.3.1基本假设 81

3.3.2市场均衡 82

3.3.3市场波动分析 86

3.3.4小结 90

第4章 存在一类信念偏误主体的市场Ⅱ：引入心态与知情交易的3期框架 91

4.1信念偏误、噪音交易与资产价格波动 91

4.1.1 本章提出的模型与相关文献中提出的模型的区别 91

4.1.2基本假设 94

4.1.3市场的均衡价格 95

4.1.4知情交易、投资心态与市场流动性 100

4.1.5小结 103

4.2模型的可检验含义及检验结果 104

4.2.1模型的可检验含义 104

4.2.2数据选取及研究方法说明 105

4.2.3检验结果及分析 109

4.2.4小结 115

第5章 存在两类有信念偏误交易者的市场：基本面交易与趋势交易 117

5.1噪音交易、市场心态与股价行为 119

5.1.1本节建立的模型与相关文献中提出的模型的区别 119

5.1.2假设和说明 121

5.1.3市场均衡 126

5.1.4各期价格与参数的关系 128

5.1.5进一步的讨论：实证涵义及初步的检验 142

5.1.6小结 148

5.2股市投资者的交易策略研究：基于一个噪音交易模型 149

5.2.1本节构建的模型与相关文献中提出的模型的区别 149

5.2.2理论模型及可检验假说 150

5.2.3数据来源及检验方法说明 153

5.2.4检验结果及分析 154

5.2.5小结 164

第6章 两类有信念偏误交易者与有限套利共存的市场：资产定价效率分析 165

6.1业绩导向套利、期望收益及市场稳定性 166

6.1.1本章模型与相关模型的联系及区别 166

6.1.2基本假设 167

6.1.3套利者的期望收益及市场波动：市场不存在初始冲击的情况 169

6.1.4套利者的期望收益及市场波动：市场有初始冲击的情况 171

6.1.5小结 174

6.2数值模拟结果及分析 174

6.2.1数值设定的说明 174

6.2.2模拟结果及分析 175

6.2.3小结 190

第7章 结论及展望 191

7.1主要的研究结论 191

7.2未来的研究方向 193

参考文献 195